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사업다각화 기업사례 분석-TATA그룹

사업다각화 기업 사례 분석-TATA 그룹-Ⅰ. 서론- 다각화 전략이란 한 기업이 다수의 분야에 걸쳐서 사업을 전개하려는 전략을 말한다. 기업을 둘러싼 경영환경의 불확실성과 위험이 증대되면서 기업은 지속적인 성장과 핵심역량 강화를 위해 다양한 전략을 추진하고 있다. 제품이나 시장을 다변화하는 다각화 전략도 이 중의 하나이다. 일반적으로 기업은 설립초기에는 보유역량이 미약하기 때문에 단일사업에 집중하나, 핵심기술이나 역량을 개발하고 축적하면서, 이를 활용할 수 있는 관련 사업으로 진출하고, 여기에서 얻은 새로운 핵심역량을 통해 기업의 경쟁우위를 강화한다.기업을 에워싼 환경은 부단히 변화하고 있으며 특히 신제품, 구입처, 판매처 등에 변동이 있으면 때때로 치명적인 타격을 입게 되는 경우도 있다. 이를 피하기 위해 스스로 신제품을 개발하거나 신규진입, 구매처와 판매처 등을 자사 지배하에 두기 위해 다각화전략을 채택하게 된다. 1970년대의 미국에서는 시너지 효과 등이 유행, 다각화 만능과 같은 현상이 나타났다. 그러나 다각화했다고 즉시 업적이 좋아지는 것은 아니고 한 분야에서의 실패가 타 분야에 파급돼서 경영의 파탄을 초래하는 예도 많다.미국, 유럽 기업들의 경우, 단일 사업을 영위하는 기업의 수는 점차 줄어들고 있으며, 관련 부문 다각화와 비관련 다각화를 하는 기업들의 수는 증가하고 있는 추세이다. 이들 기업은 비관련 사업에 대해 적극적으로 진출하였으나, 1980년대와 1990년대에 사이에는 비관련 사업부문에서는 철수하고 관련사업 부문에 집중하는 구조조정을 실시하는데, 이른바 탈 다각화 또는 집중화 현상이 두드러지게 나타났다.Ⅱ. 철강 산업의 환경 변화- 여러 산업에 비해 철강 산업의 경우에는 막대한 설비 투자 자금으로 인해 진입장벽이 높아서 사실상 1 국가 1 기업 체제의 독점적 성격이 강했다. 여기에 철강제품의 중량으로 인해 국가 간 제품 이동도 다른 산업에 비해 자유롭지 못했다. 따라서 다른 산업에 비해 시장 경쟁이 심하지 않아, 안정적인 수익을 향유할 수 있었기 때문에 다른 산업에 비해 다각화가 활발하게 진행되지는 않았다. 그러나 최근 철강 산업에서의 글로벌화가 진행되면서 철강기업들의 해외 진출이 활발해지고, 국경을 초월하는 인수합병이 이루어지면서 철강시장의 경쟁이 치열해지고 있다. 또한 철강수요의 성장성은 한계를 가지고 있는 반면, 중국 등 신흥 국가들의 공급능력이 급격히 증가하면서 신수요 창출이 절실해지고 있다. 이런 환경 하에서 철강 산업 내에서는 철강 수요 창출과 새로운 성장 동력을 찾기 위한 방편의 하나로 다각화의 필요성이 커지고 있다.Ⅲ. 다각화 사례1. TATA 그룹- TATA 그룹은 인도에서 가장 큰 다국적 기업을 말한다. TATA그룹은 1868년에 Jamsetji Tata에 의해 설립되었으며, 현재는 지주회사인 Tata Sons 아래 7개 사업 분야 (IT, 엔지니어링, 철강, 서비스, 에너지, 소비재, 화학)에서 91개 회사들로 구성되어있고 85개국, 6개 대륙에 걸쳐 80개 이상의 국가에서 수출과 서비스 작업을 하고 있습니다. TATA 그룹은 2004년에 매출액, 이익, 시장가치 면에서 모두 인도 최대의 재벌그룹으로 부상하였다. 그룹 내 32개사가 개별적으로 주식시장에 상장되어 있으며, 이들의 시장가치는 인도 민간부문에서 최대 규모이다. 2009년~2010년간 총수익은 6백74억 달러로 해외에서 부터의 수익이 총수익의 57%나 차지한다. TATA그룹의 주요 사업으로 Tata Steel, Tata Motors, Tata Consultancy Services (TCS), Tata Power, Tata Chemicals, Tata Global Beverages, Indian Hotels 그리고 Tata Communications가 있다. 이중 TATA그룹은 재료사업부문에 철강사인 TATA STEEL을 가지고 있다. TATA STEEL은 조강생산량은 460만톤으로 규모면에서는 중소형이나, 세계 철강업계 내에서는 최고의 원가경쟁력을 가지고 있는 회사이다.