*익* 스토어

*익*

개인인증

팔로워0 팔로우

소개

등록된 소개글이 없습니다.

전문분야 등록된 전문분야가 없습니다.

판매자 정보

학교정보

입력된 정보가 없습니다.

직장정보

입력된 정보가 없습니다.

자격증

입력된 정보가 없습니다.

판매지수

판매중 자료수

22개
전체 판매량

73개
최근 3개월 판매량

0개
자료후기 점수

평균A
자료문의 응답률

-

전체자료 22개

동아건설 사례분석

..PAGE:1 동아건설 사례분석 ..PAGE:2 Ι 분식배경 및 재무 현황 Ⅱ 건설업 분식의 특성 Ⅲ 분식의 발견 Ⅳ 회사 개요 Ⅴ Ⅵ 부록 - 내부회계감사제도 도입 결론 및 요약 목 차 ..PAGE:3 1 / 27 1945년 충남토건사 1972년 동아건설로 사명 변경 1973년 11월 한국증권거래소에 주식 상장 1973년 사우디 콰디마 항만건설공사, 사우디 통신시설 확장공사 1983년 11월 38억불 리비아 대수로 1단계 수주 1990년 65억불 상당의 리비아 대수로 2단계 공사 수주 동아건설 연혁 Ι. 기업개요 ..PAGE:4 Ι. 기업개요 2 / 27 1990년대 중반부터 민간건축사업 및 국내외 관계회사에 대한 무리한 투자가 회수되지 못하여 차입금 급증 동아건설 위기 IMF의 영향으로 1998년 유동성 위기로 워크아웃 대상업체로 선정 김포매립지, 대한통운 등의 주요자산 매각차질에 따른 자금난으로 2000년 11월 1일 부도 청산가치 1조 6,693억원 > 계속기업가치 1조 4,760억원 2001년 5월 11일 파산선고 ..PAGE:5 3 / 27 Ι. 기업개요 ..PAGE:6 ■진행기준 공사가 장기에 걸쳐 진행되므로 그에 합리적인 수익비용 인식 ■개별원가 계산 공통원가에 대한 배부 문제 발생 ■ 추정치로 인한 금액의 변동성 물가변동으로 인한 도급 금액 변경, 하자보수충당부채 등 발생 ■ 외주비 비중이 높음 ■ 인건비 조정이 쉬움 건설일용직 노동자 수 및 지불임금 과대 계상 등 건설업 회계 특징 Ⅱ. 건설업 분식의 특성 4 / 27 ..PAGE:7 ☞유형Ⅰ : 이익 과대 계상 (수익↑, 비용↓) ▶시공능력에서 높은 점수를 얻기 위해 ▶자금조달 : 유상증자, 사채발행, 은행차입시 유리한 조건 → 증자시 발행가액을 높일 수 있으며, 사채발행이나 은행 차입시 이자율 낮출 수 있음 ☞유형Ⅱ : 이익 과소 계상 (수익↓, 비용↑) ▶세무상 이익(탈세) ▶비자금 조성 → 인건비 , 외주비 과대 계상 등의 방법 건설업 분식 관행 어떻게 이뤄지나 Ⅱ. 건설업 분식의 특975 3,220,137 372% 21% 52% 98 6,564,595 6,010,872 553,723 4,431,352 1086% 8% 68% 99 4,785,473 4,514,882 270,591 3,316,100 1669% 6% 69% 평균 5,856,480 5,142,384 714,096 3,655,863 1042% 12% 63% 동종업종비율 현대건설 98 8,568,636 7,218,831 1,349,806 6,025,166 535% 16% 70% 대림산업 98 3,805,396 2,904,824 900,572 1,836,461 323% 24% 48% 현대산업개발 98 3,498,516 2,602,611 895,905 1,796,468 291% 26% 51% 　 평균 5,290,849 4,242,089 1,048,761 　 383% 22% 57% 한국은행 산업평균 　 산업평균 97 　 656% 13% 51% 98 659% 13% 52% 99 406% 20% 43% 평균 574% 15% 49% 동아건설의 재무 안정성 ⅰ)부채비율 ⅱ)자기자본비율 ⅲ)차입금 의존도 (단위 : 백만원) Ⅲ. 분식배경 및 재무현황 8 / 27 ..PAGE:11 회사명 연도 당좌자산 유동자산 유동부채 당좌비율 유동비율 동아건설 97 3,751,890 4,823,064 3,529,039 106% 137% 98 3,691,086 4,457,353 1,761,414 210% 253% 99 3,099,963 3,693,660 882,595 351% 418% 평균 3,514,313 4,324,692 2,057,683 222% 269% 동종업종비율 현대건설 97~99 5,108,492 5,858,870 4,521,170 113% 130% 대림산업 97~99 1,469,024 2,008,907 1,748,751 86% 117% 현대산업개발 97~99 1,112,248 1,937,078 1,353,903 83% 148% 동종업종 평균 2,563,255 3,268,285 2,541,274 94 비중은 낮아지며 고정부채의 비중이 높아짐 →유동비율, 당좌비율이 높아진 이유 ■ 97년도에 매출채권과 재고자산의 비중이 상대적으로 높음 ■ 98년도 유형자산의 증가분은 토지 재평가 실시(98.10.1기준) →950,795백만원 재평가적립금 으로 적립 Ⅲ. 분식배경 및 재무현황 10 / 27 ..PAGE:13 Ⅳ. 