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인플레이션율과 M2 통화증가율

4. 인플레이션율과 M2 통화증가율국가명최근10년사이 인플레이션율의 평균값최근10년사이M2통화증가율의 평균값Malaysia2.4310.976New Zealand1.977.286Philippines6.1911.434Russia27.1238.936Singapore0.778.278Switzerland0.794.525Taiwan Province of China1.066.724Turkey50.6562.621United Kingdom1.5212.35United States2.516.764국가명최근10년사이 인플레이션율의 평균값최근10년사이 M2통화증가율의 평균값Argentina5.1713.327Australia2.59.324Canada2.017.271China1.6117.42Colombia11.0419.235Denmark2.145.321Iceland3.515.434Indonesia14.2419.409Japan-0.072.493Korea3.6610.871) 20개국 나라별 인플레이션율과 M2 통화증가율의 평균2) 두 변수 사이의 관계 및 상관계수최근 10년사이 각 국가별 각 국가별 인플레이션율과 M2 통화증가율을 1Point씩 구하여 그래프로 나타내면 다음과 같다.인플레이션율과 통화증가율 두 변수 사이의 상관계수는 0.97이다.인플레이션은 물가가 지속적으로 상승하는 현상을 말한다.인플레이션은 '통화량이 증대되어' 화폐가치가 하락했을 때 발생하는 것이기 때문에 '통화팽창'이라고도 한다. 우리나라의 경우 통화 뿐만 아니라 GDP갭(실제GDP-잠재GDP) 등 여타수요측 요인도 인플레이션에 영향을 미치는 것으로 나타난다.M2의 변동은 인플레이션과 양의 상관관계를 보인다. M2증가율의 변동은 약2년 정도의 시차를 두고 인플레이션에 영향을 미치며 공급측 요인 보다 더 큰 효과를 초래하는 것으로 나타난다. M2의 증가율이 1% 포인트 증가하면 인플레이션율은 2년간 걸쳐 약 0.51% 포인트 정도 상승한다.※ 각 나라별 인플레이션율과 M2 통화증가율을 비교하여 좀 더 자세히 그래프로 나타내면 다음과 같다.통화량이 인플레이션을 결정하는 가장 중요한 변수이므로 물가안정을 달성하기 위해서는 통화량을 안정적으로 공급하는 것이 무엇보다도 긴요하다. 통화량을 다기적 경기조절 수단으로 보다는 인플레이션을 결정하는 주요 변수로 인식해야 할 것이다.현재 물가가 어느 정도 안정되어 있다는 사실에 만족하여 통화공급을 확대하는 것은 장기적으로 경제성장에는 별다른 도움을 주지 못하면서 인플레이션만을 초래할 가능성이 높다.인플레이션이 통화량에 영향을 미칠 가능성보다 통화량 변동이 2-3년 정도의 시차를 두고 인플레이션에 영향을 미칠 가능성이 높은 것으로 나타난다.통화가 인플레이션에 미치는 지속적인 경제 성장은 인플레효과를 불러온다며 또한 통화 남발은 걷잡을 수 없는 인플레 상승을 초래하기도 한다. 지나친 물가 상승으로 인하여 소비심리가 위축되었다하여 소득이 정해져 있는 월급생활자의 경우, 명목물가의 상승으로 소비심리가 위축될 수 있겠으나, 실물을 소유하고 있는 사람의 경우에는 본질적으로 자기 재산가치의 변화가 없기 때문에 반드시 소비가 위축될 것이라고 볼 수도 없다.오히려 통화량이 늘어나고 통화가치가 하락하여 이자율도 같이 내렸기 때문에 기업입장에서는 대출받기가 수월하고, 이러한 자본을 통해 새로운 사업(투자의 증가)을 확장할 수 있게 되어서 전체적으로 소비가 위축 된다기보다는 증대될 수도 있다.