동사의 철강부문의 매출 비중은 20.9% 수준이며, 비철강부문의 비중이 79.1%이다. 이중 관련사업의 비중은 39.3%로 관련사업의 매출비중이 70% 미만인 비관련다각화 기업으로 볼 수 있다. 철강 수요산업인 자동차, 건설에 진출하고 있으며, 에너지, 화학 등 철강업처럼 중후 장대한 설비 산업인 중공업 부문 등 관련 사업에 진출하고 있다. 동시에 소비재, 화학, 정보통신 등 철강 산업과의 연관성이 낮은 비관련 산업에도 활발하게 진출하고 있어서 관련부문과 비관련부문에 다각화가 잘 이루어지고 있는 기업으로 볼 수 있다.TATA 그룹은 비관련 다각화부문이 상당한 비중을 차지하고 있는 기업인데, 이런 특성은 동사가 철강업으로 사업을 시작한 기업이 아니라 처음부터 다각화를 목적으로 사업을 시작한 데서 나오는 것으로 판단된다.2. TATA그룹의 다각화 과정- TATA 그룹은 영국의 ‘경영기구(managing agencies)’를 모델로 하여 1868년에 설립되었으며, 茶, 소비재, 철강, 전력, 텔레콤, 호텔, 제약, 자동차 산업 등으로 사업을 확장하면서 지속적으로 성장해왔다. 다각화 추진 과정을 보면, 1874년에 The India Spining Weaving & Manufacturing을 세우면서 섬유업에 진출하였다. 1902년에는 호텔업에 진출하였으며, 1907년에 TATA STEEL을 설립하였다. 1910년에 전력산업에 진출하였으며, 1917년에는 소비재 산업, 1932년에 항공업, 1939년 화학 산업, 1945년 자동차 산업, 1968년 소프트웨어 산업 등에 진출하였다. 이러한 사업 확장은 서구 기업과의 합작을 통해 이루어졌으며, 이 과정에서 자회사는 무려 300여개까지 증가하였다.1970년대에 TATA 그룹은 인디라 간디 수상의 반독점 법률 하에서 어려움을 겪게 되는데, 섬유산업에서 자회사들은 상호협력하기 보다는 가격인하, 디자인 복제와 같은 출혈경쟁을 하는 등 문제점이 발생한다. 이에 1991년 Ratan 회장이 취임하면서 사업부문에 대한 구조조정을 단행한다. 그는 그룹 내 사업체들을 ‘해당분야에서 세계 Top 3에 들 수 있는 능력’, ‘글로벌 경쟁능력’, ‘수익력’에 의해 평가하여 화장품, 쿠킹 오일과 같은 비 핵심 사업과 섬유, 시멘트 같은 경쟁이 치열한 사업은 퇴출시킨다. 대신 텔레콤, 자동차 부품과 같은 새로운 성장분야에 진출한다. 최근에는 AIG와 합작으로 보험회사를 세우기도 하였다. 동사는 비관련 부문에 대한 다각화를 지속적으로 추진할 방침인데. 향후 물류산업과 바이오산업 등에 진출할 계획을 보였다.3. TATA그룹의 다각화 재무적 성과- TATA 그룹의 사업부문별 경영실적 비교를 통해 비철강부문의 재무적 성과를 보면, 수익률은 10%로 철강사업 부문 대비 낮다. 그러나 주요 자회사들의 수익률을 보면, TCS는 25.7%, TATA POWER는 16.4%로 그룹 수익률 15.1%보다 높다.매출액면에서 Tata Motors의 매출액은 TATA STEEL을 능가하는 그룹 최대 회사이다. 또한 Tata Motors는 인도에서 최초로 자체 설계한 자동차를 생산, 수출까지 하고 있다. Tata Power는 인도에서 가장 큰 민간 전력회사이며, 특히 Tata Consultancy Services(TCS)는 2004년 7월에 인도에서 사상 최대 규모로 주식상장을 한 아시아 최대의 소프트웨어 업체이기도 하다. 이와 같은 주요 자회사들의 국내외 위상을 고려할 때, 그룹 가치에 간접적 기여를 하고 있다고 볼 수 있다.4. TATA 그룹 다각화사례 분석& 정리구분철강부문비철강부문합계관련비관련소계TATA34.49.910.110.015.1- TATA그룹의 다각화 추진과정을 보면, 관련다각화에서 시작하여 비관련다각화로 나아갔으며, 확장시기를 지나 핵심역량에 근거하여 다각화 부문에 대한 집중화 전략으로 나아가고 있다. 그리고 TATA그룹은 성장사업을 중심으로 다각화를 지속적으로 추진할 예정으로 향후 물류, 바이오산업 진출 의사를 밝히고 있다. TATA그룹은 철강관련 산업과 더불어 소비재, 금융, 정보통신 산업 등 비관련 사업에도 다양하게 진출하고 있다. (단위:%)구분매출비중수익비중매출비중 대비 수익비중

