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PER 와 S&P 상관관계 분석

PER (Price Earnings Ratio) VS S&P 상관도 분석2018-04-19PER 정의Price Earnings Ratio의 약자로 1주당 순이익 비율.주가수익비율(PER)=현 주가가 1년 예상 소득 대비 몇 배인지를 나타냄. 즉, PER 가 20인 경우 현 주가는 올해 1년 예상 이익의 20배와 가치가 동일하다는 뜻PER 의 한계성 IPER가 낮으면 이익에 비해 주가가 저평가된 종목으로, 높으면 고평가된 종목으로 간주. 하지만 미래의 가치는 기업의 성장성 등이 주가에 선반영 되어, 주가가 높게 형성되어 있을 수 있고, 또한 적정 PER가 얼마인지 하는 것이 명확하게 정의 되지 않음PER 계산에 있어서 주가는 매일 실시간으로 얻을 수 있음. 하지만, 주당 순이익은 추정치를 사용하거나, 전 분기 이익을 바탕으로 1년 예상이익을 결정하고, 이를 3개월 동안 같은 값으로 사용전분기 이익을 추정하여 1년 예상 이익을 정확하게 산정하는 일도 어려우며, 예상이익은 분기마다 발표 되므로, PER 계산을 위한 분모는 3개월 동안은 지속적으로 같은 값을 사용할 수 밖에 없는 한계가 있음따라서, PER 는 계산 방법에 따라, 실질적인 주식의 주가 대비 이익 성향을 나타낸다기 보다는, 3개월 동안 움직이는 주가 자체에 더 큰 영향을 받음. 왜냐하면, 분모 (주당순이익)는 3개월 동안 고정이고 분자 (주가) 는 매일 실시간으로 변동하기 때문PER의 한계성 II역사상 PER 같더라도 그에 해당하는 주가는 매번 다를 수 있음주가는 세계 경제의 성장과 함께 성장. 주가는 미래의 성장 가능성을 담보로 상승 하기 때문에, 절대적인 이익률과는 무관하게 주가는 오를 수 있음즉, S&P 회사들의 수익률이 정체 되어 있더라도, 세계 경제가 성장하고 매출의 파이 자체가 커지는 경우, 주가는 따라서 성장 가능PER 자체는 인플레이션 부분을 반영하지 못함. 1960 년대와 현재와의 주가자체를 단순 비교하는 것은 어불성설이며, 따라서 전통적인 PER 만으로는 시간이 갈수록 오르는 성격을 가진 인플레이션/주가의 성질을 표현할 방법이 없음즉, 10년 이상 장기 주식 가격과 PER 의 단순 비교는 주식 가격에 인플레이션 상승 비율이 자연적으로 포함되기 때문에 같은 PER 대비 주가는 시간이 지나면 지날수록 더 높을 수 밖에 없음인플레이션 상승비가 고려된 ‘경기조정주가수익비율” 지표를 사용한 PER 지수를 Shiler PER 라고 함. Shiler PER 를 이용하여 역사적 주가 데이터를 분석할 경우 현 주가가 역사상 PER 기준으로 얼마나 높고 낮은지 더 정확한 결과를 줄 수 있음S&P vs PER 상관관계 분석 [첨부 1 참조]1988년 이후 현재 까지 S&P 지수의 움직임과 PER 의 상관관계 분석PER 상승은 S&P 상승과 정관계를 갖는 것이 정상. (PER 상승 S&P 상승) 하지만, 1988년 이후 데이터를 분석한 결과, ’91.12.31 – ’94.12.30 (37개월), ’04.2.27-’07.7.31 (42개월) 구간 동안 역의 상관관계를 보이는 구간도 발생수익률 대비 주가가 저평가 되어 있는 구간으로 평가 가능. 왜냐하면, PER 가 하락 한다는 말은 분모(주당 이익)가 고정시, 주가가 낮아 지는 것을 의미. 하지만, 왜 3년 이상의 장기간 동안 주가가 지속적인 저평가 구간을 거쳤는지는 알 수 없음두번의 정상관계 구간에서 PER 1% 상승시 S&P 1.97% (’95-‘99구간), 1.68% (’11-’18 구간) 상승률 각각 보임PER, Shiler PER 분석 [첨부 2 참조] eq oac(○,1) 평균 분석PERShiller PER1954년 부터16.619.8최근 1년21.831.3최근 2년21.129.3최근 5년19.027.1현재21.631.57PER 최근 1, 2년 평균과 비교할 때, 현재 PER 21.6 은 평균 대비 양호한 수준. 특히 1년 평균인 21.8 보다는 낮은 상태Shiler PER 의 경우 현재 31.57 은 최근 1년 평균 보다 높은 수준. Shiler PER 의 경우 인플레이션을 감안 한 값이므로, 현 주가를 인플레이션 상승분 까지 감안해서 보더라도, 최근 1년 평균보다는 높다고 평가 가능 eq oac(○,2) 역대 고점들PERShiller PER값연도S&P값연도S&P①29.91999년1,50043.81999년1,500②26.42002년1,10034.82018년 1월2,870③26.01992년430④23.82018년 1월2,870⑤23.41987년322⑥22.82009년1,200PER 한계성 II 에서 설명한 대로, 주가에는 인플레이션이 포함 되기 때문에, 같은 PER 의 값을 가질 경우 주가는 최근의 주가가 높을 수 밖에 없음따라서, PER 와 S&P 지수와의 단순비교에서 시사점을 찾기는 어려우나, 역사적으로 ’18 1월 고점인 23.8 PER 는 4번째로 높은 수준인플레이션이 감안된 주가를 사용하는 Shiler PER 의 경우 ‘18년 1월 고점 34.8을 2번째로 높은 수준PER vs S&P 상승 비율 분석PER 1% 상승시 S&P 상승 비율을 최근 1년 기간 동안 분석평균 기간2주1달’18 년6개월1년S&P % 상승비(PER 1% 기준)1.04%1.11%1.00%0.96%1.03%‘18년 이후 최근은 PER 1% 상승시 S&P 1% 상승 비율을 보임. PER 1% 상승시 S&P 1%, 1.1% 상승 기준 가격표를 만들고 거래에 이용’11.11.30~’18.1.26 (75개월) S&P 상승 장 동안 PER 1% 대비 S&P 상승 비율은 1.68%로 최근 1년 평균 1% 보다 현저히 높은 것을 알 수 있음주가는 현재 고점 인식으로 PER 1% 상승 시 S&P 상승폭을 1% 내외까지 낮춘 상황[PER 대비 예상 가격]PERS&P(PER 1% 상승시S&P 1.0% 상승 )S&P(PER 1% 상승시S&P 1.1% 상승)23.002875289222.802850286422.602825283722.402800280922.202775278222.002750275421.802725272721.602700269921.402675267221.202650264421.002625261720.802600258920.602575256220.402550253420.202525250720.0025002479