경영/경제| 2007.03.26| 3페이지| 2,000원| 조회(968)

상관계수, 그래프, 인플레이션율, M2, 통화증가율

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[1971년부터 2006년까지의 경제성장률과 실업률]

1. 1971년부터 2006년까지의 경제성장률과 실업률.년도경제성장률실업률년도경제성장률실업률19718.24.419896.72.619724.54.519909.22.41973123.919919.42.419747.2419925.92.519755.94.119936.12.9197610.63.919948.52.51977103.819959.22.119789.33.219967219796.83.819974.72.61980-1.55.21998-6.9719816.24.519999.56.319827.34.420008.54.1198310.84.120013.83.819848.13.8200273.119856.8420033.13.4198610.63.820044.73.5198711.13.1200543.5198810.62.51971~2005경제성장률과실업률★ 경제성장률과 실업률의 조합 경제성장률과 실업률의 조합경제성장률과 실업률 사이의 실증적 관계를 나타내는 것은 오쿤의 법칙(Okun's Law)을 생각할수 있다. 오쿤의 법칙은 미국의 경제학자 오쿤이 실증분석을 통해 발견한 실업률과 경제성장률 간에 상관관계를 말한다. 경제성장률과 실업률간에는 부(負)의 상관관계가 있다고 생각 하면 쉽다. 실업률이 올라가면 성장률이 떨어진다는 얘기다.오쿤의 법칙에 따르면 ut를 t시의 실업률, δyt를 t기의 경제성장률 그리고 δyt*를 t기의 잠재성장률이라 할 경우 ut= -a[δyt-δyt*] 이다. 이것은 경제성장률이 잠재성장률 이하로 1% 포인트 하락하면 실업률은 a% 포인트 증가한다는 것을 나타낸다.오쿤이 미국을 대상으로 경제성장률과 실업률의 관계를 추정한 결과에 의하면 a는 1/3으로 추정되었다. 즉, 미국의 경우 경제성장률이 3% 포인트 증가하면 실업률은 1% 포인트 하락한다는 것인데 이를 3:1의 규칙이라 한다. 경제성장률과 실업률의 분산그래프우리나라의 1971년~2005년 자료를 살펴보면 우리나라의 경제성장률의 평균은 약 6.9%이고 실업률의 평균은 3.6%이다. 그러나 외환위기 직후인 1998년 기간 중에는 경제성장률이 큰 폭의 음(-)의 수치를 기록하였으며 이 기간에 경제가 정상적으로 작동되었다고 보기 힘들다. 이러한 점을 감안하여 1998년을 제외한 경제성장률의 평균은 약 7.1%로서 역시 큰 차이를 보이기 않는다.앞장에 첨부되어있는 표와 그래프를 보면 알 수 있듯이 우리나라의 경우에도 오쿤의 법칙이 성립하며 경제성장률과 실업률 사이에 밀접한 관계가 있어 경제성장률이 3%포인트 증가하면 실업률은 1% 포인트 감소한다는 결과를 얻을 수 있다.

경영/경제| 2007.03.26| 2페이지| 2,000원| 조회(1,149)

