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파생상품에대하여...(국재재무관리/경영/경제) 평가A+최고예요

Ⅰ. 파생상품의 등장배경오늘날 세계경제는 국제거시경제 측면과 국제금융시장 측면에서 더욱 좁아지며, 각국 경제가 개방화, 국제화되고금융시장의 범세계화(Globalization)현상이 급속히 진행되어가고 있다. 이러한 가운데 지난 97년 말 발생했던외환위기 이후 원화환율의 변동성이 크게 증대되면서 기업들이 대외거래에서 직면하게되는 환위험이 크게 커졌다. 환율의 변동성을 측정하는 방법으로 흔히 사용되는 전일대비 변화율(절대치)의 표준편차가 원/달러 환율의 경우 99년 1～4월 중 0..4% 수준으로 97년 4/4분기의 4.2%에 비교하면 크게 낮아졌으나 0.175에 불과했던 위환위기이전(90년 3월～97년 9월)에 비하면 크게 높아졌다. 이는 엔화환율의 변동성에 비해서는 낮으나 유로화나 파운드화보다는 높은 수준이다. 향후에도 외환자유화, 자본자유화의 가속에 따른 빈번한 자본유출입으로 원화환율의 변동성이 커질 것이다. 따라서 환율변화에 따라 발생되는 환차손익이 기업 수익에 미치는 영향력이 커지고 있는 추세이다.한국은행의 기업경영분석에 따르면, 수출기업의 외환차익과 외화차손이 전체 매출액에서 차지하는 비중이 지난 90년 각각 0.5%, 0.6%에서 이후 큰 변화가 없다가 97년에는 각각 4.1%로 높아진 것으로 나타나고 있다 더욱이 손익계산서상에 나타나는 외환차손익 외에 환율변화에 따라 매출액이 달라지는 효과도 있음을 감안한다면 환율변화가 전체 기업수익에 미치는 효과는 훨씬 커진 것으로 볼 수 있을 것이다. 환율변동성 증대로 효과적인 환위험관리가 기업 수익성 확보에 중요한 요소로 부각되고 있으나 아직까지 국내 기업의 환위험 관리 현황은 초보적인 수준에 머무르고 있어 체계적인 환위험 관리방안의 마련이 시급한 상황이다.1. 환율과 외환시장환율이란 외국환 시세(外國換時勢 ,rate of foreign exchange) ?외환시세라고도 한다.일반적으로 통화의 가치는 그 통화가 가지는 구매력에 의하여 표현되는데, 1국 통화의 외국에서의 구매력은 외화와 교환됨으로써 실현되기 때문개월이고 옵션의 행사가격이 5만원이라고 하면 이러한 콜옵션을 소유하고 있는 사람은 3개월 이내에 관악기업의 주식을 5만원에 살 수 있게 된다. 옵션의 정의와 관련된 기초개념을 상세히 설명하면 다음과 같다.(1)기초차산옵션을 통하여 매매의 대상이 되는 자산을 기초자산이라고 하며, 옵션은 다음과 같은 다양한 기초자산을 거래대상으로 하고 있다.① 주식, 외국통화, 채권, 상품 등② 위와 같은 자산에서 파생된 자산으로 건물금리계약, 스왑, 선물, 옵션, 주자지수 등(2)만기옵션은 일정한 기한 이내에 그 권리를 행사할 수 있는 계약증권이며 이러한 계약이 끝나는 기일을 만기라고 한다.(3)행사가격옵션거래에서는 기초주식을 사거나 파는 가격이 미리 정해져 있는데 이를 행사가격이라고 한다.(4)옵션프리미엄콜옵션이나 풋옵션의 경우에 모두 옵션의 매입자는 매도자에게 프리미엄을 지급한다. 이 프리미엄은 거래소의 거래장에서 결정되는 유일한 계약조건이다. 옵션의 가격이라고 말할 수 있는 프리미엄은 옵션의 수요와 공급상황, 기타 경제적 요인 및 시장상화에 따라 수시로 변동한다. 결국 옵션거래에서의 프리미엄은 옵션매매시 거래되는 옵션가격을 칭한다.(5)내가격, 외가격, 등가격옵션의 이득은 기초자산의 가격과 행사가격의 차액으로 결정된다. 행사가격은 계약할 때 고정되어 있으므로 옵션의 이득은 기초자산의 가격에 따라서 변하게 된다. 기초자산의 가격이 옵션의 이득을 발생기키는 범위에 있을 때를 내가격상태라 한다. 옵션의 이득을 생기지 않는 가격, 즉 기초자산의 가격이 행사가격과 같은 경우를 등가격상태라 한다. 옵션을 행사하면 손실이 발생하는 기초자산의 가격수준을 외가격상태라 한다. 기초자산의 가격이 옵션의 이득을 아주 크게 발생시키는 상태에 있을 때를 깊은 내가격상태라고 하고, 기초자산의 가격이 옵션의 손실을 크게 발생시키는 상태에 있을 때를 깊은 외가격상태라고 한다.4. 스왑스왑이란 미래의 어떤 정해진 기일 또는 기간 동안 일정한 상품이나 금융자산(또는 부채)을 거래상대방의 상품 또는 금융자산들만이 참가하는 것이 아니다. 한투기자와 같이 환율변동을 이용하여 환차익을 얻으려는 위험부담자도 공존하고 있다. 따라서 선물환시장이 존재하는 두 번째 이유는 선물환을 이용하여 환차익을 얻으려는 투기자들이 참여하고 있기 때문이다.(1) 환위험과 선물환거래환위험은 어느 경위에 발생하는가? 환율변동은 반드시 환위험만을 수반하는가? 이에 대한 해답을 생각해보자. 일반적으로 환율이 변동하는 경우 외환거래자가 외화표시 금융자산이나 금융부채를 갖고 있다고 하면 환차익을 얻거나 환차손을 입을 가능성이 있다. 특히 환율변동으로 인해 환차손을 입을 위험이 있을 때 환위험에 노출되었다고 말한다.국제거래에 따른 외환결제가 일정기간이 경과한 후에 이루어지는 경우에는 환위험에 노출되거나 환차익을 얻을 기회가 있게 된다. 환차손익이 발생하는 경우를 구분해 보면 계약시기와 결제시기가 서로 다른 모든 무역거래와 자본거래 중에 외환자산을 증가시키는 거래는 환율상승(평가절하)이 발생하면 환차익을 얻으나 환율하락(평가절상)의 경우에는 환차손을 입게 된다. 이와 반대로 외화부채를 증가시키는 거래 또는 자본거래인 경우에는 환율상승은 환차손을 초래하나 환율하락시에는 환차익을 얻는다. 환율변동에 따른 환차손익이 발생되는 무역거래의 결제방법으로는 수출입의 D/A거래 또는 기한부어음과 자본거래 중 장단기 외화차입금에 대한 상환이 요구되는 거래가 포함되는데 이를 요약하면 〈표 4〉과 같이 분류할 수 있다.환율상승(E↑)환율하락(E↓)외화자산이 증가를 발생시키는 거래(D/A방식 및 기한부어음수출과 장단기 외화대출 및 해외투자의 원리금 회수)환차익환차손외화부채의 증가를 발생시키는 거래(D/A방식 및 기한부어음수입과 장단기 외화차입금의 원리금 상환)환차손환차익〈표 〉 환율변동에 따른 환차손익의 발생 경우〈표 4〉에서 유추할 수 있는 바와 같이 이화자금에 대한 계약시기와 결제시기가 동일한 경우에는 환율변동에 따른 환차손익은 발생하지 않는다. 문제는 계약기간과 결제시기가 서로 다르기 때문에 환차손이 발생하는 거래인데가) Forward Margin Bid{SpotBid×(VC,Bid%－FC,Offer%)×days/360}÷{(1＋FC,Offer%)× days/360}여기서 FC는 기준통화(Fixed Currency), VC는 가변통화(Variable Currency)를 의미한다. ‘/’의 왼쪽에 있는 통화가 기준통화이며 오른쪽에 위치하는 통화가 가변통화라는 것은 이미 설명한 바와 같다.나) Forward Margin Offer{Spot Offer×(VC, Offer%－FC, Bid %)×days/360}÷{(1＋FC, Bid %)× days/360}다) 360일 또는 365일 기준GBP, AUD, NZD, BEF, MYR, IDR과 같은 통화는 자금시장에서 1년을 365일로 계상하므로 선물환마진 산출시에도 같은 기준을 따라야 한다. 참고로 국내에서 거래되는 엔화는 365일 기준이지만 Euro Market 즉, 일본 이외의 지역에서 거래될 경우에는 360일 기준을 적용한다.(5) Forward Margin의 계산공식Forward Margin 계산식에서 분모부분 "1＋FC %×days/360"을 Discount Factor라고 부르는데, Forward Margin을 두 통화간의 금리차이와 비교할 때 이 부분을 무시하고 간편한 계산공식을 사용하는 경우가 많으며 다음과 같다.① Forward Margin ＝ Spot Rate×통화간 금리차이×Days/360② 통화간 금리차이= 소숫점까지 감안한 Forward Margin×360÷Days÷Spot Rate위의 ②에서 ‘소숫점까지 감안한 Forward Margin'이란 예컨대 3개월물 USD/CHF Forward Margin이 132인 경우에 계산식에서는 0.0132로 하여야 정확하게 계산된다는 의미이다. 이 식은 간편하게 실무에서 사용되는 방식이기 때문에 유용할 경우가 많다.(6) 선물환율 거래 전략현물환율이 동일하게 고시되는 경우에 Calling Party는 어떤 Quoting Party와 거래를 하는 것이 자신에게 유리한 것인가화가 상호 결제되는 일반 선물환거래에 비해 NDF거래는 차액만이 결제되므로 결제에 따른 위험부담 축소되고 NDF계약에 따른 결제를 미달러화로 할 경우 자국통화가 필요 없어 역외에서도 계약이 자유로운 장점이 있다. 또한 NDF계약은 만기결제를 위한 자금을 별도로 준비할 필요가 없으며, 또한 외국인의 경우 달러 매도시에도 이익금의 환전 필요가 없어 투기적 거래에 크게 활용되므로 NDF계약은 결제위험이 적을 뿐만 아니라 역외시장에서도 거래가 용이하여 환위험 헷지는 물론 환차익을 겨냥한 투기수단으로도 이용된다.영국계 회사인 Prebon Yamane사를 비롯한 다수의 Broker회사가 싱가포르, 홍콩 등 역외시장에서 우리나라 원화, 태국 바트화, 대만달러 등 아시아지역 통화에 대한 NDF거래를 중개하여 현재 원/달러 NDF시장이 홍콩, 싱가포르 등 역외에 형성되어 있다.역외 NDF시장의 선물환율은 역외시장 참가자들의 원/달러 환율 예상을 주로 반영함에 따라 국내현물환율에 비해 대체로 큰 변동성을 보여 왔으나 근래에는 현물환율의 변동에 따라 안정적으로 등락하는 경향을 보인다.최근 NDF환율 및 스왑레이트 추이(3개월물 기준)(단위: 원/U$, %)’97.12.3198.3.316.156.307.288.319.3010.3011.24현물환율1)1680.51385.51419.01377.01235.01359.51389.51313.31250.5NDF환율2)1725.01447.51582.51465.01267.51407.51404.01327.01261.0Swap rate3)(A)10.617.946.125.610.514.14.24.23.6내외금리차4)(B)18.114.510.710.06.94.34.62.52.32.4주: 1) 14:00～14:30분간 최고치와 최저치의 단순평균2) Prebon-Yamane사의 14시 고시환율의 bid-offer 중간율3) (NDF환율-현물환율)/현물환율 × 100(%)을 연율로 환산4) CD(91일물) 수익률 및 Libor(3개월물) 사용〈참고〉 현물환율.