경영/경제| 2018.04.20| 5페이지| 1,000원| 조회(284)

PER, 주가수익률, 역사적 자료, 경제 지표, 미국 증시

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과연 Flattening 현상이 과연 침체기를 불러올 수 있는가

위 <그림 1. 월간별 Flattening 언급횟수 및 미국 금리 장단기 차이> 를 보면, 2017 년말 미국금리 장단기 차이가 줄어들기 시작. 시장 참여자들은 Flattening 에 대한 걱정을 드러내면서기사 및 인터뷰에서 이 단어를 언급하기 시작하였고, 지난 2011 년 2 월 이후로 거의 최고수준임을 알 수 있음. 그만큼 Flattening 현상에 대한 시장의 걱정이 커지고 있는 것을 반증하고 있다고 생각함. 보통 긴축적 통화 정책을 시행하는 경우에는 단기적으로 화폐 공급 축소를 통한 물가 상승과 경기 과열을 억제하는 효과로 수익률곡선이 Flattening 할 수 있으며, 경기 둔화 혹은 그 정도가 심하면 경기 침체로 빠질 수 있음. 하지만 최근 기사들처럼 Flattening 현상이 꼭 Recession 을 의미하는 것은 아니라고 생각함. 과연 그러한지 수익률곡선에 따른 GDP, S&P 상승률, 달러인덱스 변화률을 구간별로 살펴보고자 함.