경영/경제| 2015.12.24| 6페이지| 2,000원| 조회(177)

경영조직, 분석, 기업사례, 사업다각화, TATA그룹, 철강사업

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기업경영의 중심에 자리잡은 환경경영

기업 경영의 중심에 자리 잡은 환경경영과거에만 해도 환경은 기업에게 변방의 주제에 불과했다. 기업들은 환경을 기업 전략과 경영 활동의 중심으로 생각하기보다는 정부나 국제기관들의 환경 관련 규제에 대응하기 위한 최소한의 수준에서 관리하는 것으로 생각했다. 기업들은 환경 경영을 하기보다는 환경 유해성 요소만을 관리하는 소극적인 접근인 환경관리를 해왔다고 볼 수 있다. 투자는 있지만 돌아오는 혜택이 미미해 비용으로 인식되기 십상이었던 환경은 결국 기업의 사회 공헌 및 책임 측면에서만 접근 가능한 주제였다. 그러나 지구 온난화로 기후변화가 초래되면서 사회법칙과 경영환경이 점점 바뀌고 있다.1994년에 발효된 기후 변화 협약을 시작으로 2005년에 발효된 온실가스 감축에 관한 최초의 구속력 있는 국제협약인 교토의정서가 국제적으로 각 국가들은 물론 기업들에게 광범위하게 적용되어 환경규제와 무역장벽이 강화되는 등 온실가스 저감 규제와 각종 비환경적 활동 제한 정책들이 제정되고 한층 강화되고 있는 모습이다. 그리고 이 정책들과 규제들을 엄격하게 관장할 구속력 있는 세계 기구들이 등장함과 동시에 그 영향력이 증대되고 있다.어느 국가나 기업 할 것 없이 환경과 관련된 비전과 정책을 쏟아내고 있는 현재, 이러한 흐름은 우리나라 역시 피할 수 없는 흐름이다. 우리나라는 교토의정서의 의무감축대상국에 속하지 않지만 교토의정서에 의해 세계적으로 기업경영환경이 온실가스 규제 사회로 변화하였고 그에 따른 리스크 요인 또한 발생하였다. 그리고 2013년 이후 감축의무의 이행이 불가피할 전망으로 흐름에 휩쓸려 따라가는 것이 아니라 정부와 기업의 선제적인 대응이 필요하다. 따라만 가서는 앞설 수 없다. 구시대적 경제 발전 모형으로는 국가는 물론 기업까지 더 이상 지속가능하지 않다는 것이다. 환경경영은 매우 복합적이고 종합적인 관리를 요구되는데 100을 잘하다 1만 잘 못해도 하루아침에 비환경적 기업으로 전락할 수 있다는 리스크가 존재한다. 그러니 자기 혼자만 잘해서는 절대 잘한다고 할 수 없는 것이다. 환경경영은 근본적으로 대기업과 중소 협력업체들과의 상생을 기초로 한다. 따라서 우리나라가 ‘저탄소 녹색성장’과 ‘동반성장’이라는 국가비전인 동시에 성장 동력인 정책을 적극적으로 추진하고 있는 이유일 것이다.저탄소 녹색성장 정책을 공격적으로 펼치고 있는 우리나라에서 동반성장을 디딤돌로 하여 환경경영을 실행하고 있는 대표적인 기업으로 ‘포스코’가 있다. 우리나라는 교토의정서에 매우 취약한 에너지 다소비 업종중심의 구조를 갖고 있고 이 중 이산화탄소 배출 비율이 가장 높은 산업은 철강 산업이다. 철강 산업은 온실가스 발생량 자체가 워낙 높아 국제적인 압력이 증가하고 있어 철강회사인 포스코의 적극적인 환경경영이 필요하다. 이에 포스코는 경영전략의 핵심을 환경에 두고 출자사 및 외주 파트너사와 함께 지속가능한 성장기반의 구축, 교토의정서와 각종 환경정책과 리스크에 대응하기위해 ‘포스코 패밀리 녹색 동반성장’ 이라는 포스코 전체 패밀리 차원의 환경경영체계를 구축하였다.‘포스코 패밀리 환경경영 방침’의 내용은 포스코의 글로벌 환경경영의 3대 축인 ‘통합 환경경영체제 구축’, ‘환경리스크 관리’, ‘열린 커뮤니케이션’을 구체화한 것으로 오염물질 배출 최소화, 생태 효율성 향상, 저탄소 녹색성장 선도, 환경경영 성과공개 등이다. 이와 더불어 환경경영위원회를 발족하고 탄소보고서와 지속가능보고서를 발간하고 있다. 또한 환경정보시스템을 구축하고 환경경영성과, 법규정보, 환경개선 사례를 공유해 국내외 출자사, 협력 중소기업, 외주파트너사 등 포스코 패밀리의 환경부문 소통도 강화하고 있다. 포스코 패밀리 환경경영 방침 외에도 제철소에서 배출되는 CO2 원단위를 최근 3년간의 평균에 대비해 2020년까지 9%를 감축한 수준으로 낮출 계획을 갖고 있고 231종의 환경친화형 제품을 개발하여 판매하는 등의 기후변화대책을 세우고 실천하고 있다. 이처럼 포스코는 환경이슈가 그룹사와 서플라이 체인의 가치 결정에 큰 영향을 미치고 있다고 생각하고 앞으로 세계무대에서의 경쟁력을 유지하기 위해서 포스코 패밀리 모두가 적극적으로 글로벌 스탠더드 수준의 환경경영을 목표로 하고 있다.