경영/경제| 2008.03.04| 31페이지| 1,000원| 조회(425)

환율, 외환시세, 경영/경제/국제재무, 구매력, 대외가치

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인간관계와 스트레스관리 (인사관리/경영/경제) 평가A좋아요

목 차Ⅰ. 서 론Ⅱ. 본 론제1장 인간관계 관리제 1절 인간관계의 정의 ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1제 2절 인간관계 관리의 중요성 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????1제 3절 인간관계의 발전과정 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2제 4절 직장에서의 인간관계 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????4제 5절 인간관계의 배경과 생성 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????9제 6절 인간관계 관리의 여러 가지 제도 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????17제 2장 스트레스 관리제 1절 스트레스의 정의 및 개념 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????23제 2절 스트레스의 원리 ??????????????????? 건설적으로 이용할 수 있는 힘은 누구에게나 있다. 다만 이러한 힘을 발휘하는 것은 다름 아닌 자기 자신인 것이다. 즉 자기 자신이 동기를 만들어서 힘을 발휘할 수밖에 없는 것이다. 그저 생각만 하고 있어서는 아무 소용도 없다. 목표를 정하고 그것에 정신을 집중시키고 실현도를 상상한다. 잠재의식을 작동시키기 위해서는 집중해야 할 목표가 필요하기 때문이다. 그리하여 적극적인 생각으로 인해서 정열적으로 되고 기억력도 좋아진다. 창조력을 활동시키고 잠재의식의 힘을 빌려 문제를 해결할 수도 있는 것이다.3. 직장불만족 ? 욕구좌절 ? 갈등 ? 긴장(1) 직장불만족의 요인1) 부과된 직무자체의 요인과 직장부적응자신에게 부여된 일 자체가 맞지 않거나 본인의 경험이나 습득된 기술이나 능력에 부합되지 않아 실패를 야기함으로써 근무의욕이 저하되고 그 일을 할당한 상사에 대하여 불만을 갖게 되는 경우, 또는 직무의 성질, 작업의 질, 보수 등이 동열에 있는 다른 직원들과의 상대적 비교평가에서 자신이 열세하다고 판단되는 경우 불만을 갖게 되고 행동은 현실적으로 목표 지향적이지만 성취감이나 달성감을 전혀 느끼지 못하게 되는 상황을 말한다. 특히 보수에 있어서 가장 예민한 관심을 기울이며 입사 연월일 등 조건이 동일함에도 불구하고 약간의 차이라도 있을 경우 상사나 동료에 대한 강한 반감을 갖게 된다.2) 상하?동료?부하간의 요인과 직장부적응직장부적응에 의한 불만요인 중 가장 문제가 되는 것이 주위의 인간에 대한 조화를 이루지 못하는 데에서 오는 경우이다. 근무실적과 직장사기가 낮은 집단에서는 많은 불만 중에서 상사에 대한 불만이 가장 많다. 부하직원에 대한 상사의 존재는 커다란 압력의 원천으로 생각되는 것이다. 다른 한편 상사는 부하에게 동기를 부여하기도 하고 상담의 대상이 되기도 하며 자기들의 권리를 대변해 주는 일종의 보호자로 의식되기도 한다. 따라서 상사가 바라보는 부하와 부하가 보는 상사 간의 역할과 기대 사이의 Gap이 클수록 상호불만은 커진다. 상사 즉, 리더와 부하와의 이론은 해리스(T.Harris) 제임스(M.James)그리고 종그우드(D.Jongewood)등에 의하여 보다 구체화되어 연구되었는데 이 이론이 갖는 기본적 특성은 다음과 같다.1) 의사거래분석의사거래분석은 내가 상대편에 대해서 어떤 의사표시를 하면 상대방도 그것에 대한 반응으로서 어떤 의사표현을 해오게 되는데 이러한 의사거래에서 나타나는 특성을 분석함으로써 개인이 나타내는 다양한 성질 가운데에서 그가 어떤 성질을 가지고 있는가를 알아보려는 데에 그 특징이 있다. 개인이 갖는 다양한 성질이란 부모(parent) 성인(adult) 그리고 어린이(child)의 성질을 의미하며 개인 속에 내재하는 이들 성질을 의사거래분석을 통해서 분석함으로써 개인이 갖는 감정과 행동의 기초를 이해할 수가 있다. 따라서 의사거래분석은 한 사람의 인간과 그의 감정 그리고 행동을 분석하는데 있어서 훌륭한 지적도구가 된다고 하겠다.3.인간관계관리의 개선방법(1) 런드스테드와 로우레스의 Z이론1) 런드스테드의 Z이론런드스테드(S.Lundstedt)는 매그리거(Douglus McGregor)의 XY이론이 지나치게 단순화된 모형으로서의 특성을 가짐으로써 조직이론으로는 적합하지 않기 때문에 새로운 이론적 모형을 전개하여야 한다고 전제하였는데 이것을 Z이론이라고 명명하였다.그는 맥그리거의 X이론이 권위적인 독재형의 관리패턴을 불러일으킨다면 Y이론은 민주형의 관리이론을 낳게 하고 자신의 Z이론은 자유방임형 또는 비조직형의 관리유형을 낳는다고 설명하고 있다. 맥그리거의 XY이론이 인간에 기초한 관리패턴의 이론이라면 런드스테드의 Z이론은 조직의 특정한 상태 또는 그러한 상태를 노정하는 조직형태에 관한 이론이라고 할 수 있다. 즉 무정부상태와 같은 방임적 상태가 나타나 있는 일반적 조직형태를 묘사하고 이같은 조직에 적절한 관리이론을 Z이론이라 불렀다.이러한 비조직화된 상태 또는 방임된 상태는 그것이 경영에 대해서 역기능적인 역할을 할 때도 있지만 순기능적인 역할을 할 때도 많다는 점을 간과해서는 안 된다.을 때는 신뢰감의 추락이나 제안에 대한 회의적인 태도가 나오기 쉽다2. 인사상담제도(1) 인사상담(personnel counselling)의 의의기업경영에 있어 인간이기에 가질 수 있는 업무상 또는 종업원의 일신상의 문제를 상담해 줌으로써, 종업원들의 불평?불만 또는 고민 등을 미연에 방지하고 나아가 업무를 성실하게 수행하도록 함과 동시에 사기와 생산성 향상에 기여하는 것이다.(2) 인사상담의 방법1) 충분히 말하게 할 것마음을 열고 열심히 경청해주는 분위기 조성2) 강제성을 띠고 깊은 질문을 하지 말 것질문에 강제성을 띠게 되면 심리적 거부반응이 일어 날수도 있음3) 직접 또는 성급한 해답을 주려고 하지 말 것본인이 직접 해결할 수 있도록 조언이나 충고를 하는데 그쳐야하고 문제를 직접 해결해 주거나 바로 해답을 주게 되면 피 상담자는 지시적은 느낌을 가지게 되어 거부경향이 나타날 수도 있고 지나치게 의존적이 될 수도 있기 때문이다.4) 비밀을 항상 유지할 것비밀보장을 약속하고 엄수, 만약 비밀이 누설되면 나중에 반감을 가지게 되고 다른 종업원들도 상담에 응하려하지 않거나 진솔하게 마음을 털어놓지 않을 수도 있기 때문이다.(3) 인사상담의 기능1) 조언(advice) : 상담을 하는 과정에서 상담자는 피상담자의 정서적 문제를 판단하고 행동경로에 관한조언을 할 수 있음2) 재확신(reassurance) : 종업원에게 문제에 도전할 수 있는 용기나, 적합한 행동경로를 따르고 있다는 믿음과 용기부여3) 커뮤니케이션(communication) : 상향적?하향적 커뮤니케이션을 증가시킴4) 정서적 긴장의 완화(release of emotional tension) : 사람들은 타인과 이야기할 기회를 가질 때 긴장,불안, 좌절로부터 정서적으로 이완됨5) 사고의 명료화(clarified thinking) : 유능한 상담자는 피상담자의 사고를 명료화하는 촉매자로서의 역할 수행6) 재입문교육(reorientation) : 종업원의 심리적인 자아를 변화시켜 종업원 기대수준과 달성수이유는 직무스트레스는 직무 환경적 자극으로도 볼 수 있고 또 직무환경에 대한 개인의 반응으로도 볼 수 있으며, 직무 환경적 자극과 개인의 반응사이의 상호작용으로 파악할 수도 있기 때문이다. 여러 학자들의 직무스트레스에 대한 개념을 살펴보자.첫째. G. L. Margolis & W. H. Kroes 등은 직무 스트레스를 직무 환경적 자극으로 파악하여 직무스트레스란 작업자의 심리적 또는 신체적 항상성을 파괴하는 작업조건 혹은 개인에게 위협을 가하는 모든 직무환경특성으로 정의하고 있다. 그러나 직무 환경적 자극으로만 파악하는 것은 개인의 심리적 반응과정을 무시하고 있는 약점이 있을 뿐만 아니라 직무스트레스의 긍정적인 기능을 간과해 버리는 한계점이 있다.둘째, R. S. Schuler는 직무스트레스를 개인의 반응 개념으로 파악하여 직무스트레스를 육체적 반응 즉 두통, 복통, 불면, 신경쇠약, 고혈압, 위궤양, 심장병 등의 육체적 상태와 정신적 반응 즉 피곤함, 압박감, 긴장감, 등의 심리적 상태로 정의하고 있는데 이 정의는 서로 다른 자극이 동일한 반응을 나타낼 수 있으므로 직무스트레스의 요인과 반응간의 예측이 어렵다는 점이다.그 밖의 여러 학자들 즉, N. Gupta에 의하면 직무스트레스란 극단적인 또는 유해한 특성을 지닌 작업역할에서의 요구로 정의하고 있으며, R. S. Schuler는 직무스트레스를 중요한 어떤 것에 대한 불확실성을 내포하는 지각된 동적 상태라고 포괄적으로 정의 내리고 있다.2. 조직 내 스트레스 유발요인직무수행 중에 일어나는 모든 사건은 스트레스를 유발할 수 있는 잠재적인 요인이다.스트레스유발요인세 부 요 인물리적 환경요인조명진동사회적 밀도소음대기오염사무실 설계기온위험한 작업조건직무관련 요인직무특성역할갈등의사결정 참여업무수행 과다역할모호업적평가업무수행 과소시간의 압박기술경력개발 요인승진직무만족 결여경력의 불확실성야망의 장애대인관계 요인상사와의 관계고객과의 관계동료과의 관계부하와의 관계집단수준의 요인응집성지위부조화집단압력집단간 갈등조직수준의 요인

경영/경제| 2008.03.04| 48페이지| 1,500원| 조회(513)