경영/경제| 2018.03.14| 7페이지| 1,000원| 조회(73)

경제, 미국, 세계, 경기, 국채, 침체, FLATTENING, Steepening

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깔끔한 영문 이력서

외국어 이력서| 2017.09.22| 4페이지| 1,000원| 조회(178)

이력서, 깔끔, 영문, cv

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트럼프 노믹스를 통한 미국 달러 행방

트럼프 노믹스 등장 의미에 대한 경제학 시류를 통한 이해고전주의: 1930년대 공황까지 주쥬를 이루던 경제학파. 아담스미스의 “보이지 않는 손” 이론에 의거, 절대적인 자유 경제 옹호. 정부의 간섭은 악이라고 여김.케인스 주의 : 1930년대 대공황 이후, 고전주의 경제학에 대한 회의에서 시작. 경제를 고전주의적 미시적 관점과 함께 정부를 중요한 주체로 인식. 거시경제의 흐름이 미시 경제를 압도한다고 주장. 이로 인해, 경제를 거시경제의 틀(통화, GDP, 인플레, 실업률 등) 을 통해 설명. 대공황같은 디플레이션을 극복하기 위해서는 정부가 정책적으로 소비를 유도해야 한다고 주장.2008년 리만 사태로 인한 경제 대공황 타계를 위해 각국 정부 (중앙 은행)는 다시 케인스 주의에 의거 소비를 유도할 방법을 고민 통화 정책, 재정 정책미국을 필두로, 유럽, 일본 모두 경제 공황 타계를 위한 해결책으로 모두 통화 정책을 선택 : 통화 정책의 장점 신속한 집행 (의회 승인 없이 중앙은행/정부가 주도) 정부의 재정 적자를 일으키지 않음 (단, 정부의 부채는 증가). 불황기에 정부의 재정적자 규모가 중요한 이유는, 세수를 늘릴 수 없기 때문 (불황기 정부의 재정 적자 악화는 피할 수 없음).미국의 양적 완화 (통화 정책) 는 시행 초기 엄청난 비난에 시달렸으나, 달러의 가치 하락 없이 미국의 불황 탈출을 이끔 유럽, 영국, 일본 등 모든 선진국들이 미국의 성공 모델을 보고 뒤 늦게 시작하여 여전히 양적완화를 시행 중.양적완화의 목적은 통화량 공급을 급속히 늘리고, 따라서 통화량 유통 속도를 높여 수요가 살아나도록 유도 하는 것. 케인스는 “유동성 함정” (돈은 풀렸으나, 유통이 증가하지 않는 현상) 등을 이유로 재정 정책을 옹호 .현재, 시장에 유동성은 충분히 공급 되었으나, 충분한 인플레 (2%) 는 달성하지 못한 상황. 현 상황에서, 취할 수 있는 다음 방법은 재정 정책 밖에 없음.일본은 아베 노믹스 (통화 확장 정책, 양적 완화) 의 사실적 실패를 인정하고, 현 통. 전 세계가 디플레와 싸우고 있기 때문에, 인플레 지표는 경제의 상황을 직접적으로 표현하는 지표.실업률이 중요한 지표로 간주 되었던 이유는, 앞서 케인스의 주장에서 밝힌 바와 같이 정부의 통화정책이 궁극적으로 유도해야 하는 것이 수요의 증가이기 때문이고, 수요의 주체인 국민들이 주머니를 열기 위해서는 그들의 고용 안정이 반드시 담보 되어져야 하기 때문.통화 팽창 정책 (양적 완화 ) 통화 유통 증가 신규 투자 및 기업 활동 증가 고용 증가 실업률 감소 소비 (수요) 증가 인플레 발생 .완전 고용의 의미양적완화의 성공 여부를 판단 하기 위한 지표로 실업률은 양적완화가 진행되어 지는 동안 매우 중요한 의미를 가짐. 현재는 완전 고용상태에 이르렀다는 말을 쓰고 있음완전 고용과 인플레이션의 관계: “필립스 곡선” 에 따르면, 실업률 하락은 인플레이션 상승에 직접적 영향을 주지만, 실업률이 어느 정도 까지 떨어지면 더 이상은 실업률이 인플레이션 상승에 영향을 주지 않음. 