분식의 발견 ☞ 회사 청산을 늦추기 위해 자국책으로 계산된 양심 선언 ■해외 매출 과대 계상-4,700억원 1988~1997년까지 리비아 대수로 공사대금 등을 환율 높게 적용 ■국내 매출 과대 계상-1,300억원 울진 원전건설 공사 등 국내 8개 공사 매출 과대 계상 ■재고자산 분식회계 ▲매출액 및 매출채권 과대 계상 　 회사명 연도 총자산 매출채권 매출채권 /총자산 매출 매출채권 회전율 채권회수 기간 동아건설 97 6,219,371 2,396,472 39% 2,956,662 2.41 152 98 6,564,595 1,905,165 29% 2,593,566 1.21 303 99 4,785,473 1,536,635 32% 2,205,740 1.28 285 평균 5,856,480 1,946,091 33% 2,585,323 1.63 246 　 한국은행산업평균 97 　 3.02 76 98 2.90 82 99 3.17 84 평균 3.03 81 ▶분식이 없었다면 채권의 현금화가 효율적이지 않다 생각 할 수 있지만, 매출 과대를 의심할 여지는 있음　 내부자 고발 (단위 : 백만원) 11 / 27 ..PAGE:14 1996 1996 1997 1997 1998 1998 1999 1999 0.8311 0.8864 0.8468 0.8899 0.9246 0.9134 0.872 0.9069 동아건설 한국은행 1996 83.110% 88.640% 1997 84.680% 88.990% 1998 92.460% 91.340% 1999 87.200% 90.690% 회사명 연도 매출액 매출원가 영업이익 매출원가 영업이익 /매출액 /매출액 동아 건설 96 2,528,581 2,101,발견2 순이익 과대 계상액 Ⅳ. 분식의 발견 14 / 27 ..PAGE:17 ■외부 감사인 ■1998년 재무제표 작성시 손익수정요인 발생과 외부 감사의 한계 당기시점까지 7,140억원 손익수정요인 발생하여 손익수정손실 계정으로 처리 →1998년도에 분식을 바로 잡았기 때문에 장부가 조작된 상태가 아님 (안건회계법인 측 주장) “회사가 조직적으로 분식회계를 하고 이를 은폐했다면 외부감사인으로서도 포착하기는 어렵다” “대차대조표를 보면 과거의 부실계상도 알 수 있으며, 과거에 일어났던 분식이라도 찾아내 감사보고서에 기술하지 않는 것은 징계사유” ■워크 아웃 신청~ 종료시의 실사 채권단과 실사기관(삼일회계법인)도 분식회계를 알아채지 못함 외부감사인과 외부감사의 한계 1997 ~ 1998년 안건 회계법인 감사의견 “적정” 1999년 영화 회계법인 감사의견 “적정” 15 / 27 Ⅳ. 분식의 발견 ..PAGE:18 ■외부감사인의 공사 현장 감사 현장책임자와 토의 및 관찰로 공사진행률 파악 ※토의 및 관찰 내용 공사 진행 상황, 추정원가의 적정성, 미사용 원자재 파악, 회사 소유 장비와 임차 장비의 사용현황, 향후 투입원가 예상액 추정 →현실적으로 외부감사인이 제한된 시간에 파악하기란 어려움이 많음. ■ “건설업계 분식회계 관행이 고쳐지지 않는 이유는 우선 각 현장에 실질적으로 기입된 만큼의 원가가 투입되었는지, 공사가 실제로 얼마만큼 진행되었는지 확인하기가 쉽지 않다는점 때문이다” _참여연대 모 회계사 ■금감원 감리도 서류상으로만 확인과정을 거치기 때문에 분식을 알아내기 힘듬. 외부 감사인의 공사 현장 감사 16 / 27 Ⅳ. 분식의 발견 ..PAGE:19 ■경영진의 자질 부족 도덕적 해이 대리사장들은 공사수주에는 몸을 사리며 권위만 요구 최 회장이 경영진을 평가하는 기준은 배당금의 크기와 비자금 조달 능력 ■분식회계 사회적 비용 발생 : 하도급회사 도산, 투자자 및 채권자들의 금전적 피해, 임금체불과 같은 종업원 피해 등 ■무리한 사업 확장 경제 위기를 예견하지 못한사의 외부감사에 관한 법률의 적용을 받는 회사 ■ “주권상장법인이 아닌 회사로서 직전 사업 연도 말의 자산총액이 1천억원 미만인 회사”는 제외 대상 운영 및 집행 ■ 운영 : 회사의 대표자가 내부회계관리제도의 운영을 책임 ■ 집행 내부회계관리제도를 담당하는 상근이사 1인이 내부회계관리제도를 집행 (담당하는 이사가 없는 경우에는 당해 이사의 업무를 집행하는 자) - 외감법 제2조의2 제3항- 20 / 27 * ..PAGE:23 ■ 동아건설 내부회계관리제도의 운영, 집행 (2012년) Ⅵ. 내부회계관리제도 도입 21 / 27 ..PAGE:24 ■ 내부회계관리자는 매 반기마다 회사의 내부회계 관리 제도 운영실태를 평가하여 이사회 및 감사에게 보고. ■ 감사는 매 사업연도마다 내부회계관리제도 운영 실태를 평가하여 이사회에 보고. Ⅵ. 내부회계관리제도 도입 운영실태보고 22 / 27 ..PAGE:25 ■ 동아건설 내부회계관리제도의 운영실태 평가보고서(2012년) Ⅵ. 내부회계관리제도 도입 23 / 27 ..PAGE:26 “실질과세 원칙이 신의성실의 원칙보다 우선한다” - 대법원 - 대우전자(2조원대의 분식회계와 9,478억원 사기대출): 234억원 법인세환급 - 코오롱TNS(2136억원 분식회계, 1592억원 사기대출): 60억원 환급 - SK네트웍스(1조5000억원대의 분식회계): 200억원 환급 Ⅵ. 내부회계관리제도 도입 분식회계로 초과 납부한 세금의 환급 24 / 27 ..PAGE:27 * 신문기사 “분식회계는 진행 중” (한겨레신문 2013.10.25) ■ 금융감독원이 효성그룹에 대한 특별감리 착수. ■ 1조원대 분식회계와 800억원대 비자금 조성 등의 혐의로 검찰 수사 중. ■ 1997년 외환위기를 계기로 국외사업 에서 발생한 대규모 부실을 은닉하고, 이후 10여년 동안 매년 일정 금액씩 나눠 손실 처리하는 수법으로 1조원 대에 이르는 분식을 저질러 법인세를 탈루한 사실을 적발.(국세청) Ⅵ. 내부회계관리제도 도입 25 / 27 ..PAGE:28 교수님’s Q

