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(A+)ESL구조의 이해 및 위험성 분석

"(A+)ESL구조의 이해 및 위험성 분석"에 대한 내용입니다.
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한컴오피스
최초등록일 2024.12.21 최종저작일 2024.10
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(A+)ESL구조의 이해 및 위험성 분석
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    소개

    "(A+)ESL구조의 이해 및 위험성 분석"에 대한 내용입니다.

    목차

    1. ELS의 구조
    2. 최근의 사례 (홍콩H 기초자산으로 포함된 ELS)
    3. ELS 상품의 주요 위험
    4. 위 사례에서의 소비자 피해 원인

    본문내용

    1. ELS의 구조

    수업시간에 학습한 내용을 바탕으로 ELS를 정리해보면, ELS는 Equity Linked Securities의 약자로 주가연계증권을 의미합니다. ELS는 주가지수 및 특정 주식의 움직임에 연계하여 사전에 정해진 조건에 따라 조기 및 만기 상황 수익률이 결정되어 있는 만기가 있는 증권을 의미합니다. 즉 ELS는 기초자산이 있으며, 주가지수나 주식으로 하나 또는 둘로 구성되어 있으며, 사전에 정해진 수익구조가 있으며, 장외파생상품 겸영업무 인가를 획득한 증권사가 발행하게 됩니다.

    ELS의 대표적인 설계방식으로는 조기상환형 스텝다운(Step Down)을 주로 많이 사용하는데, 일정 기간 동안, 정해진 주기(반기, 분기 등)마다 조기 상환 조건을 평가해서, 기초자산이 상환조건을 충족하면 미리 정해진 이율로 원금과 수익을 조기상환 받는 구조입니다. 다만 조기 상환되지 않는 경우는 기초자산의 최종가격에 따라 원금손실이 발생할 수 있고, 녹인형의 경우는 특정하락 구간을 넘어서지 않으면 (즉, 투자 기간 중 낙인을 터치한 적이 없는 경우)는 원금과 일정 수익을 지급하지만 특정하락 구간을 넘어서는 경우 (투자기간 중 낙인을 터치한 경우) 원금이 손실하는 구조가 됩니다.

    참고자료

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    • 1. ELS 구조
      ELS(Equity Linked Securities)는 주식과 채권의 특성을 결합한 구조화 금융상품입니다. ELS는 기초자산의 가격 변동에 따라 수익률이 결정되는데, 일반적으로 기초자산의 가격이 상승하면 높은 수익을 얻을 수 있지만 하락하면 원금 손실의 위험이 있습니다. ELS 구조의 핵심은 기초자산의 가격 변동에 따른 수익과 손실을 투자자와 발행사가 어떻게 분담하는지에 있습니다. 발행사는 ELS 상품을 통해 자금을 조달하고 투자자는 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 그러나 ELS는 복잡한 구조로 인해 투자자가 위험을 정확히 파악하기 어려운 경우가 많아 주의가 필요합니다.
    • 2. 홍콩 H 지수 기반 ELS 사례
      홍콩 H 지수 기반 ELS는 홍콩 증시에 상장된 중국 기업 주식으로 구성된 지수를 기초자산으로 하는 ELS 상품입니다. 이 상품은 중국 경제 성장에 따른 수익 기회를 제공하면서도 홍콩 증시의 변동성을 활용할 수 있다는 장점이 있습니다. 그러나 중국 기업의 회계 투명성 문제, 홍콩 정치 리스크 등 다양한 위험 요인이 존재하므로 투자자는 이를 충분히 고려해야 합니다. 또한 ELS 구조의 복잡성으로 인해 투자 위험을 정확히 파악하기 어려운 문제도 있습니다. 따라서 홍콩 H 지수 기반 ELS에 투자할 때는 기초자산의 특성과 ELS 구조에 대한 이해가 필수적입니다.
    • 3. ELS 상품의 주요 위험
      ELS 상품의 주요 위험으로는 원금 손실 위험, 유동성 위험, 신용 위험 등을 들 수 있습니다. 첫째, 기초자산의 가격이 하락하면 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 둘째, ELS는 중도 환매가 어려워 유동성이 낮은 편입니다. 셋째, ELS 발행사의 신용 등급 하락이나 부도 위험이 존재합니다. 이 외에도 ELS 구조의 복잡성으로 인해 투자자가 위험을 정확히 파악하기 어려운 문제도 있습니다. 따라서 ELS에 투자할 때는 이러한 위험 요인을 충분히 이해하고 자신의 투자 성향과 목적에 부합하는지 신중히 검토해야 합니다.
    • 4. 소비자 피해 원인
      ELS 관련 소비자 피해의 주요 원인으로는 판매 과정의 문제, 상품 구조의 복잡성, 투자자 보호 장치 미흡 등을 들 수 있습니다. 첫째, 일부 금융회사들이 ELS의 위험을 축소 설명하거나 부적절한 투자자에게 판매하는 등 불공정한 판매 관행이 있었습니다. 둘째, ELS 상품 구조가 복잡하여 투자자가 위험을 제대로 이해하기 어려웠습니다. 셋째, 투자자 보호를 위한 규제와 감독이 미흡했습니다. 이에 따라 투자자들이 예상치 못한 손실을 입는 사례가 발생했습니다. 따라서 ELS 관련 소비자 피해를 줄이기 위해서는 판매 과정의 투명성 제고, 상품 구조 단순화, 투자자 보호 장치 강화 등 다각도의 노력이 필요할 것으로 보입니다.
  • 자료후기

      Ai 리뷰
      ELS/DLS의 구조와 주요 위험 요인을 상세히 설명하고, 실제 사례를 통해 개인투자자 피해 원인을 분석하여 향후 유사한 사례 재발 방지를 위한 개선 방안을 제시하고 있습니다.
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