경영/경제| 2013.08.25| 2페이지| 1,000원| 조회(73)

포스코, 환경경영, 기업윤리, 동반성장, 저탄소 녹색성장

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새로운 도약의 발판, 윤리경영

새로운 도약의 발판 , 윤리경영Ind ex 1. 세계 금융위기의 원인 3. 우리나라의 윤리경영 필요성 4. 세계 윤리경영 흐름 2. 21 세기 기업의 정의 5. 기업의 윤리경영 실행 6. 결론세계 금융위기의 원인 따라서 기업의 윤리경영 필요기업도 사회를 발전시키고 변혁시켜 나가야 한다 21 세기 기업의 정의 사회 기업 사회와의 끊임없는 교류에 의해 기업이 형성 , 추구되어 사회란 테두리 안에서 발전 형성 , 발전 변혁 , 발전21 세기 기업의 정의 과거 현재 진정한 우량기업 법적 , 사회적 테두리 안에서 혁신적인 아이디어로 사업의 성과 내는 기업21 세기 기업의 정의 정부보다 기업이 더 환경에 대한 대응 빠르고 , 적응력도 높으며 , 효율적이고 , 많은 자원보유 앞으로 기술 , 지식 , 정보 , 인재 , 자원을 보유하게 될 기업은 사회에 막강한 힘을 미치게 되고 이러한 힘은 효과적 , 정당하고 올바르게 사용되어야 한다 . 정부 기업우리 나라의 윤리경영 필요성 70 년대 이후 급속한 경제발전 추진 강력한 중화학공업화 공업구조고도화 추구 수단이 주목 받는 경제발전 추구 기업들 외형확대 중시 , 상대적으로 사회적 책임의식 미흡 윤리 문제는 국민의 관심 밖 문제우리 나라의 윤리경영 필요성 70 년대 이후 급속한 경제발전 추진 강력한 중화학공업화 공업구조고도화 추구 수단이 주목 받는 경제발전 추구 기업들 외형확대 중시 , 상대적으로 사회적 책임의식 미흡 윤리 문제는 국민의 관심 밖 문제 후진국을 벗어나는 경제구조 선진국으로 진입하는 경제구조 시스템의 재 구축 과정에서 윤리경영이 핵심과제세계 윤리경영 흐름ISO 9000 14000 ISO 9000 : 국제품질보증제도 - 제품이나 서비스 설계에서부터 생산시설 , 시험 검사 등 전반의 규격준수 여부 확인해 인증하는 제도 ISO 14000 : 국제 환경표준화 인증제도 - 기업활동 전반에 걸친 환경경영체제를 평가하여 객관적으로 인증 품질경영과 환경경영을 추구ISO 26000 사회 모든 주체들이 의사결정이나 행동을 할 때 자발적으로 이행하도록 권고하는 사회적 책임에 관한 일종의 가이드라인 7 개의 핵심주제 다루고 있다 . 기업조직의 지배구조 , 인권 , 노동관행 , 환경 및 생태계 , 공정거래 관행 , 소비자 이슈 , 지역사회 참여 공식적인 인증이 아닌 ‘ 자발적 선언 ’ 방식 기업경영 신뢰도 평가의 주요 잣대가 될 전망부패 라운드 출범 부패문제가 심화되면서 건전한 국제상거래 질서를 구축하기 위해 OECD 가 주축이 되어 체결한 협정 국제무역 및 기업활동에서 공정경쟁을 조성하기 위해 부패라운드를 중요시 책임경영과 경영 투명성 확보 추구중국 위협론의 대두 1998 년 이후 ‘ 바오바 ’ 정책을 고수 금융위기 때에도 8% 성장 목표 G2 부상 지속적으로 투자를 확대 수출 드라이브 정책 제 11 차 5 개년 계획기간 연평균 11.2% 라는 성장률을 구가 대외적으로 중국이 고도성장으로 우뚝 일어서자 ‘중국 위협론 ’이 확산세계 윤리경영 흐름 이러한 세계흐름은 위기 아닌 기회 , 도약의 발판 !기업 의 윤리경영 실천 기업정책부터 기업 내 각 분야를 거쳐 기업구성원 개개인에 이르기까지 구체적으로 이루어져야 한다 .기업 의 윤리경영 실천 개인적 차원의 기업윤리가 더 강조되어야 기업현장에서 일하는 개인의 특성에 초점 집단이기주의 : 합리적인 인간도 조직 사회의 일원으로서의 행동은 개인의 성향과는 달리 비합리적 , 비도덕적일 수 있다 . 윤리경영환경조성 + 개개인 윤리의식 교육 →기업 내부부터 윤리경영 뿌리내리도록기업 의 윤리경영 실천결론 기업에게 윤리경영이 당연시 요구되는 현재 , 개인에게 가장 큰 영향을 미치는 조직인 기업의 주체로 조직구성원인 개인을 윤리 경영의 시작으로 삼아 지속적인 윤리경영을 실행하여야 할 것이다 .참고 문헌 김택 , 『 공기업 윤리경영 』, 한국학술정보㈜ , 2010THANK YOU{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2013.08.25| 20페이지| 1,000원| 조회(80)