스트레스, 상호관계, 경영/경제/인사관리/?, 협동관계, 협동체계

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인간관계와 스트레스관리 (인사관리/경영/경제) 평가B괜찮아요

인간관계와 스트레스 관리INDEXI. 서론 II. 인간관계와 스트레스의 중요성 III. 인간관계의 발전과정 IV. 직장에서의 인간관계 V. 인간관계의 배경과 생성 VI. 인간관계 관리의 여러 가지 제도 VII. 스트레스의 정의 및 개념 VIII. 직무 스트레스 IX. 스트레스 관리 X. 결론I. 서론▶ 현대사회에서는 인간관계 문제가 크게 대두되고 있는데 이는 사회 전역에서 특정 집단의 목표달성을 위한 협동과 능률 증진을 위한 생산 및 작업상의 만족 등의 근본 목적을 해결하며 목표 지향적인 협동체계를 확립하느냐 하는 근본적인 목적 때문에 대단히 중요시되고 있다. ▶ 조직 내에서 구성원들이 받는 스트레스가 많아지고 또 이로 인하여 야기되는 여러 가지 부작용은 구성원들이 조직목표를 향해 그들의 능력을 최대한 발휘하는 데 장애요소가 된다. 기업의 경영자들이 스트레스문제의 심각성을 이해하고 관리를 위해 노력하는 것은 멀리 내다보지 않아도 결코 헛된 투자는 아닐 것이다. 왜냐하면 스트레스의 가장 일차적인 희생자들이 바로 그들 자신이기 때문이다.II. 인간관계의 정의▶ 인간관계라는 말은 인간과 인간 사이에 존재하는 것이며, 그것은 다른 사람과의 화합을 원만하게 할 수 있을까 하는 것을 의미하며 다른 사람과의 더욱 좋은 형태를 유지하기 위한 모든 내용을 인간관계라고 할 수 있다. 이것은 소극적인 의미인 것이고 좀더 적극적인 방법은 일정한 집단 내에서 진실한'Humanism'에 기초를 두고 집단의 협동관계를 구축하는 방법, 기술, 관점이라고 할 수 있는 것이다. 이것은 오직 현실의 인간 상호관계만을 국한시켜서 말하는 것이 아니고 인간의 집단을 올바르고 'Humanistic'하게 취급하는 과학이고 그 위에 목표지향적인 협동관계와 협동체계를 확립하는 것이라고 말할 수도 있다.III. 인간관계와 스트레스의 중요성▶ 개인은 대부분의 시간을 조직 속에서 보내게 되기 때문에 조직 속에서의 건전하고 원만한 인간관계를 유지함으로써 근로생활의 질을 향상시킬 수 있기 때문이다. ▶ 조직은 점점 억압 13) 체념 14) 고착1) 합리적 행동 2) 목표의 적응 3) 퇴행 4) 과장 5) 공격 6) 감정전이 7) 고립VI. 인간관계의 배경과 생성인간관계론의 배경▶ 인간 관계론의 본격적인 연구는 1930년을 전후하여 메이요에 의하여 대두되기 시작하였는데 이러한 연구가 형성되기 위한 배경으로는 전통적인 관리시대라고 할 수 있는 테일러의 과학적 관리법과 포드의 동시관리 그리고 페이욜의 관리직능 등의 연구에서 출발한다.인간관계론의 연구 (호손 실험)▶ 호손 실험의 내용 제 1 차 실험 ( 조명실험, 1924 ~ 1927년 ) 제 2 차 실험 ( 계전기 조립실험, 1927 ~ 1932년 ) 제 3 차 실험 ( 면접실험, 1928 ~ 1930년 ) 제 4 차 실험 ( 배전기 권선실험, 1931 ~ 1932년 )▶ 호손 실험의 결론 작업능률을 좌우하는 것은 단지 임금 · 근로시간 등의 근로조건과 조명, 환기, 기타의 작업환경으로서 물적 조건만이 아니다. 그것은 도리어 종업원들의 태도와 감정의 측면이 보다 더 중요한 것이다. 작업조건과 작업환경 등 물적 조건의 개선도 노동능률의 향상에 효과를 가져올 수 있으나 그것보다는 오히려 종업원들의 심리적 요소가 중요하다는 것 종업원의 태도나 감정을 좌우하는 것은 개인적·사회적 환경, 조직내의 세력관계 및 소속한 비공식적 조직의 힘 종업원의 귀속의식과 종업원의 행동을 규제하는 것은 공식조직이라기보다는 인간의 상호작용에 의하여 자연발생적으로 형성되는 비공식적 조직이라는 사실 최종결론 : 경영 관리자는 이와 같은 사실을 무시하고 비용의 논리(logic of cost) 또는 능률의 논리(logic of efficiency)에 의한 여러 가지 합리화 시책만을 일방적으로 강행한다면, 그것은 근로자의 감정의 논리(logic of sentiment)에 저촉되어 저항이 일어나고 그 결과 생산성․능률의 저하를 초래하게 됨베른의 인간분석▶ 의사거래분석 의사거래분석은 내가 상대편에 대해서 어떤 의사표시를 하면 상대방도 그것에 대한 반응으로서 어떤 모델 반응으로서의 스트레스 자극으로서의 스트레스 인간과 환경 사이의 관계론적 개념이다.스트레스의 원리스트레스는 신체적이거나 심리적인 것이다. 신체적 스트레스와 심리적 스트레스는 중복되거나 서로 영향을 미친다. 스트레스의 평가는 반드시 객관적인 것은 아니다. 스트레스인 사건들에 대한 판단들은 불합리하고 비현실적인 것으로 반응하기 하기 쉽다. 스트레스는 스스로 부과하는 것이다. 스트레스에 대한 우리의 반응은 복잡하고 다면적인 것이다. 스트레스의 효과는 누적적이고 추가적인 것이다.스트레스의 원인▶ 스트레스의 원인을 스트레서(stressor) 또는 유발인자(trigger)라고 하며 외적 원인과 내적 원인이 있는데 대부분 자기 자신의 내적 원인에 기인한다. 