경영/경제| 2015.08.11| 29페이지| 1,500원| 조회(279)

분식회계, 동아건설, 분식사례, 건설업 분식, 내부회계제도

미리보기

닫기
마케팅 전략 카카오톡

..PAGE:1 마케팅전략 KakaoTalk ..PAGE:2 Ⅰ. 주제선정동기 Ⅱ. 업체소개 Ⅲ. 환경분석 ⅰ. 기술적변화 ⅱ. 경쟁사분석 ⅲ. SWOT분석 Ⅳ. 성공전략분석 ⅰ. STP분석 ⅱ. 바이럴마케팅 ⅲ. 네트워크효과 Ⅴ. 성공적 마케팅의 카카오톡 카카오톡의 현재 Ⅵ. 카카오톡의 현재 Ⅶ. 개선과제 Ⅷ . 시사점 목 차 ..PAGE:3 주제선정동기 카카오톡이란..? 전세계 어디서나 가능한 1:1채팅, 그룹채팅, 멀티미디어전송이 가능한 스마트폰 사용자간의 무료 메세지서비스 ..PAGE:4 주제선정동기 한국에서 가장 많이 사용되는 국민 Application ! 카카오톡 ..PAGE:5 업체소개 2010년 1월 카카오톡 서비스 기획 2010년 3월 카카오톡 서비스 개발 및 출시 2010년 5월 ‘대한민국 모바일 앱 어워드’ 으뜸상 수상 (방송통신위원회주최) 2011년 4월 사용자 수 1,000만 돌파 (국내+국외) 2011년 7월 사용자 수 2,000만 돌파 (국내+국외) 2011년 11월 사용자 수 3,000만 돌파 (국내+국외) 2012년 3월 사용자 수 4,200만 돌파 (국내+국외) 2012년 12월 하루 평균 메시지 전송 건수 1,000,000,000건 돌파 ..PAGE:6 환경분석_기술적 변화 1 세대 게시판 Login 후 주제별카테고리를 드나드는 방식 4 세대 SNS 3 세대 블로그 공통의 관심사를 가진 이웃들과 소통 2 세대 카페 관심분야의 카페에 추가가입 후 활동 현재의 4세대는 기존방식의 전 세대를 아우르는 방식의 SNS! 1세대:광장, 2세대:주제별모임, 3세대:개인소통의 특성의 합 Communication paradigm의 변화 ..PAGE:7 환경분석_경쟁사 분석 유사서비스 중 선두주자로서 이용자 면에서 상당한 우위에 있음 - 플러스친구, 선물하기 기능 있음 장 점 단 점 - PC에서도 동일하게 사용가능 개발사의 자금력 개발사가 국내 굴지의 포털서비스 업체로 다양한 서비스접목가능 이용량 폭주 시 속도저하 현상 발생 늦은 시장참여로 인한 인지도 및 이용자 수가 낮음 무료제공 통화서비스의 품질저하 사용량 저조 2010.3출시 사용자 4,200만 2010.5출시 사용자 1,800만 2011.6출시 사용자 2,000만 ..PAGE:8 환경분석_SWOT분석 경쟁사대비 약한 자금력 서버 부족으로 인한 서비스 품질 불안정 데이터통신망을 기반으로 하여 특정지역 접속 불량 높은 기술력과 간단하고 편리한 사용법 높은 소비자 인지도와 시장 내 선두적 위치 “스마트폰 Apps 1위” &”필수 어플”이라는 브랜드 이미지와 두터운 기존 소비자층 S W 스마트폰 사용자의 급증으로 카카오톡 사용자의 증가 App Store라는 세계적 시장과 기회 간편한 다운로드로 수많은 고객 접촉이 용이 이동통신사의 수입감소에 따른 견제와 압박 Application이라는 낮은 시장 진입장벽 빠르게 변하는 IT산업과 경쟁업체의 고급화 T O 방어적 마케팅 + 전략적 마케팅 = 기업의 핵심역량 강화 필요 ! ..PAGE:9 성공전략분석_STP분석 급증하는 스마트폰 이용자 → 스마트폰을 이용한 서비스의 개발 시장세분화(Segmentation) 스마트폰 이용자 연령별 분포 → 10대~30대 가장 많이 이용 ..PAGE:10 성공전략분석_STP분석(계속) 표적시장선정(Targeting) 표적위치선정(Positioning) 혁신적 서비스 스마트폰 무료 문자 서비스 최선두주자 심플하고 간단한 인터페이스 - 사용자편의성을 높임 이용자들의 정서적 성향 파악 ‘겁나 빠른 황소 프로젝트’ 성격 급한 우리나라사람들을 고려한 빠른 메세지서비스 도입 이용률과 SNS수용도가 높은 10~30대를 타켓팅 ..PAGE:11 성공전략분석_바이럴마케팅 1인당 평균 카카오톡 친구 수 65명 “전형적 바이럴루프에 의한 확산패턴” 만족한 사용자 에 의한 바이러스 처럼 퍼져나가는 방식의 마케팅 출시 2년만에 4,200만 가입자 확보 ! ..PAGE:12 성공전략분석_네트워크 효과 네트워크효과 특정 상품에 대한 어떤 사람의 수요가 다른 사람의 수요에 의해 영향을 받는 효과 기존 스마트폰 사용자 중 카카오톡 이용자의 증가로 신규 스마트폰 사용자도 자연스럽게 카카오톡 서비스를 이용하게 됨 ..PAGE:13 1) 스마트폰 Apps 1위 - 세계 시장 도약의 발판을 마련 성공적마케팅의 카카오톡 2) 혁신적 서비스로 시장 선점 - 스마트폰 무료 문자 서비스 최선두주자로 고객층이 두터운 브랜드 이미지 3) 서비스 가입자 수 4,200백만 돌파 전략적 제휴를 통한 다양한 콘텐츠나 플랫폼의 확장으로 수익구조의 다양성 예측 → IT계의 포식자가 될 가능성 큼 4) 사용자와 함께하는 100개 기능개선 프로젝트 사용자와의 꾸준한 Feedback을 통한 소비자의 Need 충족 5) 카카오톡이 되지 않는 스마트폰은 구입하지 않겠다는 사용자가 72.4% 6) 스마트폰 사용자의 Need를 충족한 Mobile 시대의 킬러서비스 ..PAGE:14 카카오톡의 현재 플랫폼 개발시 과다한 초기비용 지출로 수익구조 미비 - 2010년도 연매출 34억 대비 400억이 넘는 적자 발생 - 2011년도 월 15억매출 추정대비 영업이익 발생하지 않는 수준 2) SNS서비스로의 진화를 노린다_카카오스토리 서비스 개시 8일만에 가입자수 1,000만 돌파 무료메세지서비스에서 SNS서비스로 발전하는 과도기적 단계 3) 새로운 수익구조_플러스친구 2011년 9월 21개 제휴사 서비스 개시 2012년 3월 현재 91개 제휴사 서비스 중 (업체별 권리금 5,000만원~1억원선) 4) 새로운 수익구조_게임서비스 카카오톡-위메이드간의 모바일 게임 파트너쉽체결 (4월 중 출시예정) 5) 기타서비스연계_위치커머스 개발단계 6) 공식선거운동으로 허용된 카카오톡 7) 카카오톡 증권가 핫이슈로 부상…수혜주 찾기 혈안 ..PAGE:15 개선과제 호의적인 투자자 및 업체간 협력 관계 성급한 수익모델보다 느리지만 더욱 더 성공할 수 있는 방법 모색 2) 보안적 기능 강화로 이용자의 프라이버시 침해를 최소화 3) 이동 통신사, 대기업들과의 치킨게임에서의 생존과 후발주자의 추격 6) 현재의 모바일 시장은 차별화된 서비스나 구체적인 수익모델보다 사용자와 트래픽을 많이 끌어들여 어떤 서비스가 가장 오래 살아남는가의 경쟁체제 4) 80:20인 국내와 해외가입자의 구조를 바꿔 세계시장으로의 도약을 해야 함 5) 고객 편익과 서비스 질 향상으로 중장기적인 프로젝트에 힘써야 함 ..PAGE:16 시사점 과거의 현상을 연구하면 미래의 패턴을 짐작 할 수 있으므로 초기 시장 진입하는 전략이 중요하다. 소셜미디어를 사용한다는 것 자체가 자신의 프라이버시를 침해한다는 걸 인지하여야 한다. 단기적인 수익창출보다 고객의 만족도를 먼저 살펴라. 사용자와의 꾸준한 피드백으로 제품의 질을 향상시켜야 높은 고객충성도를 가져 올 수 있다. ..PAGE:17 Thank You. 3 4 9 11