기업윤리, 흐름, 필요성, 기업윤리경영, 윤리경영의

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개인에서 시작하는 기업윤리 경영

개인에서 시작하는 기업윤리경영서브 프라임 모기지 사태로 인해 발생한 글로벌 금융위기의 원인이 무엇일까? 라고 묻는다면 그에 대한 나의 대답은 집단의 윤리의식 부재로 인한 기업과 기업 속 개인의 비윤리적인 행동이 근본적인 원인이라는 것이다. 그리고 경제위기를 이후로 G2로 부상한 중국을 견제하고 전과 같은 사태를 막고 기업과 세계 경제발전 그리고 우리나라의 새로운 도약을 위한 해답 또한 윤리경영의 실행이라고 생각한다.이러한 윤리경영의 필요성을 우리나라의 입장에서 보면 우리나라는 1970년 이후 급속한 경제 발전 과정 중 수단이 주목받는 경제발전을 추구했었다. 그래서 사회 전체적으로 윤리문제는 국민적인 관심을 끌지 못했다. 그러나 현재 우리나라는 21세기를 살아가고 있다. 우리나라는 더 이상 후진국을 벗어나는 경제구조가 아니라 선진국으로 진입하는 경제구조 정책을 위해서 윤리 경영은 당연하고 불가피하다고 생각한다.21세기부터 전 세계는 경제기구와 선진국을 중심으로 ISO9000과 14000의 승인을 시작으로 ISO 26000 가이던스의 작동, 부패라운드 출범 등의 반부패 움직임이 강화되고 있다. 그리고 중국의 급속한 성장으로 ‘중국 위협론’이 다시 제기되고 미국의 대응책으로 윤리경영이 떠오르고 있는 지금, 선진국으로의 도입을 목표로 하는 우리나라는 이러한 움직임을 기회로 삼아야한다. 전 세계로 진출한 국제적인 기업들이 늘어나는 만큼 초일류기업으로의 도약에 가장 큰 발판이 되는 것이 윤리경영이라고 생각한다.기업의 가장 중요한 책임은 이윤 추구라는 경제적 책임뿐이라는 견해에 따르면 기업은 경제적인 주체이므로 경제에만 집중하고, 그 외 사회적인 문제는 정부의 책임이라는 것이다. 그러나 이제 정부보다는 기업들이 더 환경에 대한 대응이 빠르고, 적응력도 높으며, 효율적이고, 심지어 훨씬 많은 자원을 가지고 있다는 것은 잘 알려진 사실이다.기업은 사회와의 끊임없는 교류에 의해 형성, 추구되어 기업이 사회라는 테두리 안에서 발전하듯이 기업도 사회를 발전시키고 변혁시켜 나가야한다고 생각한다. 그리고 법의 테두리뿐만 아니라 사회적인 기대나 윤리의 테두리 안에서 최대한 혁신적인 아이디어로 사업의 성과를 내는 기업이 현재의 진정한 우량기업이다. 과거 산업사회, 기업의 발달이 산업사회 전반에 영향을 주었듯이 지금은 기업의 영향이 경제적 차원을 넘어서 정치적, 사회적, 문화적 방면으로 영향력이 지대하다. 기업은 이윤추구라는 경제적인 부분에만 집중하고 나머지는 사회나 정부의 책임이라는 주장이 유효한 시기는 이미 지났다. 즉 기업이 단순히 생존하기위해 시장에 제품과 서비스를 공급하는 주체로만 인식해서는 안 되는, 도덕적 책임이 부과되어야하는 시대이다.그렇다면 기업의 윤리경영은 어떻게 실행되어야하는가. 윤리경영의 실천은 기업정책부터 기업 내 각 분야를 거쳐 기업구성원 한사람, 한사람에 이르기까지 구체적으로 이루어져야한다. 매우 합리적인 인간도 조직 사회의 일원으로서의 행동은 개인의 성향과는 달리 비합리적, 비도덕적일수 있다. 이러한 집단이기주의가 만연하다면 또 다른 모기지사태가 발생하게 될 것이다. 기업은 이 점에 주목해 윤리경영을 해야 할 것이다. 기업은 거대한 조직이지만 그 조직 또한 사람으로 이루어져있다. 그리고 사람은 환경에 영향을 받지만 그 환경을 조성하는 것 또한 사람이다. 따라서 기업이 윤리경영 정책을 제도화하여도 그것을 지키는 것은 결국 개개인의 인성문제로 연결된다. 따라서 기업은 조직의 윤리경영환경 조성은 물론 개개인 윤리의식 교육을 통해 기업조직 내부에 윤리경영이 뿌리내리게 해야 한다.