외적 원인(external stressor) 내적 원인(internal stressor)스트레스의 순기능과 역기능스트레스가 긍정적으로 영향을 미치는 경우스트레스가 부정적으로 영향을 미치는 경우순기능역기능스트레스의 기능스트레스의 모형조직에의 영향개인행동반응행동적 반응심리적 반응생리적 반응* 활력의 상실 낮은 사기 낮은 동기유발 불만족 * 의사소통 단절 접촉빈도의 감소 메시지의 왜곡 * 의사결정의 과오 * 작업관계의 질 불 신 무 례 적대감 * 기회비용지 각 결 근 파업과 휴업 이 직 생산성의 질 생산성의 양 불 평 물자와 공급품의 과 소 비 재고부족 보상비 지급흡 연 음 주 카페인 사용 약물복용 갈 등 공 격 성 자 살 범법행위 성관계 곤란 과식 또는 소식 위험한 행동 야만행위 절도행위 완만하지 못한 인간관계불 안 소 외 감 낮은 자존심 노이로제 의기소침 심신의 증후 집중력 상실 무 관 심 체 념 권 태 건 망 증 고 착 분 노 투쟁과 퇴행두 통 불 면 증 호흡곤란 고 혈 압 높은 콜레스테롤 발 한 설 사 심장질환 위 궤 양 위장장애 관 절 염 암 당 뇨 병 간경변증 피 부 병간접비용직접비용역기능적인 스트레스 반응결과스트레스에 반응하는 단계놀라는 단계적응/저항 단계고갈 단계왔다갔다함, 안절부절함, 신경질적인 습관(손톱처벌9컴퓨터를 이용한 작업18타인의 해고8예산에 맞는 일 처리17부하에 대한 책임7초과 근무16외부활동을 위한 시간 탐색6면접, 채용15조직의 정책5임금, 보상14직무 관리시간4역할모호성(기대의 모호성)13작업 부담3업적, 평가 검토12역할갈등2상급자를 대함11대화의 중단 및 방해1스트레스 인자영향력 순위스트레스 인자영향력 순위작업현장에서 스트레스 인자의 영향력 순위직무 스트레스 해결 방안책상 서랍 두 번째에 감춰둔 사표부터 버려라. 회사를 학교로 착각하지 말라. 회사 안에서 혼자만 있을 수 있는 공간을 확보하라. 퇴근 후 곧바로 집에 가지 말라. 엘리베이터 안에서는 회사 이야기를 하지 말라. 입에 붙은 신세 한탄은 신세를 망친다. 구두 뒤축을 늘 깔끔히 손질해둔다. 끼리끼리 놀면 다르다. 매달 월급으로 자신을 위한 선물을 사라. 모든 이들에게 사랑 받겠다는 꿈에서 깨어나라. 은행, 병원과 멀어져라. 두 번에 한 번은 당신이 밥을 사라. Yes건 No건 긍정으로 답하라. '아마도', '거의', '대개', '주로'와 같은 표현과 멀어져라. 처음 받은 일은 '할 수 있다'로 답하라. 나쁜 결과는 오후에 옆에 앉아서 보고하라. 상사나 거래처와의 대화에서는 숫자를 활용하라.스트레스로 인한 질병스트레스와 신체질환스트레스와 정신질환심장병 당뇨병 면역계 질환과 암 소화성 궤양 과민성 대장 증후군 고혈압 긴장성 두통, 편두통 여드름, 가려움 증(소양증) 등의 피부과 질환들우울증 공황장애 충격 후 스트레스 장애 적응장애X. 스트레스 관리스트레스 관리의 중요성▶ 소위, 현대병은 미국의 경우 70-90%가 스트레스와 관련되어 발생한 것이며 한국도 위궤양과 관련된 70%가 스트레스에 의한 것이라는 보고가 있다. 또한 Rosenbluth(1986)는 알코올 중독, 알르레기, 편도염, 불안, 부정맥, 관절염, 기관지염, 카페인 중독, 대장염, 우울증, 설사, 약물과용, 난독증, 피로, 통풍, 두통, 심장마비, 빈혈, 고혈압, 과활동증, 신장 결석, 학습 부진, 생리불순, 과다흡연, 악태의 변화17소액의 부채39직업 적응18사회활동의 변화39새로운 가족구성원이 생김19종교활동의 변화39성생활의 문제19취미활동의 변화40임신신체가 나른하고 쉽게 피로를 느낀다.변비나 설사가 있다.식욕이 떨어진다.가슴이 답답해 토할 기분이다.목이나 어깨가 가주 결린다.눈이 쉽게 피로해진다.편두통이 있다.불면증이 있다.목이나 입이 마른다.숨이 막힌다.신체상의 징조항 목분 야결근, 지각, 조퇴가 증가한다.사무실에서 개인적인 전화를 하거나 화장실에 가는 횟수가 증가한다.화장이나 복장에 관심이 없어진다.사소한 일에도 화를 잘 낸다.말수가 많고, 말도 되지 않는 주장을 펼칠 때가 있다.말수가 적어지고 생각에 깊이 잠긴다.필요이상으로 일에 몰입한다.주량이 증가한다.일의 실수가 증가한다.반론이나 불평, 말대답이 많아진다.행동상의 징조성급한 판단을 내리는 경우가 많다.무언가 하지 않으면 진정할 수가 없다.하는 일에 자신이 없고 쉽게 포기하곤 한다.매사에 의심이 많고 망설이는 편이다.뭔가를 하는 것이 귀찮다.우울하고 쉽게 침울해진다.건망증이 심하다.집중력이 저하되고 인내력이 없어진다.쉽게 흥분하거나 화를 잘 낸다.언제나 초조해 하는 편이다.심리, 감정상의 징조인간관계와 스트레스 관리에 대한 결론XI. 결론인간관계관리▶ 좋은 일터란 어떤 일터일까? 회사는 직원의 성장을 위해 배려하고, 직원은 회사의 발전을 위해 노력하는 상생관계이다. 이를 통해 Win- Win의 시너지를 창출해 가는 일터가 좋은 일터가 아닌가 생각한다. 직원은 회사라는 조직을 통해 자신의 꿈과 비전을 달성해 가고, 회사는 믿음 직한 직원들을 통해 기업의 존재가치를 실현해 나가는 관계가 정말 신바람 나고 좋은 직장이 아닐까?직장은 제2의 가정이라고 말할 만큼 인간 생활의 중요부분을 차지하고 있고 또한 직장에서의 중요한 인간관계는 고용자, 사용자의 인간관계가 중요하게 대두되고 있다. 직장은 자신들이 살아가는데 자아실현 뿐 아니라 경제적인 활동을 할 수 있도록 한다. 또한 직장은 인간의 소속감을 통하여 인간관계를 모색how}