경영/경제| 2015.08.11| 17페이지| 2,500원| 조회(307)

환경분석, STP, sns, PPT, 카카오톡, SWOT 분석, 마케팅 전략 사례, 성공전략분석

미리보기

닫기
태산LCD의 키코 관련 손실이 재무제표에 미친 영향

..FILE:[Content_Types].xml ..FILE:_rels/.rels ..FILE:ppt/drawings/drawing1.xml 0.233650.100090.782470.20767원/달러 환율 변동 추이 ..FILE:ppt/slides/_rels/slide5.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide4.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide6.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide3.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide2.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide1.xml.rels ..FILE:ppt/_rels/presentation.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide7.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide9.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide10.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide16.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide15.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide14.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide13.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide12.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide11.xml.rels ..FILE:ppt/slides/_rels/slide8.xml.rels ..FILE:ppt/presentation.xml ..FILE:ppt/slides/slide1.xml 태산 LCD 의 KIKO 관련 손실이 재무제표에 미친 영향 ..FILE:ppt/slides/slide16.xml 감사합니다 . ..FILE:ppt/slides/slide7.xml 원 / 달러 환율 달러당 손익 1,000 수출대금의 손익구조 (A772 5,946 매출총이익 136 214 237 231 영업이익 94 139 153 91 ※ 지분법 평가이익 68 85 외환차손 / 외화환산손실 9 48 38 66 당기순이익 67 50 163 111 태산 LCD 영업성과 단위 : 억원 ..FILE:ppt/slides/slide3.xml 태산 LCD 의 개요 업계에서 인정된 태산엘시디의 기술력 생산량의 대부분을 삼성전자에 납품 ( 삼성전자가 매출의 30% 를 차지 ) 다른 제품들도 가전 3 사 ( 삼성전자 ,LG 전자 , 대우일레트로닉스 ) 에 골고루 납품 . 연혁 1983 . 01 ㈜태산엔지니어링을 설립 1999 . 08 태산엘시디로 상호 변경 1999 . 11 코스닥 시장에 상장 1990 년대 말 이후 LCD 및 휴대전화 산업의 성장으로 비약적 발전 2006 년 매출 5,946 억원 , 당기순이익 111 억원 기록 태산엘시디의 고민 1. 상당한 설비투자가 필요한 장치사업 → 지속적인 자금투자의 필요함 . 원가의 대부분이 고정원가로 투입 . 생산량 이 감소해도 총 원가가 거의 줄어들지 않음 . 2. 매출 , 매입의 대부분이 달러결제 . 환율변동에 취약 . TFT-LCD 의 핵심 부품인 백라이트유닛 (BLU) 을 주로 생산하는 전자기기 제조업체 ..FILE:ppt/slides/slide2.xml Ⅰ. 태산 LCD 의 개요 및 현황 Contents Ⅱ. 환율변동과 KIKO 가입배경 Ⅲ . 일반적인 통화선도계약과 KIKO 상품 Ⅳ . KIKO 손실의 발생과 재무제표의 영향 Ⅴ. KIKO 소송과 정부의 정책 Ⅵ. 시사 점 ..FILE:ppt/slides/slide9.xml 억원 년도 대규모 KIKO 손실 발생 2007. 12. 31 파생상품거래이익 29 억원 파생상품평가손실 11 억원 2008. 03. 31 (KIKO 계약잔액 $4 억 7500 만 ) 파생상품거래손실 45 억원 파생상품평가손실 85 억원 ＃ 영업이익 10 억원 / 당기순손실 106 억원 2008. 04 ($14 억 4000 만 피봇 계약 체결 ) 중앙지법 본 안 첫 선고 … “ 키코 부당하지 않아 원고 패소 ” 11.29 118 개 중기 (91 건 ) 중 99 개 업체 패소 판결 , 나머지는 일부 승소 2012 8.23 키코 피해 중기 첫 승소 “ 설명 제대로 안 한 은행 책임 커 ” 2013 5. 9 서울중앙지법 “ 은행 강압 있었다면 배상해야 ＂ < 키코 관련 소송 일지 > < 소송의 쟁점 > 계약 내용의 불공정성과 계약 체결 과정의 사기성 ..FILE:ppt/slides/slide10.xml {5C22544A-7EE6-4342-B048-85BDC9FD1C3A} 구분 2008 년 2007 년 2006 년 Ⅰ 매출액 7,821 6,343 5,946 Ⅱ 매출총이익 445 126 231 Ⅲ 영업이익 253 715 92 파생상품거래손실 (2,239) (7) (8) 파생상품평가손실 (5,349) (21) (16) Ⅳ 당기순이익 (7,682) (65) 111 PIVOT 계약과 손실 발생 PIVOT 상품은 계약 시 환율변동구간을 설정한 후 환율이 구간 내에서 변동하게 되는 경우 시장환율보다 높은 가격에 달러를 팔 수 있는 파생상품이지만 환율이 약정한 구간 밖을 벗어나면 계약금액의 2 배되는 거래금액으로 달러를 매매하게되어 큰 손실발생하는 파생상품 . 1,005 PIVOT 중심 축 1,030 상단 부 계약환율 980 하 단부 계약환율 ex) Fx = 900 ex) Fx = 1,100 하단부계약환율로 (1$= ＄ 980) 매입 상단부계약환율로 (1$= ＄ 1,030) 매도 하단부계약환율과 현재시장환율의 차액 2 배수 매입 (900-980)×2 배 =160 손실 상단부계약환율과 현재시장환율의 차액의 2 배수 매도 (1030-1100)×2 배 =160 손실 [ 단위 : 억원 ] 결과적으로 키코상품의 손실을 만회코자 가입했던 피봇상품에 의한 손실이 더 크게 발생 ..FILE:ppt/slides/slide12.xml 2012 년 감사보고서 “ 한정의견 “ 현재 워크아웃중인 태산엘시디는 상환 유예된 유동성 장기차입금 1,4ideMaster1.xml ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout2.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout4.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout15.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout16.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout17.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout18.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout19.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout20.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout21.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout14.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout13.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout12.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout5.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout6.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout7.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout8.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout9.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayout10.xml.rels ..FILE:ppt/slideLayouts/_rels/slideLayl 마스터 제목 스타일 편집 ..FILE:ppt/slideLayouts/slideLayout8.xml 마스터 제목 스타일 편집 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 둘째 수준 셋째 수준 넷째 수준 다섯째 수준 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 ..FILE:ppt/slideLayouts/slideLayout5.xml 마스터 제목 스타일 편집 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 둘째 수준 셋째 수준 넷째 수준 다섯째 수준 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 마스터 텍스트 스타일을 편집합니다 둘째 수준 셋째 수준 넷째 수준 다섯째 수준 ..FILE:ppt/slideLayouts/slideLayout7.xml ..FILE:ppt/media/image1.jpeg ..FILE:ppt/charts/_rels/chart1.xml.rels ..FILE:ppt/charts/_rels/chart4.xml.rels ..FILE:ppt/theme/theme1.xml ..FILE:ppt/media/image2.jpeg ..FILE:ppt/embeddings/Microsoft_Excel_____4.xlsx 매출액 2006.12 929.8 2007.12 936.1 2008.12 1259.5 2009.12 1164.5 차트 데이터 범위의 크기를 조정하려면 범위의 오른쪽 아래 모서리를 끄십시오. ..FILE:ppt/charts/_rels/chart2.xml.rels ..FILE:ppt/media/image3.png ..FILE:ppt/media/image4.png ..FILE:ppt/charts/_rels/chart3.xml.rels ..FILE:ppt/charts/chart4.xml Sheet1!$B$1 매출액 Sheet1!$A$2:$A$5 General 2006.12 2007.12 2008.12 2009.12 Sheet1!$B$2:$B$5 General 929.8 936.1 1259.5 1164.5 ..FILE:ppt/embeddings/Microsoft_Exc