즉, 현재 FED 에서 현재 고용 시장이 “완전 고용” 상태에 이르렀다고 하고 있는데, 이는 이제 실업률이 더이상 인플레이션을 상승 시키는데 아무런 도움이 되지 않는다는 말을 어렵게 하는 것실업률이 여기서 다시 상승 한다면 문제 이지만, 완전 고용 수준에서 머물러 준다면, 실업률은 앞으로 경제 전반에 큰 영향을 주는 변수는 아님정부의 적극적인 재정 정책 (트럼프 노믹스) 의 등장양적완화를 통해, 미국은 경제 대 공황에서는 벗어 났으나, 아직 목표 인플레이션 (2% 이상) 에는 이르지 못 한 상황이 상황에서 고용은 이미 완전 고용 상태를 보여주고 있으며, 추가적인 실업률의 하락이 추가 적인 인플레이션 발생을 기대 할 수 없는 상황디플레이션 타계를 위해 통화 정책을 빼어 들었던 미국이 통화 정책 (양적완화) 의 약발이 다한 현 상황에서 선택할 수 있는 유일한 최선책이 정부의 재정 지출 확대공화당의 기본 정책은 탈 정부, 탈 규제, 세입 축소 등이고, 절대 정부가 나서 적극적 재정 정책을 피는 것은 아님.(누가 대통령이 되었더라도, 미국 정부는 적극 적인 재정 정책을 펼 수 밖에 없는 상황에 있었음).보호 무역 부활, 직접적 환율 개입, 기존 국제 협약 파기 등 트럼프 당선 이후 돌발적인 정책들은 다소 시장이 예상 하지 못 했을 수 있으나, 미국 재정 정책 강화는 어느 정도 예상 할 수 있었던 상황미 재정정책 확대와 달러와의 관계대 공황(디플레이션) 을 타계 하기 위한 방법은 앞서 설명한 대로 두가지; 통화 정책, 재정 정책. 이 두 정책 모두, 얼어 붙은 수요를 다시 살리는 것이 목적이고, 궁극적으로 정부가 부채를 늘리던지 (통화 정책) 아니면 정부의 재정적자를 심화 시키던지(재정 정책) 모두 정부가 당장은 위험을 무릅 쓰는 것. 따라서, 두 정책 (통화 정책, 재정 정책) 모두 가시의 성과를 내기까지는 (가시적 성과에 대한 기대가 시장에 생길때까지) 해당국 통화는 약세 기조를 띨 수 밖에 없음.2008년 금융 위기 이후 FED 펼친 양적완화 정책은 통화 정책을 이용하여 대 공황을 벗어나는 것. 양적 완화 자체가 과도한 통화 공급을 통한 통화의 유통량을 늘리는 것을 목적으로 하기 때문에, 양적완화 (통화정책) 하에서 미 달러가 약세가는 것을 예측 하는 것은 명약관화. 따라서, 양적완화 기간 동안 미 정부의 환율 정책은 과도한 달러의 약세를 막는 것. 시장의 우려와 달리 양적완화에도 불구하고 달러의 약세를 막을 수 있었고, 성공적으로 양적완화 완료지금은 과연 미국의 적극적 재정정책이 과연 달러의 행보에 어떤 영향을 끼칠 것이냐가 시장의 관심사. 시장이 트럼프 노믹스에 대해 여러가지 다른 예상을 하는 것은, 트럼프가 펼치려고 하는 재정정책과 함께 다른 공약들 (감세정책, 보호무역 등) 이 상호연관되어 있고, 전례 없었던 정책들이며 또한 각각의 정책들의 성공여부도 확신 할 수 없기 때문트럼프 당선 이후 달러가 일시적 강세를 보인 이유는 ?- 재정정책은 앞절에서 설명한 바와 같이, 원천적으로 해당국가 환율의 약세를 가져 올 수 밖에 없음. 하지만, 트럼프의 재정정책, 경기 회복의 선순환을 일으킬 수 있는 (막 불씨가 타오르기 시작한 미 경기에 펌프질을 하는) 순 기능의 영향만을 시장이 반영- FED 의 신중한 금리 인상도 한 몫 거듬. 시장은 2015년 12월 금리 인상 이후, 2016년 최소 2차례의 추가 금리 인상을 예상. 하지만, 옐렌은 매우 신중한 행보를 보였고, 절대 FED 가 섣부른 금리인상에 대한 판단으로 경제회복에 찬물을 끼얹을리 없다는 신뢰를 시장에 줌. 