경영/경제| 2008.03.04| 45페이지| 1,500원| 조회(489)

조직목표, 목표달성, 경영/경제/인사관리/?, 협동체계

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[국제경영] 서비스 산업 - 변화의 혁명, 어떻게살아남을 것인가 평가A+최고예요

2007. 05. 31Will You Survive the Services Revolution?서비스 산업 - 변화의 혁명 어떻게 살아남을 것인가?Contents.개 요 Issue Summary 결 론Ⅰ. 개 요1. Executive Summary현 UCLA Anderson School of Management 교수 (1994년~) 시카고 대학 및 로체스터 대학 경영학 교수 역임 60개 이상의 Research papers, 다수의 Articles 책 출판 본 Article은 2004년 6월 Harvard Business Review에 기고한 내용임저자 Dr. Uday KarmarkarPresentation 전개 방향주요 이슈별 내용 Summary 결론 제언주요 이슈서비스 산업에 불고 있는 변화의 바람에 어떻게 대처 할 것인가? Information Chain의 산업화가 어떻게 일어나고 있는가? 새로운 고객 창출을 위한 방법은 무엇인가? 새로운 전략 수립과 그에 따른 조직 재정비는 어떻게 할 것인가?1. 서비스 산업의 변화Ⅱ. Issue Summary▣ 알파벳 O로 시작하는 단어들의 대두 (Offshoring Outsourcing) - 미국 내 민간 기업 일자리의 80%를 차지하고 있던 서비스 산업 일자리의 감소 현상 발생 - 주요 원인은 임금 격차로 인해 우수한 교육을 받은 보다 값싼 외국인으로 일자리를 대체 하고 있기 때문 - 이러한 현상은 미국뿐만이 아니라 영국, 독일, 스웨덴 등 모든 선진국에 유행처럼 번지고 있음▣ 서비스 경쟁력의 상실 및 업무 자동화 - 서비스 산업 분야 실업 현상은 외국 노동력 및 업체들에 의한 도전이 아니라 서비스 경쟁력 상실이 더 중요 한 문제임 - 업무 자동화 및 셀프 서비스 또한 실업에 큰 영향을 미치고 있음모든 서비스 산업 업체들은 이러한 변화 속에 살아남기 위해 새로운 전략을 수립하고 조직을 재정비할 필요가 있음Ⅱ. Issue Summary2. Information Chain의 산업화2003년 제조업서비스 산업분야미국 내 있었음 대규모 공장 시설 위주1950년대 제조업노동자 고용율이 12%로 하락 2000년~2003년 3년간 약 2백만개 이상의 일자리가 해외 노동력으로 대체 유연성 있고 새로운 전략을 수용한 업체들이 생존에 성공 (IBM, GE, 인텔 등)Uday Apte 연구 결과에 따르면 미국 내 약 10%의 서비스 산업 일자리가 해외 노동력으로 대체 되거나 자동화 될 가능성이 있음 서비스 산업 실업 현상은 노동력 대체에 의한 것이기 보다는 정보의 산업화와 같은 기술의 변화가 근본적인 원인이라 할 수 있음변 화내 용Information Chain의 산업화는 유통 및 저장 비용을 최소화 시킬 수 있도록 자동화 되어 가고 있음Ⅱ. Issue Summary2. Information Chain의 산업화 – 정보집적화 사업의 기술력 향상높은 기술력의 소프트웨어 장비들이 개발되고 정보 네트워크의 산업화가 일어나면서 고객들에게 보다 나은 서비스와 편의를 제공 할 수 있게 됨담당의가 환자를 방사선과로 보냄방사선 담당의가 환자의 필름을 검사, 결과 음성 녹음녹음된 결과 및 필름을 진료 기록자가 받아 저장진료기록지가 담당의에게 팩스나 메일로 전달1980년대 진단영상업 진행 절차환자가 원하는 곳에서 방사선 촬영필름이 환자가 원하는 방사선과나 담당의에게 전달현대적인 방식의 진단영상업 진행 절차▣ 진단영상업 뿐만 아니라 엔지니어, 경영, 출판, 금융서비스, 교육 등 정보집적화 사업에 변화가 일어남Ⅱ. Issue Summary3. Reconnecting the Customer –고객 행동 연구▣ 서비스 경쟁력을 키우기 위한 방법 - 서비스를 제대로 받지 못하고 있는 고객들을 대상으로 시작하는 것이 중요함 - 또한 고객이 직접 서비스 프로세스에 개입되는 경우를 고려 해야 함▣ 고객 행동 - 고객이 좋아하는 것을 이해하고 틈새 시장의 고객들을 위해 특별한 서비스를 개발하기 위해 시간과 돈의 자가 필요함▣ Edmunds.com – 고객 행동 경향을 이해한 좋은 사례 - 1966년 설립된 출판사로 자동차차 매매 정보를 담은 유명한 책을 발간 - 정보화 사회에 맞추어 웹사이트를 주로 이용하는 고객들의 성향에 따라 웹사이트로 고객들에게 정보를 제공 하고 있으며 출판사업은 부수 사업으로 운영하고 있음 - 웹사이트 이용객들의 성향을 파악하기 위해 심리학자를 고용했으며 고객이 원하는 방향으로 웹사이트를 디자인, 운영함Ⅱ. Issue Summary3. Reconnecting the Customer – 인구학 및 개인 밀착 서비스 연구▣ 인구학 - 웰스 파고 은행 서비스 - 웰스 파고 은행은 온라인 뱅킹 서비스의 개척자로 타 은행과 차별화된 온라인 뱅킹 서비스를 제공하고자 새로운 시스템을 개발 - 상대적으로 소외 받는 미국 내 남미 고객들을 위해 멕시코에 있는 은행에 온라인으로 돈을 입금하기 편한 계좌를 개발하였으며, 은행 소개를 위해 직접 