경영/경제| 2013.08.25| 2페이지| 1,000원| 조회(76)

경영, 기업윤리, 기업윤리경영

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유럽 재정위기의 원인과 전망, 우리나라의 대응방안

유럽 재정위기의 원인과 전망,우리나라의 대응방안목차Ⅰ. 서론1. 유럽재정위기 전개 현황Ⅱ. 본론1. 유럽 재정위기의 원인2. 유럽 재정위기의 향후 전망3. 우리나라에 미치는 영향Ⅲ. 결론1. 시사점2. 우리나라의 대응 방안Ⅰ. 서론1. 유럽재정위기 전개 현황유럽재정위기의 현재까지의 전개 현황을 순차적으로 알아보겠다.1) 글로벌 금융위기로 유로존 국가들의 재정 악화- 2008년 글로벌 금융위기를 겪으면서 유로존 국가들의 정부재정이 악화되었다. 경기침체로 인한 세수 감소와 부실은행에 대한 재정 지원 등으로 재정 수지가 크게 악화되었다. 이로 인해 유로존 17개국의 GDP대비 정부부채 비율은 2007년 60.%에서 2010년에 83.1%로 상승하였다. 그 결과 2010년 기준 EU의 안정성장 협약에 준수하는 국가는 핀란드와 룩셈부르크 2개국으로 감소하였다.2) 재정이 취약한 유로존 5개국을 위험국가로 지목- 각국 정부의 재정 상황은 회원국 간에 큰 차이를 보였는데 특히 남유럽 4개국 그리스, 포르투갈, 이탈리아, 스페인 그리고 아일랜드라 GDP대비 재정 적자와 정부부채 비율이 모두 높아 재정 취약국으로 간주되었다. 왼쪽의 표를 보면 유로존 국가들의 정부재정정도와 재정 취약국의 정부재정을 알 수 있다.3) 그리스, 아일랜드, 포르투갈이 순차적으로 구체금융 신청- 유로존 국가로는 그리스가 처음으로 EU-IMF에 구제 금융을 신청하였다. 그리스는 전부터 방만한 재정운영으로 정부부채가 많았던 그리스는 재정통계 부실폭로로 시장의 신회를 잃게 되면서 재정위기에 직면하게 되었다. 그리스 재정의 지속 가능성을 의심하는 시장의 압력을 이겨내지 못하고 그리스 정부는 2010년 4월 23일 EU-IMF에 구제 금융을 신청하였다. 유로존 회원국들과 IMF는 그리스에 3년간 총 1100억 유로의 구제금융 자금을 지원하기로 결정하였다. EU는 그리스 사태를 계기로 재정위기를 겪는 회원국을 지원하기 위해 IMF와 함께 구제금융기금을 조성하였고, 그리스에 이어 아일랜드와 포르투갈도 잇달아 구제기 중심국으로 확산- 그리스에서 구제금융 지원 조건인 재정개혁 조치 등이 지연되고 마이너스 성장이 계속되면서 채무상환이행 가능성에 대한 의구심이 제기되었고 그리스의 국가신용등급 강등이 잇따르고 국채수익률이 지속적으로 상승하면서 자본시장을 통한 자금조달이 사실상 불가능해졌다. 2011년 7월 21일 유로존 정상회의에서는 역내 국가채무문제 해결을 위한 포괄적 합의방안을 결정하였는데 그 합의 내용으로는 그리스에 민간 채권단의 고통 분담을 전제로 1,090억 유로 규모의 2차 구제 금융을 지원하기로 결정한 것과 민간부문은 2011~2014년 중 500억 유로 손실을 분담하며 선택적 디폴트 허용 결정한 것 이다. 그러나 국가부채에 대한 유로존 정상회의의 합의안 도출로 한 때 소강상태를 보이던 남유럽위기는 8월에 신용등급 하락 등으로 스페인, 이탈리아의 재정위기 가능성이 대두되고 유럽계 및 미국계은행들의 본격적으로 거론되며 다시 확산되었다. 