경영/경제| 2015.08.11| 16페이지| 2,500원| 조회(218)

환율변동, 태산엘시디, 키코(KIKO), 키코손실

미리보기

닫기
토요타 자동차 판매 미국 법인

..PAGE:1 Toyota Motor Sales, USA, Inc.(TMS) Case study ..PAGE:2 목 차 Ⅰ. TMS 기업개요 및 지역 General Manager(GM)의 역할 Ⅱ.판매 예상과 계획 및 딜러 인센티브 Ⅲ.지역 GM 평가와 성과 보상 Ⅳ.The Cental Atlantic Toyota(CAT) 실험과 변화를 위한 제안 Ⅴ.결론 ..PAGE:3 ▶회사 소개 TMS는 일본 토요타 자동차(TMC)가 완전히 소유한 자회사. 1957년 TMC의 미국 마케팅과 판매조직을 위해 설립 1990년 TMS는 미국에서 제일 큰 수입 자동차와 트럭 판매업체 -100만대 이상의 판매(7.6% market share), 약 140억불의 매출, 그리고 약 5,000명의 직원 ▶역할 주 임무는 TMC의 차량, 부품, 서비스를 제공하고 미국내 토요타와 렉서스 딜러들의 판매 지원 ▶운영 딜러들을 위한 지원은 9개의 지역사무소와 TMS와 계약을 맺은 3개 판매대리점에 의해 제공 9개의 지역사무소는 TMS의 자회사인 토요타 자동차 판매 (TMD) 의 완전 소유로 운영 딜러들은 모두 독립적으로 소유되어 운영 토요타 자동차 판매 미국 법인 (TMS) ..PAGE:4 ▶TMS 조직도 TMS의 모든 자동차 관련 사항 → 판매, 사업 부사장인 Bob McCurry 보고 재정과 관리 사항 → 수석부사장 Yale Gieszl에게 보고 ..PAGE:5 ▶GM의 주된 역할 1)차량, 부품, 서비스 판매를 포함한 지역 내 모든 딜러 관련 활동에 대한 책임 2)직원을 감독하고, 교육하고, 평가할 책임 3)새로운 판매망 구축, 고객 만족 그리고 운영 예산 목표를 달성할 책임 ▶GM의 시간을 할당 방식 및 역할 management style, 지역의 크기, 시장 상황, 지역 딜러 네트웍 수준 등에 따라 다 르게 선택. 신모델의 자동차,트럭과 관련된 딜러 관련 활동은 다른 GM의 역할보다 우선시 됨. sales program을 design하고 딜러 운영을 향상시키는 일을 돕는 등의 딜러 관련 사항에 50% 이상의 시간을 사용. 호황일 때는 cheerleader : 딜러들에게 동기 부여 불황일 때는 소방관의 역할 : 딜러들의 판매 문제 해결 지역 General Manager(GM)의 역할 ..PAGE:6 생산 단계에서 특정 미국 지역에 배정되기 때문에 차종과 지역에 따른 정확한 판매 예측은 중요. 판매 예측은 토요타의 two formal planning process로 준비. ▶strategic planing 과정 ☞5년이상의 계획, 이사회에서 상세히 검토 1단계 : TMS의 전략과 제품 기획부서의 미래 자동차 시장 부분 예측 →인구 통계학 정보, 정부 규제, 경쟁사 예측(모델 변경, 신 모델 출시) 등을 근거로 함 2단계 : TMS가 참여하고자 하는 부분들을 선정 3단계 : 일본 TMC와 함께 새로운 모델 디자인 계획을 구축 ▶annual planning 과정 1단계 : 총 시장 규모 예측을 근거로 TMS 매니저들이 다음 해 총 판매 대수와 시장 점유율 등을 준비 2단계 : TMS 판매, 마케팅관리자들이 단위 판매 목표를 달성할 수 있도록 판매 계획을 개발 →성장 지역 탐색, 목표 판매 증가를 가져올 수 있는 가격 및 인센티브 정책과 광고 및 프로모션 프로그램을 수립(차종, 지역, 월에 따라 판매 예상을 준비) 3단계 : 과거 실절 근거로 경비 예산 준비 (판매 추정은 8~9월 회사와 지역관리자들의 회의) 4단계 : TMS 기획을 9월말 TMC에게 전달하여 차이점 해결 5단계 : 수정된 판매계획을 10월에 TMS관리자들에게 전달하여 TMS매니저들은 분기별 시장상황과 전략의 변화를 반영하여 계획을 업데이트 함 판매 예상과 계획 ..PAGE:7 ☞대부분의 자동차 생산 업체와 마찬가지로, 토요타는 지역에 할당된 자동차 판매를 돕기 위해 딜러 인센티브를 적용 딜러들에게 미리 결정된 차종별, 차등급별 판매 목표 달성시 인센티브 제공. 인센티브 형태 주로 현금이었으며, 개인영업사원이나 매니저들에게는 현금이나 인센티브 여행을 제공. 1990년대 딜러 인센티브 프로그램의 총비용 대략 2억 5천만불, 혹은 판매 차량 당 약 250불. 