고객들 거주지에서 파티를 열어 한달에 22,000개에 달하는 신규 계좌를 오픈하기도 하였음▣ 개인 밀착 서비스 – Virgin Atlantic Airways 사례 등 - 비즈니스 클래스 고객에게 리무진 및 Drive-through check-in 서비스 제공 - 또한 고객들의 쇼핑, 세탁, 집수리 등까지 맡아 처리해 주는 컨시어지 서비스가 늘어나고 있음 - 호텔에 근무하는 모든 직원들이 고객들의 취향을 알아서 스스로 서비스함으로써 고객의 재방문을 증가 시키는 곳도 있음Ⅱ. Issue Summary3. Reconnecting the Customer – 정보통신 연구▣ 정보통신 기술의 발전 - PDA, 전화, TV, 개인형 컴퓨터 등이 고객들의 관심을 끌기 위해 지속적인 발전을 거듭하였음 - 고객들이 언제 어디서든 정보를 접할 수 있고, 조작이 간단하고, Voice-activated되는 최신형 장치들이 발명되고 있으며 기능과 함께 디자인적인 요소도 성공에 영향을 미치고 있음▣ NTT DoCoMo – 일본에 있는 정보통신기기 업체 - Imode라는 서비스를 개발하여 고객들이 핸드폰을 통해 인터넷을 접속하고 다양한 서비스를 활용 할 수 도록0만명 이상의 가입자가 Imode를 사용하고 있으며 마이크로 소프트사의 경쟁자가 될 정도로 성장하게 되었음 - 고객이 원하는 서비스를 제공하고 미래의 변화에 직관력 있게 대처하는 회사만이 살아 남을 수 있음Ⅱ. Issue Summary4. The R Words – Realign (전략의 재조정)▣ 고객 니즈의 변화 - 나날이 변해가고 있는 고객의 니즈에 부합하는 높은 품질의 서비스를 제공하기 위해 서비스 회사의 최고 경영자들은 치열한 경쟁 속에서 살아남기 위해 회사 전략을 수정할 필요가 있음▣ Thomson사 법률 출판부서의 대응전자 출판 출현 후미국 법원에서 결정되는 모든 법률을 종이에 인쇄하여 배부전자 출판 출현 이전법원에서 문서를 전자로 인쇄하면서 종이 인쇄의 필요성 없어짐 회사 성격을 전자문서를 관리하는 것으로 변경 현재 세계적으로 유명한 법률, 세금, 회계 정보 등을 관리하고 고객들에게 제공하는 회사로 발전새로운 기술의 개발은 서비스 분야에 신속함을 가져오게 되었으며 셀프서비스가 증가하면서 전문가의 필요성은 낮아지고 보다 중심적인 관리체계의 필요성이 높아짐Ⅱ. Issue Summary4. The R Words – Redesigning Process (절차의 재조정)▣ 절차의 검증 - 변화된 서비스의 제공과 더불어 회사는 제공 프로세스가 각 단계별로 잘 진행되고 있는 확인할 필요가 있음 - 특히 고객이 최종 결과물을 만들어 내는데 직접적으로 영향을 미치는 경우는 더 세심하게 살펴보아야 함▣ IndyMac Bank 전자 은행 업무전통적인 방식을 버리고 새로운 기술에 의한 절차의 재조정을 성공적으로 이끌기 위해서 회사는 지속적으로 연구하고 조정할 필요가 있다고객이 인터넷으로 대출 신청부족한 정보를 고객에게 알려주고 입력 유도대출 현황에 대해 고객에게 즉시 통보대출 여부 결정- 대출 신청 검토 절차를 인터넷으로 대체함으로써 은행측은 불필요한 검토 절차를 줄이고 고객 입장에서는 보다 간편하게 대출 결과를 알 수 있게 되었음 - 이처럼 대출 절차의 변화에 따라 서 80%로 증가함Ⅱ. Issue Summary4. The R Words – Restructuring the Organization (조직의 재정비)▣ 변화의 적응 - 신기술의 도입에 따라 기계가 인력을 대체하는 현상이 일어나면서 회사는 조직의 재정비 필요성을 느끼게 됨 - 끊임없이 변화하는 조직 환경에 맞는 조직으로의 변화는 지속적으로 이루어져야 함▣ 조직 재정비 모델Front Office- 고객 대응Back Office- 조직 내부 관리3rd Organization- 사업파트너 관리유기적 결합지속적인 의사소통Ⅱ. Issue Summary▣ 조직 내 필요 기술 - 새로운 기술, 전략, 고객 대응 채널 등의 도입에 따른 영향을 충분히 이해해야 함 (새로운 전문 인력 채용) - 조직 내 특수 부서가 아니라 조직 전체 차원에서 새로운 기술의 도입에 따른 조직 재정비 실시 - 새 조직에 어울리는 새로운 사업 파트너 개척 - 글로벌 시대, 글로벌 인력을 관리, 조정 할 수 있는 효율적인 조직 구성4. The R Words – Restructuring the Organization (조직의 재정비)Ⅲ. 결 론♦ 변화의 혁명▣ 서비스의 산업화, 외주 업체의 등장, 해외 인력 도입 등은 변화의 혁명의 일부에 지나지 않음▣ 자동화, 고객 셀프서비스, 글로벌 경쟁은 모든 서비스 산업 회사들에게 위협인 동시에 중요한 기회로 작용할 수 있음▣ 조직 재정비, 서비스의 변화는 미래에도 계속될 것이며 오히려 빠르게 진행 될 것임▣ 조직 재정비, 서비스의 변화는 미래에도 계속될 것이며 오히려 빠르게 진행 될 것임Ⅲ. 결 론♦ 변화의 대처 방안☞ 서비스 혁명에 살아남을 수 있는 회사는 Information Chain 연결의 대체 방안에 대한 기회가 있 음을 이해하고 이러한 Chain이 어떻게 재조정 될 것인지 이해하는 회사임 ☞ 또한 회사들은 Information Chain의 변화에 맞추어 전략 및 절차를 재조정하고, 변화에 대처할 수 있는 인력으로 조직을 재정비 해야 함{nameOfAp}