유럽 3, 4위 경제대국인 이탈리아와 스페인의 국채수익률이 8월 4일에는 유로존 출범 이후 최고치인 6% 중반대 까지 상승하였고, 그리스 국채 보유에 따른 은행권 손실확대 가능성 등으로 최우량 신용등급국가인 프랑스의 신용등급 강등설이 제기되었다.2011년 9월에는 그리스 디폴트 우려가 급격히 확산되고 있는 가운데 이탈리아의 신용등급이 강등되며 유럽 중심국으로의 전이 우려가 증가하였다.5) 재정위기 악화로 금융위기의 조짐과 신용경색현상이 나타남- 유럽 은행들이 자금조달에 어려움을 겪고 건전성이 악화되자 신용평가사들은 일부 유럽대형은행 신용등급을 하향 조정함에 따라 유럽은행들의 자금조달 조건은 크게 악화되었는데 9월 14일 무디스는 프랑스 은행 소시에떼 제네랄(SG), 크레디트 아그리꼴의 신용등급을 강등하였다. 이후 21일에 S&P는 이탈리아 은행 7곳의 신용등급을 하향조정하였고, 10월 5일에 무디스가 이탈리아 최대 은행인 유니크레디트와 2위 은행인인테사 산파올로의 신용등급을 두 단계 강등하였다.유럽대형은행의 그리스 국채 부실가능성 확가운데 물가 불안은 여전한 상황이었다. 재정긴축과 금융 불안과 신용경색의 심화, 경기에 대한 불확실성, 고용악화 등으로 투자 및 소비심리가 급랭하였는데 9월 들어 유로존의 소매판매량이 전월대비 감소세로 전환되었으며, 전년 같은 기간에 비해서는 ?1.5%를 기록하였다. 특히 의류, 자동차, PC등 전기전자제품을 포함한 내구 소비재의 수요가 가장 큰 폭으로 감소하였다. 그리고 기업들은 미래 불확실성으로 인해 투자와 생산 활동을 축소하였는데 9월 산업생산 활동은 전월대비 2%감소했으며 10월의 설비가동률(79.7%)은 장기평균치(81.6%) 이하로 하락하였다.7) 유럽재정위기가 확산되자 EU정상회담에서 유럽재정위기해소를 위한 포괄적 대책에 합의- 10월 27일 유럽재정위기 해결을 위한 포괄적 대책은 유럽재정안정기금(EFSF) 1조 유로로 확대, 유로권은행 1,060억 유로 규모 자본 확충, 민간채권자 그리스 채권 상각비율 50%로 상향등을 포함한 합의를 이루었다. 그리스, 이탈리아에서 정치리더십 위험이 완화되고 경제개혁에 대한 기대감이 높아지고 있으나 근본적인 해결기반이 취약하다는 점에서 유럽재정위기는 불안한 흐름을 지속되고 있는 현실이다.Ⅱ. 본론1. 유럽 재정위기의 원인- 유럽의 재정위기는 여러 요인들의 복합적인 산물이라고 할 수 있다. 글로벌 금융위기로 인한 은행 부실의 확대와 재정수지 악화가 재정위기를 초래하였다. 아일랜드와 스페인은 부동산 버블 붕괴에 따른 은행 부실 확대가 재정위기의 시발점이 되었고 그리스와 이탈리아는 경제력에 걸맞지 않게 오랫동안 재정을 방만하게 운영해온 결과 재정위기에 직면하게 된 것이다. 그리고 포르투갈은 민간부문의 적자확대가 재정악화를 초래한 것이다. 또 정부부채 증가로 인해 재정의 지속 가능성이 위협받게 되면서 재정위기가 국가 채무위기로 발전하였는데 부채의 덫에 빠진 재정 취약국은 채무상환능력이 약화된 것이 원인이다.유럽의 재정위기의 원인을 외부적 요인과 내부적 요인, 구조적 요인으로 구분하여 볼 수 있다. 먼저 외부적인 요인으로가들 간에는 국가 경쟁력에서 현저한 격차를 보이고 있다. 북유럽 국가와 독일을 포함한 중부유럽 국가는 강한 국가 경쟁력을 지닌 반면, 남유럽 국가의 국가 경쟁력은 취약한 것으로 평가되었다. 국가 경쟁력 외에도 산업경쟁력에서도 열세를 보였다. 유로존에는 강한 수출산업을 지닌 국가가 잇는 반면, 제조업 기반이 취약해 내수 및 서비스 산업에 의존하는 국가가 공존하고 있다. 남유럽국가들은 국제경쟁력을 지닌 제조업을 다수 보유하고 있는 독일과 달리 관광, 건설 등 내수산업과 농업에 의존하였다. 그리고 1999년 이후 남유럽 국가는 제조업의 단위당 노동비용이 빠르게 상승하여 가격 경쟁력에서도 열세를 보였다. 