딜러 인센티브 프로그램 운영 일반적으로 60일 단위로 운영(1/2월 프로그램, 3/4월 프로그램...) ▶지역 GM에게 딜러 인센티브 권리 부여 1991년 TMS는 한 대당 75불의 딜러인센티브를 할당 할 권한과 지역별 상황에 맞는 인센티브 프로그램을 구성할 수 있는 권리를 지역 GM에 부여 지역화된 인센티브는 총 7천만불(1991년 총 딜러 인센티브의 30% 넘는 금액) 딜러 인센티브 ..PAGE:8 ▶평가 방법 주관적 판단을 배제한 수량 데이터에 접근하려고 노력. 총 판매 대수, 시장 개척, 소비자 만족도, 딜러 이윤의 4가지 주요 기준으로 GM들을 평가. 지역들 간의 실적을 서로 비교 한게 아니라 지역별 상황을 감안한 과거 자료와 비교 평가 12개 판매 지역과 TMS 총계에 대한 1991년 6월 판매 및 재고요약 보고서 ☞자동차와 트럭 판매 세부사항을 제공하고, 판매 목표대비 성취율에 따라 지역 순위 매김. 지역 GM 평가와 성과 보상 ..PAGE:9 1991년 6월과 1991년 연간 다양한 소비자 만족 지표 요약 ..PAGE:10 계획대비 실제 판매와 경비, 경비에 대한 세부사항을 보여주는 지역 예산 보고서 ☞세부사항을 보여주는 보고서의 별표를 붙인 경비 항목만이 GM들에 의해 조정 될 수 있는 것 ..PAGE:11 ▶실적에 따른 성과보상 매니저의 연봉, TMS의 판매, 이익 실적에 따라 다양했으나 다른 미국 자동차회사에 비하면 변 동폭이 작음. 연도 중간에 그 해 보너스 예상치의 약 45%정도 미리 지급 평균적인 해를 기준으로 가장 실적이 좋은 지역관리자는 연봉의 약 25%, 가장 실적이 좋지 않은 지역관리자는 25%의 2/3(16%정도) 보너스 지급 금전적 외의 만족 지역매너저들에게 하고있는 일에 대한 참여와 이해 회사 사장이나 임원에게 그들이 원하는 것을 말할 수 있고, 보고서를 만들 수 있음. ..PAGE:12 TMS 경영진은 중부대서양 토요타(CAT) 경영진에게 다른 지역과 다른 추가적인 권한을 부여 ▶CAT의 운영과 다른 지역 경영진들과의 차이점 Ⅰ.CAT는 자신들만의 재무, 마케팅, 정보시스템, 인력, port processing 부서를 가짐. Ⅱ.CAT manager들은 이윤계획이 있고, 모든 금액 수치에 대해 다른 지역매니저들에 비해 능통 Ⅲ.CAT manager들은 계열사 사장의 직함을 받음. ▶CAT 경영팀의 태도 변화 ☞CAT의 사장이자 GM인 Dennis Clements는 GM일때보다 더 손익을 따지며, 일의 진행에 있 어 재무적 결과를 생각하게 된다 함. 중부 대서양 토요타 (The Cental Atlantic Toyota) 실험 ..PAGE:13 ☞TMS 매니저들의 권한과 손익의 책임 증가에 따른 의견 ▶찬성하는 TMS매니저 의견 →TMS 본사의 커져가는 관료체계를 걱정하고 지역 이익책임단위로 만드는 것이 지역시장 상황에 더 빠르게 반응하는 논리적 방법 지역을 이익책임단위로 만들면 GM들은 TMS 이익에 영향을 끼칠 수 있다는 점을 느낄 것이며, 다양한 행정기능(재무, 마케팅, 인사 등)과 운송과 연계된 비용과 균형을 깨달을 것임. 지역을 이익책임단위로 만드는 것이 GM의 운영 역량을 더 개발 할 것이라 생각 함 ▶반대하는 TMS매니저 의견 →이익 측정은 다른 실적 측정의 중요성을 떨어트릴 수 있으므로 GM들은 이익 책임감을 갖지 말 아야 함 ⅰ)지나치게 단기 이익에 집중 ⅱ)소비자와의 장기적인 약속과 TMS의 미국 시장 성장 목표를 희생시킬 것임. ⅲ)GM들은 더 많음 책임을 감당하지 못할 것 임 →GM들은 판매 관련 업무에 경험이 많지만, 더 큰 역할에 필요한 경험은 부족할 수 있음 ▶중부 대서양 토요타(CAT)실험은 성공…? 9개 TMD 지역 중 8곳은 1991년 불경기 속에서도 CAT가 했던 것보다 더 높은 수입자동차 점유율 을 보임. 변화를 위한 제안 ..PAGE:14 어느 정도의 분산은 좋은 일이며, 지역화된 딜러 인센티브 정책은 긍정적임. But, Ⅰ.권한과 책임의 부여가 어디까지 이뤄지는 것이 좋은 것인지? Ⅱ.지역분산이 바람직하다 할지라도 중앙통제로 오랜 세월을 운영해왔던 최고관리직 들은 쉽게 허락할 것인가? 결론 및 생각해 볼 문제 ..PAGE:15 감사합니다. 2 8