경영/경제| 2008.03.04| 15페이지| 1,000원| 조회(355)

경영, 국제경영, 서비스

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[경영학전공 학사학위논문]자본시장 통합법 시행에 따른 금융시장에 미치는 영향과 우리나라 금융시장의 발전방향 평가A좋아요

경영학전공 학사학위논문자본시장 통합법 시행에 따른 금융시장에 미치는 영향과 우리나라 금융시장의 발전방향2007년 11월지도교수 김종배 교수님단국대학교 경상대학 경영학부 52037073송 명 철초 록현행 자본 시장 관련 금융업은 기업의 자금시장 중개기능이 떨어지고, 자본시장 관련 금융업의 발전이 미흡하며, 외국의 선진은행에 비하여 경쟁력이 뒤쳐져있다. 또한 선진화되고 체계적인 투자자 보호가 이루어지지 못하고 있다. 또한 관련 산업체의 업무 및 상품의 제한으로 은행에 비하여 경쟁력이 떨어지고 위탁매매 중심의 영업으로 인하여 기업금융, 자산관리, 자기매매를 종합적으로 실행하는 외국 투자은행보다 불리한 위치에 있다. 이러한 문제점을 해소하여 자본시장 관련 산업의 경쟁력을 높이기 위해서는 관련법령에 대한 전반적인 개편이 필요한 실정이다.저축에서 투자로 이행하기 위한 기반을 마련하기 위해 금융 패러다임을 전환하기 위해서는 공정하고 원활한 가격형성이 보장되는 시장기능을 확보하여 시장의 신뢰성, 효율성 및 투명성을 높여야 하며, 저축에 버금가는 안정성이 투자행위에도 보장될 수 있도록 투자자 보호 장치를 비롯한 관련제도의 개선이 필요하다.금융의 글로벌화에 대응하기 위한 초석을 마련하려고 미국, 영국은 물론 홍콩, 싱가폴 등 아시아 국가도 금융 및 자본시장의 글로벌화에 대응하여 법률 및 시장인프라를 개혁하고 있으며, 특히 금융상품 및 금융업에 대한 제한을 완화하여 자율과 경쟁에 의한 금융업의 발전을 극대화하려는 노력이 지속되고 있다.우리나라의 통합된 자본시장에 대한 감독규제환경은 이미 갖추어진 상황으로 통합감독기관으로서 1998년 금융감독원이 설립되어 은행ㆍ증권ㆍ보험ㆍ자산운용 등 모든 금융 산업을 규제대상으로 하고 있으며, 2005년에는 증권선물거래소가 설립되어 증권시장과 선물시장의 통합도 완성된 상태이므로 자본시장 관련 업무범위의 통합에 필요한 규제적 환경은 이미 갖추어져 있는 상태이다.자본시장통합법 제정은 우리나라 자본시장 및 자본시장 관련 금융 산업의 획기적 발전을 위하여 시너지를 원천적으로 차단해 온 데다, 미흡한 투자자 보호 장치가 자본시장에 대한 신뢰도가 떨어뜨렸다는 점을 정부도 인정하고 있다.은행 보험업법을 제외하고 증권거래법, 선물거래법, 자산운용법, 신탁업법 등 14개 증권거래법, 선물거래법, 자산운용업법, 신탁업법, 종합금융회사에 관한 법률, 기업구조조정 투자회사법, 증권선물거래소법, 여신전문금융업법, 부동산투자회사법, 선박투자회사법, 산업발전법, 벤처기업 육성에 관한 특별조치법, 중소기업 창업지원법, 사회기반시설에 대한 민간투자법법률을 통합 재정비하게 된 것은 기관수로 증권사가 은행보다 2배나 많으면서 영업이익은 3분의1에도 못 미칠 정도로 수익성이 척박하다는 판단에서다. 또한 현 단계에서 글로벌 IB(투자은행)과 격차를 줄일 수 있는 기반을 마련하지 않고는 국내 금융의 미래를 장담할 수 없다는 절박한 상황판단에 따른 것으로 보인다.이번 법안 시행 이후 중장기적으로 업계 간 자율적 인수합병(M&A)이 활발해져 대형 금융투자회사가 탄생하기를 기대하는 이유도 여기에 있다. 일각에서는 이 같은 자본시장의 변화가 시중자금을 은행 예금, 적금 등 저축성 자산이나 부동산 등 비 금융자산에서 투자성 금융 자산쪽으로 이동시킬 가능성이 있을 것으로 내다보고 있다. 그러나 국내 금융회사 경쟁력 강화를 통한 자본시장 업그레이드나 자금이동 등을 위해서는 ‘산 넘어 산’의 과제가 기다리고 있다는 것이 전문가들의 충고다.자산운용능력 강화나 경쟁력 있는 상품개발 등은 단시간에 불가능하고, 해외네트워크 등 국제금융부문이 취약한데다 전문적 인력 양성 등 시급히 해결해야 할 숙제들이 한두 가지가 아니라는 것이다. 이런 난제들을 해결하는데 정부와 업계가 공동으로 나서지 않으면, 법안 시행 이후에도 공이 자본시장으로 넘어가지 않고 정책당국에 머물 수 있다.2. 국내은행의 대형화 對 외국사의 시장 확대정부는 금융통합법을 통해 ‘한국판’ 골드만삭스가 탄생할 수 있는 기반을 마련한다고 누누이 강조해왔다. 재경부 분석에 따르면 골드만삭스, 메릴린치, 모건법상의 조합에 대한 지분까지도 포함하는 개념으로 정의되었다. 파생결합증권의 정의도 ‘타인의 노력과 무관하게 외생적 지표에 의해 수익이 결정되는 증권’으로 규정함으로써 기초자산의 가격변동과 연계하여 움직이는 모든 구조화 증권(structured securities)이 포괄될 수 있도록 하였다.한편 파생상품의 경우도 기초자산의 개념을 보다 추상적으로 정의하여 가능한 모든 것을 기초자산으로 할 수 있도록 함으로써 다양한 파생상품이 개발될 수 있도록 허용하였다. 그러나 이렇게 너무 추상적인 정의만으로 개념을 규정할 경우 법적 안정성이 저해될 수 있으므로 통합법에서는 일부 금융상품을 예시적으로 열거한 후 마지막에 추상적으로 정의하는 ‘예시적 열거주의가 가미된 포괄주의’를 택하고 있다.현재 증권사들은 법에 명시된 금융상품의 판매만 허용된다. 원칙적으로 증권거래법에 열거되지 않은 금융상품은 증권회사가 다룰 수 없었다.