이는 1999년 유로화 도입이후 역내 불균형이 더욱더 심화 되었고 시간이 흐를수록 유로존 내에서 불균형 무역 구조가 심화되었다.마지막 내부적 요인으로는 풍부한 유동성 유입으로 버블이 형성된 것이 원인이다. 1999년 유로화 도입이후 핵심국의 저금리 자금이 주변국으로 유입될 수 있는 여건이 조성되었다. 프랑스, 독일, 영국 등 주요 은행은 사업 확장을 위해 주변국으로 대출영업을 공격적으로 확대하였고 주변국으로 유입된 자금은 주로 부동산 투자와 소모성 재정지출 등 비생산적인 부문에 흘러 들어감으로써 민간부문과 정부부문의 버블을 형성하게 되었다. 자본의 대외 의존도가 높은 상황에서 시장금리 상승은 자본 조달 비용 증가로 이어져 재정 지속 가능성을 악화시켰다.마지막으로 구조적인 요인으로는 강한 금융연계로 인해 위기가 빠르게 확산된 것을 들 수 있다. 유로존 국가들 간에 금융연계가 강하게 형성되어있는데 역내 금융시장의 통합으로 유럽 금융기관들의 타 회원국 국채 보유 및 은행 대출이 크게 증가하였다. 이러한 상호 긴밀한 금융연계로 인해 재정 취약국이 국가 채무위기를 겪게 되면서 프랑스, 독일 등 자본국들도 함께 위기에 노출되었다. 또한 경기침체시 유럽 은행들의 민간 대출이 동반 부실화되어 유럽 금융위기로 발전할 가능성이 있어 재정 취약국의 경제 상황이 악화될 경우 비금융 민간 통합 ⑧ 위기국의 재정건전성 회복 및 경제성장력 회복 등의 단계를 거쳐야 될 것으로 보인다.유럽의 경우 현재 아직 절반에도 못 이른 3단계 수준에 와 있는 것으로 판단되는데 2012년 초의 그리스채무재조정 실행, 2012년 6월 말까지 은행자본 확충 등을 거쳐 CB의 양적완화와 EFSF 레버리지 참여 등이 확정되어야 위기회복의 탄력이 붙을 것으로 판단된다. 현 단계에서 그리스채무 재조정, 유럽은행 자본확충, ECB의 양적완화와 EFSF 레버리지 참여 등까지 이르는 데는 1~2년이 걸릴 가능성이 높을 것으로 보인다. 특히 은행자본확충을 위한 EFSF 증액을 둘러싼 이견해소와 ECB의 최종대부자 기능 확대에 대한 독일의 반대를 해소하는데 상당한 시간이 걸릴 것으로 예상된다.현 단계에서 궁극적 해법인 유로존 재정통합과위기국의 재정건전성회복 및 경제성장력 회복등의 단계에 이르기까지는 5~10년이 걸릴 가능성이 높을 것으로 전망된다. 유럽재정위기는 정상간 큰 틀의 합의로 해결의 가닥이 잡혔으나 합의의 구체성이 부족하며 넘어야 할 장애물이 많아 시장불안감은 악화와 완화를 거듭하며 상당한 시간이 지속될 것으로 예상되는데 유럽재정위기는 회원국의 경제력 차이, 유로화체제의 구조적 문제 등에 기인하며 이번 합의에도 불구하고 재정통합이 이루어지지 않으면 위기가 재발할 가능성을 배제할 수 없다는 것이다.단기적으로는 이탈리아, 스페인의 국채 만기가 집중되는 1분기가 유럽재정위기의 주요 고비가될 것으로 예상되는데 2012년 1분기 중 재정위기 5개국의 국채 원리금 만기도래 규모는 2,030억 유로이며 이는 2011년 4분기의 1,420억 유로에 비해 두 배 가까이 늘어난 규모이다. 이탈리아의 국채 원리금 만기도래는 2011년 4분기의 680억 유로에서 2012년 1분기 1,300억유로로 급증하였다.리먼사태 이후 미국의 대응을 볼 때 내년 6월까지 이행되면서 글로벌 금융시장의 불안 수위가 높아지다가 이행 후 금융시장의 리스크가 크게 완화될 것으로 예상되는데 그리스의 분기별 재정긴축 이행

경영/경제| 2013.08.25| 10페이지| 2,000원| 조회(150)

유럽의 이해, 유럽재정위기, 대응방안

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