따라서, 선거 이후 12월 기준금리 인상이 예상 되어 있었지만, 시장 금리 상승으로 인한 경제 회복의 걸림돌로 생각하기 보다는, 미 경제의 기초체력에 대한 확신으로 시장은 해석. 여전히, 옐렌은 매우 신중한 태도를 보이고 있으며, 아직까지 시장에 어떠한 혼란을 야기하지도 않았음. 앞으로도, 옐렌은 금리 인상을 서두르지 않을 것으로 예상 - 선거 이후 달러의 강세는 트럼프 대통령 당선으로 인한 시장의 기대 심리와, 옐렌의 기준금리 인상이 주는 경기 회복에 대한 “신호 효과”가 합쳐져서 발생트럼프의 재정정책은 달러 강세 or 약세 요인인가 ?- FED 에 현명한 옐렌이 기준금리를 시장 상황에 적절하게 인상한다는 가정 (지금 까지 한대로만 하면) 하에, 트럼프의 재정정책은 미국 정부의 재정적자 폭을 늘린다고 하더라도, 미국 경제회복에 큰 원동력으로 작용할 것이고, 인프라 투자의 긍정적인 효과를 감안할때, 효과는 배가 되어 달러강세 요인으로 작용- 문제는 트럼프가 법인세 인하 등 세수 삭감 정책을 동시에 수행한다는데 시장의 우려가 있음. 재정 정책이 가져오는 미 정부 재정적자의 확대는 앞서 설명한 대로, 인프라 투자의 순 작용으로 보안 가능하나, 직접적인 세수의 감소는 급격한 재정 적자의 상승으로 인한 미 정부에 큰 압박으로 작용할 가능성이 매우 높고, 이런 현상이 발생할 경우 달러는 약세를 벗어나지 못할 것이라는 것이 시장 예상트럼프의 기타 정책들과 달러와의 관계보호 무역보호 무역이 달러 강세 요인인 이유-트럼프가 보호 무역을 부활 할려는 이유는, 미국의 만독일, 일본, 대만, 한국 모두 수출품은 값싼 노동력이나 환율차를 이용한 공산품이 아니라, 모두 고급 기술을 요하는 물품들이여서, 보복 관세가 얼마나 수입 대체 효과를 볼 수 있을지 의심 스러움- 중국의 경우, 값 싼 노동력을 이용한 공산품이 수출품의 대부분을 차지. 하지만, 이는 중국의 이익만을 위한 것은 아님. 미국의 대부분의 국민들은 중국으로 수입된 값 싼 공산품 덕에 세상에서 가장 풍요로운 생활을 누릴 수 있기 때문. 무차별 적인 중국 공산품에 대한 보복 관세는, 대다수 미 국민들의 생활과 직접 연관 되어지기 때문에 이 또한 환율에는 긍정적인 작용을 할 것 같지 않음 (중국에 대한 보복 관세로 공산품 가격이 일제히 상승 하면, 미국산으로 수입 대체되기 보다는 소비 규모 자체가 급속하게 감소 할 것으로 판단 “월마트에서 쇼핑할 물건이 사라짐”)보호 무역이 달러 약세 요인인 이유- 보호 무역을 통한 달러 강세가 단편적인 무역적자 해소를 통한 해석이라면, 보호 무역을 통한 달러 약세 해석은 보다 종합적인 경제 상황을 고려한 것- 앞절에서 설명한 대로, 미국의 보호 무역 부활은 무역량의 급감을 가져올 것이고, 이는 미국의 수입량 감소 뿐 아니라 수출량의 감소로도 이어질 것- 무역 절대량이 감소한 상태에서 개선된 무역 적자 폭이 과연 어떤 의미를 가질 수 있을지가 관건. 미국은 전통적인 쌍둥이 적자국. 지속적으로 자본이 유출되고 또 동시에 무역 역조 또한 발생. 미국 이라는 국가의 특수성 때문에 이런 상태에서도 미국의 환율 하락을 막을 수 있음. 만약, 무역량의 절대적 축소가 발생 한다면, 미국으로 유입되는 자본의 양 또한 더 줄어 들 수 밖에 없고 이는 미 환율 약세를 야기하게 될것. 또한 무역량의 축소는 GDP 의 축소를 의미하고, 경제의 후퇴가 발생 하면서 근본적인 달러 약세를 발생 시킬 수 있음. 만약, 전 세계적인 불황이 다시 온다면, 미국의 달러는 다시 기축 통화의 지위를 이용해 안전 자산의 대우를 받으며 상승 할 수 있으나, 이는 너무 확대된 해석.움