경영/경제| 2015.08.11| 15페이지| 1,000원| 조회(107)

사례분석, 관리회계, General Manager(GM), 평과와 성과보상

미리보기

닫기
경영자스톡옵션

..PAGE:1 경영자 스톡옵션 보상과 주식소유가 연구개발투자에 미치는 영향 ..PAGE:2 주제 확인 * * ..PAGE:3 목차 서론 본론 경영자 주식소유비중과 연구개발투자 경영자 보상과 연구개발투자 경영자 특성에 따른 연구개발투자에 미치는 영향 실증분석 3. 결론 * * ..PAGE:4 스톡욥션 은 대리인 비용 감소 방안에 근거 주 주 - 기업가치를 높일 수 있는 장기적인 연구개발투자를 선호 경영자 - 단기적인 이익 창출에 보다 많은 관심 단기 성과에 집착하는 등의 부작용 가능성 위험회피적인 경영자입장에서는 불확실하고 장기적인 투자에 소극적 일수도 장기보상제도 주주와 경영자 사이의 장기적인 투자의사결정에 대한 이해 상충이 완화 장기성과급 중심의 경영진 보상구조(High Risk- High Return) 경영진 보상수준을 미래 기업 성과와 연계함으로써 장기적 관점의 의사결정의 유도 연구개발투자 는 장기투자의사결정 혁신 창출과 밀접한 연관성, 기업의 성장과 경쟁우위를 보장 효과가 장기간에 걸쳐 나타나고 불확실하기 때문에, 위험이 높은 의사결정 서론 * * ..PAGE:5 주주는 연구개발투자와 같은 장기적인 투자기회를 선호 경영자는 장기적이고 불확실한 투자에 소극적 단기적인 성과에 선호 경영자에게 주식을 부여함으로써 장기적인 투자의사 결정에 대한 이해 상충 완화 기업가치를 높일 수 장기적인 연구개발투자를 회피할 유인이 낮아짐 경영자 주식소유비중과 연구개발투자 경영자의 대리인문제는 기업의 소유구조에 따라 차이가 있다. 기업의 주식을 소유하면 주주와 경영자 사이의 이해 상충이 완화되어 장기적인 관점에서 의사결정을 내릴 수 있다 경영자가 주식을 소유하는 정도에 따라 경영자의 의사결정 성향이 달라질 수 있다. . 그러나 경영자가 보유하는 주식이 많아지면 경영자는 고용위험 이외에 재무적인 측면에서의 위험을 추가적으로 부담하게 된다. 그러므로 경영자는 주식소유로 인해 가중한 위험을 부담하게 되며, 위험을 분산하기 어려운 경영자는 위험을 회피하는 단기적인 관점에서 의사결정 ..PAGE:6 경영자 보상과 연구개발투자 단기적 성과지표에 기초한 현금보상을 받는 경영자는 보상위험을 적게 부담하며, 단기 업적에 치중하여 장기적인 연구개발투자를 회피하려는 성향 ↓ 주식보상을 받는 경영자는 보상위험을 많이 부담하며, 장기적인 의사결정을 수행하도록 동기부여 ↓ 스톡옵션 보상은 이연 보상의 성격을 가지고 있어, 장기적인 의사결정을 유도 ↓ 스톡옵션의 경영자로 하여금 공격적이고 위험을 추구하는 의사결정을 수행하도록 유도 ↓ 스톡옵션 보상이 차지하는 비중이 커질수록 경영자가 장기적이고 적극적인 의사결정을 내릴 가능성이 높아짐 ↓ 경영자의 스톡옵션 보상비중이 증가될수록 연구개발투자가 높아질 수 있음. * * ..PAGE:7 단기적인 성향을 가진 경영자에게 연구개발투자를 회피할 가능성이 높아진다. 따라서 스톡옵션을 부여하는 것이 더욱 효과적일 수 있다 경영자 특성에 따른 연구개발투자에 미치는 영향 의사결정 성향의 차이에 따라 경영자의 주식보유 수준이 경영자의 장기적 투자의사결정에 영향이 다를 수 있다. 단기적 의사 결정 성향을 가진 경영자의 경우 주식보유 수준이 장기적 투자 의사결정에 민감도가 커질 수 있다. 경영자가 퇴임에 가까울수록 장기 성과보다 회계성과에 집중, 안전한 의사결정을 추구할 가능성이 높아진다. 단기적 의사결정 성향이 높아지는 경우, 스톡옵션 보상이 경영자의 위험회피 성향을 줄여 줄 수 있다 전문경영자는 단기 회계성과, 고용위험을 분산시키기 위해 위험회피적인 의사결정을 선호하여 연구개발 투자를 회피할 가능성이 크다. 스톡옵션 보상을 통해 장기적인 연구개발투자를 증가 시킬 가능성이 높아진다. 전문경영자의 주식소유 수준이 장기적 투자의사결정에 미치는 영향은 소유경영자의 주식보유 수준이 장기적 투자의사 결정에 미치는 영향보다 크게 나타날 것이다. * * * ..PAGE:8 가설 1. 경영자 스톡옵션 보상비중이 증가할수록 연구개발투자는 증가할 것이다. 가설 2-1. 경영자의 주식소유비중이 낮은 경우, 경영자의 주식보유비중이 증가할수록 연구개2 . 경영자의 주식소유 비중이 높은 경우, 경영자의 주식소유비중이 증가할수록 연구개발 투자는 감소할 것이다 가설 3. 경영자 스톡옵션 보상비중과 경영자 주식소유비중이 연구개발투자에 미치는 영향은 경영자 연령에 따라 차이가 있을 것이다. 가설 4 . 경영자 스톡옵션 보상비중과 경영자 주식소유비중이 연구개발투자에 미치는 영향은 전문경영자 여부에 따라 차이가 있을 것이다. 가설설정 * * ..PAGE:9 통제변수 연구개발투자비중에 영향을 미치는 요인들의 특징 기업규모 자금을 수용할 수 있는 능력이 기업규모에 따른 차이가 있을 수 있다. 내부 및 외부에 대한 감시 가능성, 정보비대칭성의 차이로, 의사결정의 결과도 달라질 수 있다. 기업규모가 커질수록 연구개발투자비중이 증가할 것이다. 기업성과 기업성과는 투자 여력을 나타낸다. 기업성과가 좋을수록 연구개발투자가 증가할 가능성이 있다. 투자기회 기업의 투자기회가 커질수록 연구개발투자가 증가할 것이다. 현금흐름비율 현금흐름비율이 높을수록 연구개발투자가 증가할 것이다. 기업위험 미래 예상되는 이익의 불확실성이 높다면 연구개발투자가 낮아질 수도 있다. 