자본시장 통합법은 모든 금융투자상품의 취급을 허용하면서 투자자 보호를 강화하는 포괄주의를 채택할 전망이다. 이렇게 되면 지금까지 보지 못했던 다양한 금융상품이 쏟아져 나온다. 날씨, 재난, 특정 기업의 신용위험, 특정 지역 부동산 가격지수, 이산화탄소 배출권 등 각종 파생상품이 등장할 전망이다. 예컨대 양계업자들은 조류인플루엔자(AI)가 발생할 때 고수익이 붙는 금융파생상품을 증권사에서 매입해 두면 위험 분산이 가능하다.ㄱ. 증권주식, 사채, 특수채 등과 같은 전통적인 유가증권은 경제적 실질에 따라 채무증권, 지분증권, 수익증권, 증권예탁증권으로 분류되고 각각의 개념이 추상적으로 정의돼 포괄주의로 전환된다. 단 국채, 지방채, 주식, 신주인수권, DR 등 전통적 유가증권은 예시적으로 열거돼 법적 안정성은 확보된다. 투자계약, 파생결합증권과 같이 새로운 추상적 개념도 도입돼 간접투자증권이나 구조화증권과 같은 신종증권도 포괄된다.ㄴ. 장내파생상품파생상품 중 증권선물거래소 시장에서 거래되는 금융상품이 장내 파생상품으로 정의된다. 파생상품의 정의가 확대됨에 따라 상장품 기초자산이 획기적으로 확대돼 파생상품시장이 급속히 성장할 것이다. 파생상품의 기초자산이 금융상품. 실물자산의 차원을 넘어 경제변수 및 자연현상 등 인간이 상상 가능한 모든 대상으로 확대될 수 있다.금융투자회사는 주식파생상품 외에 이자율 파생, 외환 파생, 신용 파생, 경제변수 및 자연현상 파생상품을 모두 다룰 수 있게 된다. 한국 시장의 특성을 고려할 때 변동성지수, 파산지수, 이산화탄소 배출권, 날씨를 기초자산으로 하는 파생상품이 각광받을 것으로 예상된다.예컨대 태풍 등으로 농작물 피해가 발생하는 경우, 겨울 기온이 높아 예기치 못한 국내외 악재로 경제 성장률이 저조할 경우 등 각종 상황과 관련된 옵션상품 등 파생상품을 설계해 거래하는 것이 가능해진다.파생상품시장 중 특히 장외파생상품 분야는 매우 발전 가능성이 큰 분야다. 다른 나라에서 헤지할 수 없는 위험을 한국의 파생상품 시장에서 헤지할 수 있으면 유동성이 집중될 것이고 금융허브시장으로 발전할 가능성이 크다.파생상품시장이 발전하면 다양한 파생상품이 내장된 구조설계증권이 개발될 수 있기 때문에 기업금융의 혁신도 촉진될 수 있다.1) 모든 경제적 현상이 파생상품의 기초자산으로 규정됨으로써 한국경제가가 직면하고 있는 다양한 경제위험 헤지 가능.2) 장내파생상품의 혁신기반 구축장내파생상품의 기초자산이 금융상품, 실물자산의 차원을 넘어 경제변수 및 자연현상 등 인간이 상상가능 한 모든 대상으로 확대가 예상된다.금융투자회사는 주식파생상품 외에 이자율파생, 외환파생, 신용파생, 실물파생, 경제변수 및 자연현상 파생상품을 활용할 수 있게 된다.3) 한국시장에서 예상되는 혁신적 파생상품변동성지수, 파산지수, 이산화탄소 배출권, 날씨, 거시경제변수를 기초자산으로 하는 파생상품.4) 파생상품시장을 금융허브의 핵심으로 육성 가능.다른 나라에서 헤지할 수 없는 위험을 한국시장에서 헤지할 수 있으면 유동성이 집중될 것이고 금융허브시장으로 발전 가능.5) 장내파생상품 시장 발전 가능성 추정현재 거래가 활성화 되어 있는 주식파생예를 들어 내국인이 외국 증권거래소에 상장되어 있는 주식을 현지의 증권사를 이용하여 매매하는 것이 가능해진다. 경쟁과 혁신을 통해 금융산업의 경쟁력을 높이는 차원에서는 바람직할는지는 모르나 선진국에 비해 경쟁력이 취약한 현 상태에서 급격한 개방이 이루질 경우 오히려 국내 관련 산업을 고사시킬 위험성이 있다. 따라서 이 문제는 한미 FTA의 주요 과제로 등장하고 있다. 또한 국경 간 금융서비스 거래를 규제ㆍ감독할 수 있는 제도적 장치가 마련되지 않은 상태에서 섣부른 개방은 커다란 부작용을 낳을 수 있다는 것을 명심해야 할 것이다.6. 부동산 버블 현상현대경제연구원 노진호연구위원은 ‘자본시장 통합법과 자금순환 왜곡가능성’이란제목의 보고서를 통해 “자본시장 통합법은 부동산중심의 자금순환 현상은 심화시킬 가능성이 있다”고 주장했다.국내 은행들이 자본시장 통합법 이후 은행 중심의 금융지주회사가 소매금융을 지속적으로 강화하면서 부동산 버블 등 자산가격의 교란을 야기하고 기업금융을 외면할 가능성이 있다.다시 말해 현재 은행의 영업 수익 중 이자수입 비중은 85%에 달하는데 자본시장 통합법 시행 이후 일부 은행자금이 금융투자회사로 이동하면 은행은 이자수입 감소로 인해 수익성이 줄어들 것이고 국내 은행의 입장에서 수익성 및 건전성 제고, 수익원 다변화의 가장 손쉬운 방법은 부동산 대출 채권을 자회사인 금융투자회사를 통해 유동화 시켜 재무 건전성을 높이고 수익구조를 다변화 하는 것이다. 부동산 유동화로 현금을 확보한 은행은 주택론 등 가계 대출을 더 확대하고 이 과정에서 부동산 및 가계 부채 버블이 심화될 수 있다고 전망했다. 또한 중소 증권사들도 부동산 금융업에 경쟁적으로 참여하여 부동산 가격을 상승시키는 악순환을 유발할 것이라고 주장했다. 이 과정에서 부동산 유동화가 성장하고 국내 금융(특히, 채권)시장은 활성화 되겠지만 기업금융은 여전히 소외될 가능성이 크다는 것이다.즉, 향후 자산규모가 큰 은행들이 금융투자 자회사를 통해 부동산 금융을 확대하는 현상을 차단하지 못하면, 상된다.

경영/경제| 2008.03.03| 41페이지| 2,500원| 조회(1,831)

경영, 금융, 자본시장통합법

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