한국경제, 실업률, 경제성장률, 오쿤의 법칙

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통화정책

*통화정책*1) 통화정책의 주체통화정책의 주체는 한국은행이며, 한국은행은 통화정책의 책임성을 높이기 위해 각종 제도적 장치를 강구하고 있으며 정부정책과의 조화를 도모하고 있다. 통화정책은 여러 경로를 통해 소비, 투자 등 총수요를 변화시키고 총수요(경제성장)의 변화는 다시 물가, 경상수지 등 여타 실물경제변수에 영향을 미친다. 금융시장은 중앙은행의 통화신용정책이 수행되는 장(場)으로서 매우 중요함으로 중앙은행은 잘 발달된 금융시장을 무대로 시장친화적인 통화신용정책을 수행함으로써 정책의 효율성을 제고 하여야 한다.2) 통화정책의 목표통화정책이란 중앙은행이 통화량이나 금리를 조절하여 경제활동에 영향을 미치는 것, 즉 안정적 경제환경을 구축하는 것을 의미한다.통화정책의 최종목표는 물가 안정과 경제성장이다.①경제정책의 일반목표②물가안정③금융안정이 통화정책의 지향목표는 경제적 환경이나 조건에 따라 변할 수밖에 없는데, 여러 경제적, 사회적 요인에 의해 자리 잡은 통화정책의 목표들-대외불균형 해소, 물가안정, 경제성장, 완전고용 등-은 점차 물가안정으로 일원화 되었는데, 우리나라의 경우도 1998년 개정 한은법이 발효되기 전까지 국민 경제의 건전한 발전, 화폐가치 안정, 은행제도의 안정 등에서 현재는 물가안정으로 일원화되어가고 있다.*현재 물가안정 목표는 대상기간을 2007~2009년으로 하여 소비자물가 연평균 상승률의 3년 평균이 3.0±0.5%에서 유지되는 것으로 설정*2006년 8월 10일자 콜금리 목표: 4.503) 목표달성을 위한 중간목표한국은행은 최종목표인 ‘물가안정’과 밀접한 인과관계를 가지고 있는 경제변수인 금리, 통화량, 환율 등을 중간목표로 설정하고 있다.운영지표와 중간지표 중앙은행은 목표정장률이나 목표인플레이션율을 설정하고 이와 밀접한 관련을 가지고 직접적인 영향을 미칠 수 있는 금용변수를 선정하여 중간지표로 삼는다.주요 통화총량(M1,M2,MCT,M3)이나 장기이자율 등이 중간 지표로 이용된다.4) 금융통화위원회이러한 통화정책의 최고 의결 기구로 7명으로 구성된 금융통화위원회가 있다. 1998년의 한은법 개정이전에는 재정경제부 장관이 의장이었으나 이후 한국은행 총재가 의장직을 겸임하고 있으며, 또 위원들의 비상근체제도 상근체제로 실무(정책심의기능)에 적극 가담할 수 있도록 변경되었다.이 금융통화위원회의 구성은 의장인 한국은행 총재와 부총재, 그리고 각계의 추천을 받은 전문가 5인등 총 7인의 위원들로 구성되는데, 모두 대통령이 임명하지만 의장인 총재는 국무회의를 거쳐 임명된다. 이들 위원들의 임기는 부총재(3년)를 제외하고 모두 4년이다.* 금융통화위원회의 구성 *의 장이 성 태(李成太)2006. 04. 01 - 2010. 03. 31위 원강 문 수(姜文秀)2004. 04. 21 - 2008. 04. 20위 원이 덕 훈(李德勳)2004. 04. 21 - 2008. 04. 20위 원이 성 남(李成男)2004. 04. 21 - 2008. 04. 20위 원이 승 일(李勝一)2006. 04. 07 - 2009. 04. 06위 원심 훈(沈勳)2006. 04. 08 - 2010. 04. 07위 원박 봉 흠(朴奉欽)2006. 04. 25 - 2010. 04. 24금융통화위원회는 통화정책에 관한 정확한 방향을 설정하기 위해 매월 두 번의 정기회의(둘째, 넷째 목요일)를 개최하며, 정확하고 민첩한 정책수립을 위해 수시로 임시회의를 개최한다. 이러한 회의를 통해 금융통화위원회는 매월 초 그 달의 정책방향을 발표하는데 가장 중요한 정책결정의 초점은 콜금리 목표수준에 맞추어 있다. 금융통화위원회의 결정사항이 단순해 보이기는 하지만, 이러한 결정을 내리기 까지 많은 분석과 연구, 모니터링이 필요하다. 그래서 본회의와는 별도로 간담회와 위원협의회 등을 수시로 개최하여 보다 급박하게 변하고 있는 금융시장 동향을 정확하게 파악하며, 다양한 방법을 동원하여 경기 국면을 판단하여 보다 정확한 정책수립과 심의, 의결을 행한다.또한 통화정책의 신뢰성과 투명성, 그리고 일반국민의 이해를 높이기 위해 회의 종료 후 즉시 보도자료 등을 통해 통화신용정책과 금융통화위원회 회의 내용을 공표하고 있다.5)한국은행의 통화정책수단끝으로 한국은행의 통화정책수단에 대해 알아보고자 한다.각국의 통화정책수단의 구체적인 내용은 조금씩 다르기는 하지만 우리나라를 포함은 모든 나라의 중앙은행의 정책수단은 기본적으로 재할인정책(대출정책), 지급준비율정책, 공개시작정책이라는 세 가지 형태를 가지고 있다.첫 번째로, 공개시장조작정책이 있다.이 정책은 현재 우리나라의 주된 통화정책수단으로, 중앙은행이 국채나 국가가 지급을 보증한 유가증권의 매매를 통하여 금융시장의 자금현황을 변화시켜 통화량을 조절하는 정책이다. 공개시장조작의 시기선택의 융통성으로 인해 또 규모나 조건, 그리고 대상을 정하는데 어려움이 크지 않다는 점으로 인해 금융시장 상황을 정확히 조율할 수 있으므로 현대 중앙은행의 가장 핵심적이고 보편적인 정책수단으로 자리 잡고 있다.또한 이 정책은 금융통화위원회가 정하는 콜금리 목표수준의 유지를 목적으로 운영되어 진다.두 번째로, 대출정책(재할인정책)은 은행에 대한 대출시 적용되는 금리(재할인금리)나 대출규모의 조절을 통해 통화정책을 수행하는 것을 말한다.