상장연수 상장기간이 오래된 기업일수록 정보비대칭이 정도가 낮아, 경영자에 대한 감시가 용이해 지므로 연구개발투자에 대한 회피 유인이 낮아질.수 있디. 소유구조 투자자와 외국인투자자의 주식소유비중이 증가할수록 연구개발투자는 증가할 수 있다. 첨단산업더미 산업별 연구개발 투자기회의 차이로 연구개발투자의 필요성이 다를 수 있다. * * ..PAGE:10 1999년부터 2002년까지 스톡옵션을 부여한 상장 제조기업 중 63개 기업의 목적에 적합한 157개 관찰치를 표준으로 선정하여 분석 (기업이 각기 다른 시점에 스톡옵션을 여러분 부여하여 기업수와 표본수가 다름) 1999년 10건 (신규 10건) 2000년 47건 (신규 47건) 2001년 48건 (신규 24건) 2002년 52건 (신규 38건) 특이사항 스톡옵션 보상에 활용하는 정도가 높아지고 있고, 직원보다 임원에게 스톱옵션 부여PAGE:11 실증분석 연구개발투자비중을 연구개발투자비중에 대한 수준(level)변수로 분석한 결과 경영자 스톡옵션 비중과 경영자 주식소유 비중은 10%수준에서 유의적인 음의 상관관계를 보인다. 이러한 결과는 경영자의 주식소유비중이 높아질수록 경영자의 스톡옵션 보상은 보상위험을 높여 주기 때문에 스톡옵션 보상에 대한 선호가 낮아질 수 있는 가능성을 보여준다. 경영자의 스톡옵션 보상비중과 주식소유비중이 연구개발투자에 미치는 영향 * * ..PAGE:12 실증분석 전년대비연구개발투자비율의 증가분으로 측정한 변화(change)변수로 분석한 결과 경영자 스톡옵션 보상비중 변화와 경영자 주식소유비중 변화는 유의적인 음의 상관관계를 나타낸다, 연구개발투자비중 변화와 경영자 주식소유비중 변화는 유의적인 음의 상관관계를 가지는 것으로 나타났다. * * ..PAGE:13 실증분석 종속변수로 연구개발투자비중을 선정, 독립변수로 경영자 스톡옵션 보상비중과 경영자 주식소유비중을 구간별로 나눈 경영자 주식소유비중-low 및 경영자 주식소유비중-high를 선정 → 경영자 스톡옵션 보상 비중은 연구개발투자에 유의적인 양의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 2) 연구개발투자비중의 변화분을 종속변수, 독립변수로 경영자 스톡옵션 보상비중의 변화분과 경영자 주식소유비중 변화분을 구간별로 나눈 Δ경영자주식소유비중-low와 Δ경영자 주식소유비중-high를 사용 → 경영자 스톡옵션 보상 비중변화의 회귀계수가 유의적인 양의 값을 나타냄. 이는 총보상에서 스톡옵션 보상이 차지하는 비중이 커질수록 장기적이고 적극적인 의사결정을 내릴 가능성이 높다. 1 1 2 * * ..PAGE:14 실증분석 경영자 나이더미는 연구개발투자비중에 유의적인 양의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 경영자 스톡옵션 보상비중이 연구개발투자에 미치는 영향의 경영자 나이에 따른 차이를 파악하기 위한 스톡옵션 보상비중*경영자나이더미 변수에 대한 회귀계수는 유의적인 양의 값을 갖는 것으로 나타났다. 변화변수를 사용한 모형에서도 모형의 설명력자나이더미 변수의 회귀계수는 유의적인 양의 값을 나타 내었다. * * ..PAGE:15 실증분석 전문경영자더미는 연구개발투자비중에 유의적인 양의영향을 미치는 것으로 나타났다. 경영자 스톡옵션 보상이 연구개발투자에 미치는 영향의 전문경영자 여부에 따른 차이를 파악하기 위한 스톡옵션비중*전문경영자더미의 회귀계수는 유의적인 양의 값을 갖는 것으로 나타났다. 변화변수를 사용한 모형에서도 동일한 결과를 얻었다. * * ..PAGE:16 첫째, 경영자의 스톡옵션 보상비중은 연구개발투자에 유의적인 양의 영향을 미치는 것으로 조사되었다. 주주와 경영자 사이의 이해관계를 일치시켜 장기적인 의사결정을 유도, 경영자의 보상위험을 줄여줌으로써 위험이 높은 투자의사결정을 공격적으로 수행한다. 둘째, 경영자의 주식소유비중이 일정 수준 이상으로 증가할 경우 연구개발투자에 유의적인 음의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 주식소유비중이 높은 경우에는 경영자의 부에 대한 위험부담으로 인한 효과가 이해관계 일치 효과를 상쇄 하여 연구개발투자가증가하지 않을 것임을 보여주는 것이다. 셋째, 경영자의 나이가 퇴직에 가까운 경우가 그렇지 않은 경우보다, 또한 전문경영자인 경우가 소유경영자인 경우보다, 스톡옵션 보상이 연구개발투자에 미치는 효과가 더욱 커짐을 볼 수 있었다. 이는 단기 의사결정 성향이 상대적으로 더 큰 경우에, 스톡옵션보상을 통한 연구개발투자 유인 효과가 커질수 있음을 보여준다. 그러나 경영자의 주식소유가 연구개발투자에 미치는 효과는 경영자 특성에 따라 차이가 없는 결과를 보였다. 넷째, 경영자 스톡옵션 보상비중과 경영자 주식소유비중이 연구개발투자에 미치는 영향의 방향성이 서로 다르게 나타나는 것을 확인할 수 있었다. 장기투자회피 유인이 될 수 있는 경영자 주식소유와 장기투자증가 유인이 될 수 있는 경영자 스톡옵션 보상비중을 조합하여 경영자에게 적절한 위험을 부담시킬 수 있다면, 장기적인 측면에서 기업가치 향상을 위한 의사결정을 유도할 수 있을 것이라는 기대를 가능케 한다. 결론 * *

경영/경제| 2015.08.11| 17페이지| 2,500원| 조회(131)

스톡옵션, 관리회계, 연구개발투자, 경영자주식 주식 보유와 연구개발투자

미리보기

닫기