부동산거품의 원인 혹은 부산물 프로젝트 파이낸싱프로젝트 파이낸싱이란 ? 근사한 사업계획은 있는데 ……. 돈이 없다 . 담보도 없다 개인이 세운 일이라면 십중팔구 계획은 계획에 그치고 말 것입니다 . 하지만 국가나 기업이 꼭 해야 하는 일이라면 ?희망찬 미래를 담보로 돈 있는 투자자를 끌어 모으는 수단 필요 프로젝트 파이낸싱이란 ?사전적 정의 : 자금을 빌리는 사람의 신용도나 다른 담보 대신 사업계획 , 즉 프로젝트의 수익성을 보고 자금을 제공하는 방 식 . 이 때 자금을 투자 받은 사업자는 수익성이 높은 사업에 투자한 뒤 이후 나오는 이익으로 채무를 갚아 나감 PF 는 1920 년대 미국의 유전개발 사업에 활용되면서 세계적으로 확산 지금도 대규모 투자가 요구되는 가스 , 석유와 같은 에너지개발이나 도로 , 항만 , 발전소와 같은 사회간접자본 투자에 많이 활용 프로젝트 파이낸싱이란 ?금융기관이 개발계획 단계부터 참여해 수익성이나 업체의 사업수행능력 등을 포함한 광범위한 분야에 걸쳐 심사하고 적정수익률 ( 대출금리 ) 를 계산함 즉시 확인할 수 있는 담보대신 프로젝트 자체의 사업성을 면밀히 평가하는 작업이 필수적으로 요구된다는 것이다 프로젝트 파이낸싱이란 ? 그러나 국내에선 ………….국내에선 거의 100% 가 부동산 PF 대출을 지칭 아파트 , 주상복합 , 상가 등을 지으면서 미래에 들이어올 분양수익금을 바탕으로 금융사에서 돈을 대출 형태로 조달하는 방식 국내의 프로젝트 파이낸싱국내의 프로젝트 파이낸싱 외환위기 이전에는 건설회사가 대출을 일으켜 땅을 사고 분양 책임지는 방식이었지만 외환위기 이후에는 건설사가 시공만 담당하고 전문 시행사가 용지매입 및 분양업무를 전담하는 방식으로 바뀜 국내 시행사들은 대부분 규모가 작고 신용등급도 낮아 이를 보강하기 위하여 시공사가 금융기관에 지급 보증과 채무인수 , 책임분양 등 다양한 형태의 보장을 해줘야 함 겉모양은 바뀐 것처럼 보이지만 결국 시행사와 건설사가 투자에 따른 리스크를 짊어지는 구조는 담보대출이나 크게 차이가 없음 수 십조 원대의 저축은행 PF 부실과 은행 , 보험 , 증권 등 금융사들의 PF 부실화는 리스크와 사업성을 스스로 평가해야 하는 금융사들이 이 위험을 건설사와 시행사에 미룬 까닭이라는 평가가 많음 상당수 PF 대출이 세밀한 사업성 평가없이 금융사 - 시행사 - 건설사의 인적인 네트워크에 기초해 이뤄진 까닭에 최근 정부에서는 PF 대출의 건전성 평가를 한층 엄격히 관리하고 있 음{nameOfApplication=Show}