경영/경제| 2007.03.26| 3페이지| 2,000원| 조회(412)

통화정책 운용, 금융통화위원회, 통화정책수단, 통화정책 목표, 통화정책 주체

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2006년 4/4분기 국민소득 및 경제 동향

1. 2006년 4/4분기 국민소득 및 경제 동향⑴ 실질 국내 총생산과 지출06년 4/4분기 실질 GDP가 전기 대비 0.8% 전년동기 대비 4.0% 증가하였다. 제조업 건설업의 증가세가 0.6%증가에 그쳤다. 소비, 설비투자와 제조업생산의 기저효과 등으로 성장세가 둔화 되었으나 건설투자의 호조로 두 자릿수 높은 신장세를 유지하였다. 소비자 물가는 지난해에 이어 안정세를 유지 하고 근원인플레이션도: 1.8%(05년)? 2.1%(06년) 안정세가 지속되고 있다. 실업률은 06년 12월중으로 3.3%로 전월대비 0.1%p 하락하였다.한국의 최근 연간실질 국내 총생산은 5.0% 증가 하였다. 이를 각각 경제활동별, 지출항목별로 보면 다음과 같다.① 경제활동별 : 제조업은 전기대비 2.4%증가하였고 서비스업은 전기대비 0.6%증가, 건설업은 전기대비 3.1%증가하였다. 이렇게 주요 경제 활동분야에서 각각 전기 대비 상승을 보였으며 특히 제조업의 GDP 성장 기여도는 전분기 0.5%에서 0.7%로 상승하였다.② 지출항목별 : 민간소비는 내구재에 대한 지출은 호조를 보였으나 준내구재 및 비내구재 소비가 부진하여 전기대비 0.6% 증가하였고 설비투자는 기계류 투자 및 운수장비투자도 증가하여 전기대비 3.5% 증가하였고, 건설투자는 토목건설을 중심으로 전기대비 2.9% 상승하였다. 재고를 제외한 내수는 1.5% 늘어나 전분기에 비해 증가폭이 확대되었다. 내수의 GDP 성장기여도는 전분기 보다 늘어난 반면 순수출 성장기여도는 전분기보다 낮아졌다.또한 국내총생산과 지출을 전년 동기 대비로 보자면 2006년 3/4분기 원계열 기준 GDP는 전년 동기대비 4.8% 증가하였다. 경제활동별로는 제조업이 높은 성장세를 지속하였으나 서비스업은 성장세가 소폭 둔화되고 건설업은 부진하였다. 지출 측면에서는 설비투자와 재화수출이 높은 증가세를 지속하였으나 민간소비는 증가세가 둔화되고 건설투자는 감소하였다.⑵ 국민 총소득2006년 3/4분기 명목 국민총소득(GNI)은 명목 국내총생산이 성장하고 국외로부터 이자소득 수취가 늘어나 1.9%증가 하였고 명목 국외순 수취요소소득은 이자소득이 늘어나 0.4조원 흑자를 기록하였다. 실질 국민 총소득(GNI)은 교역조건의 변화로 무역 손실이 늘어나 전분기와 동일한 수준을 유지하였다. 원계열 기준 실질 GNI의 전년동기 대비 증가율은 전분기 2.1%에서 2.2%로 소폭 상승하였다.

경영/경제| 2007.03.26| 3페이지| 2,000원| 조회(264)

소득, 저축률, 지출, 국내총생산, 수입수출, 투자률

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