경영/경제| 2017.02.03| 11페이지| 1,000원| 조회(175)

경제, 경영, 미국, 강세, 달러, 트럼프, 약세, 트럼프노믹스

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트럼프의 중국 환율 조작국 지정 관련

미국 재무부 ‘외환보고서’ 에 따른 환율 지정국 단계 및 일정2016년 4월부터 ‘환율감시를 강화한다’라는 취지로 총 2 단계로 구분1단계 : 관찰대상국- 특별한 제재 및 조치는 없음.2단계 : 심층분석국- ‘심층분석국’으로 지정되면 환율개입과 관련된 자료 제출 과 무역 보복의 근거가 될 수 있으나, 법적인 구속력은 없음.1 단계 ‘관찰대상국’ 지정 요건 과 현황관찰대상국은 ‘심층분석국’ 의 전단계에 해당이 되며, 아래의 총 3가지 요건 중 2가지 요건이 충족이 되면 해당.대미무역흑자 : 200억달러 초과시경상수지흑자 : GDP 대비 경상흑자가 3% 초과시지속적이며 일방적인 달러 매수 개입 :연간 GDP 대비 2% 초과 순매수하는 경우12개월 중 8개월 이상 순매수 하는 경우현황 (2016년 10월 보고서 기준)대미 무역흑자200억불 초과경상수지 흑자GDP 3% 초과한방향 외환 개입GDP 2% 초과충족 요건개수중국3,5612.4%-5.1%1개일본6763.7%2개한국3027.9%-1.8%2개대만13614.8%2.5%2개독일7119.1%2개스위스12910%9.1%2개중국은 2016년 10월 보고서에서 총 3가지 요건 중 1가지만 충족되었으나, 지난 4월 보고서에서 ‘관찰대상국’으로 지정이 되어, 10월달에도 리스트에 올라옴.2단계 ‘심층분석국’ 단계 와 이후 조치위에서 제시한 3가지 단계 모두를 충족시키게 되면 ‘심층분석국’ 단계에 해당. 즉, 소위 말하는 ‘환율조작국’에 해당. 1988년~1994 년 사이에 한국이 3차례, 대만이 4차례, 중국이 5차례 ‘환율조작국’ 으로 지정된 전례가 있으며, 현재는 ‘심층분석국’ 단계에 해당하는 나라는 없음.‘심층분석국’에 해당이 되면 해당 국가에 환율 조정을 요구한 뒤, 1년 안에 수정되지 않으면 다음과 같은 무역보복을 시작할 근거로 활용.지속적인 무역 협상 재검토미국 정부 관련 계약 배제신규 투자에 대한 해외 민간투자공사의 자금 지원, 보험, 보증 제한.국제통화기금(IMF) 환율 정책 감시 강화 조치중국에 대한 ‘트럼프’ 입장트럼프 당선인은 대선 전부터 중국에 대해서 강한 무역 조치를 취할 것이라고 하였으며, 공약 중 ‘취임 첫날 중국을 환율조작국으로 지정하겠다’ 가 있었음.하지만, 트럼프의 이같은 공약 이행에는 다음과 같은 어려운 점이 있음.‘환율조작국’ 지정은 백악관이 아닌, 재무부 소관.- 이와 관련하여, 빌 클린턴 당시 재무부 차관보를 지낸 ‘에드윈 트루먼’ 에 따르면 ‘단순히 환율조작국이라고 지명한다고 발언하는 것은 화폐가치에 아무런 영향을 줄 수 없으며, ‘재무부’에서 발행하는 연 2번(4월, 10월) 의 외환보고서에서 이를 명시해야 한다’ 고 언급한 바 있음.역사적 전례 (1994년 빌 클린턴 정부, 2012년 밋 롬니) 를 비추어, 트럼프 역시 대선 공약 중 하나로 끝날 가능성.- 1994년 빌 클린턴은 대선 전 중국에 대하여 강경한 입장을 취했지만, 결론적으로 중국에 대해 ‘최혜국대우’를 해준 점.- 2012년 롬니 역시 대선 공약 중 ‘당선되면 취임 첫날 중국에 대해서 환율조작국으로 지정하겠다’고 유세한 점.재무부의 ‘외환보고서’ 에서 중국은 지속적으로 개선되는 부분.- 2016년 10월 이후 중국은 ‘외환보고서’ 환율조작국 요건 세 가지 중 하나만 해당하고 있어, 올해 4월 보고서에서는 중국이 제외될 것이라는 전망이 우세.2017년 ‘외환보고서’ 발표 일정- 4월 15일 전후, 10월 15일 전후 (미확정)결론트럼프가 선거 유세 때 부터 대중국 정책 에 대해 강경한 입장을 보여 왔고, 그 중 하나가 ‘중국 환율조작국 지정’ 이었으나, 당선 이후 이 가능성은 크게 낮아진 상황. 만일 취임 후 트럼프가 중국을 ‘환율조작국’으로 지정하는 발언을 하게 된다고 하더라고, 재무부의 환율조작 기준으로 낮추어야 하는 등 절차 및 구조적인 문제로 인해 실제 무역 보복으로 이어지게 되는 가능성은 낮음.

경영/경제| 2017.01.11| 3페이지| 1,000원| 조회(162)

중국, 외환, 조작, 트럼프, 환율조작국, 외환보고서, 심층분석구

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