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국내 금융권 자산운용업의 미래 (케이스스터디 포함)

자산운용업의 미래목차 Ⅰ. 자산운용업이란 Ⅱ. 경제사회변화에 따른 자산운용업 변화 Ⅲ. 자산운용업 국제화 의미와 필요성 Ⅳ. 사례분석 _ 미래에셋자산운용01 자산운용업이란① 고객자산을 대신 운용해 주어야 한다 . ⇒ 투자은행의 자기자본투자처럼 고객자산이 아닌 자기자산을 운용하는 비즈니스는 자산운용업이 될 수 없음 ② 고객자산을 대신 운용해 주고 얻는 대가의 성격은 투자 수익이 아닌 수수료이어야 한다 . ⇒ 다른 산업과 달리 고객들은 자신이 투자 위험을 부담하면서 자산의 운용은 타인 ( 자산운용회사 ) 에게 전적으로 혹은 부분적으로 일임하는 것이 특징 01 01 자산운용업이 란01 자산운용업이 란 ① 03 년 간투법 , 07 년 자본시장법 제정 등 지속적인 제도개선 노력 에 힘입어 ‘글 로벌 수준의 제도적 기반 ’ 을 구축 ② 제도적 기반 위에 우리 자산운용시장은 수탁규모가 꾸준히 증가 하는 등 빠른 외형적 성장 을 시현 ③ 최근 5 년간 수탁고는 57.3%, 회사 수는 132.1%, 임직원 수는 53.3% 성장 했으며 , 이는 여타 업권에 비해 압도적인 성장세02 경제사회변화에 따른 자산운용업 변 화02. 경제사회변화에 따른 자산운용업 변화 고령 화 저금리 저성장02. 경제사회변화에 따른 자산운용업 변 화 _ 고령화 ① 미시적 관점 : 고령화는 기대수명의 증가를 의미 ⇒ 기대 수명이 증가할수록 , 장수위험 (longevity risk) 을 관리하기 위해 개개인의 저축에 대한 수요는 증가할 것 ⇒ 고령화는 자산에 대한 수요를 증가시키는 결과로 이어질 수 있으므로 자산운용업에 긍정적으로 작용 ②거시적 관점 : 인구구조 관점에서 고령화는 근로 소득 인구의 감소를 의미 ⇒ 이는 경제 전체의 저축여력이 감소하는 요인으로 작용 ⇒ 즉 , 거시적 관점에서 고령화가 자산운용업에 부정적으로 작용 할 수 있음02. 경제사회변화에 따른 자산운용업 변화 _ 저성 장 경제규모가 증가함에 따라 나타나는 저성장은 불가피한 현상 ⇒ 선진국들의 1 인당 국민소득이 일정 수준 ( 평균 17,000 USD) 을 기점으로 장기성장의 전환점을 맞이하는 특징을 보임 급속한 고령화가 진행되는 우리나라와 같은 국가에서 저성장은 추세요인 외에도 다른 요인들이 중첩되어 있음 ⇒ 고령화를 동반하는 저성장은 자산운용업에 이전과 다른 구조적 변화를 야기할 가능성이 높음 자산운용사마다 각자의 성장과 , 자산배분 ( 시장구성 ), 상품트렌드 등에서 각기 다른 전략을 펼치는 모습이 구현될 것임 ⇒ 국내 자본시장에서 투자대상과 기회가 한정되어 있는 상황을 감안할 때 , 대체투자와 해외투자를 통한 포트폴리오 다각화와 운용수익률 증대 노력이 확대될 것임 ⇒ 적극적인 해외투자와 함께 국내적으로는 자본집약형의 혁신투자 , 창의자본 , 지식집약 등 기존 산업의 낮은 기대수익률을 대체할 수 있는 투자들에 대한 수요가 증가할 것으로 보임02. 경제사회변화에 따른 자산운용업 변화 _ 저금 리 저금리 환경만으로 개인의 저축률의 증감에 대한 판단은 어려움 ⇒ 현 시점에서는 저금리와 고령화가 동시에 일어나고 있기 때문에 , 두 가지 모두를 고려하면 오히려 저축에서 인출로 국면의 흐름이 바뀔 가능성도 있음 저금리는 개인의 위험자산에 대한 선호도를 변화시키는 주 요인으로 작용할 가능성이 높음 ⇒ 저축률의 하락 압력이 투자자산의 수요에도 영향을 주어 개인이 어떤 저축 상품을 줄일 것인가에 작용함 ⇒ 따라서 자산운용업은 개인의 자산배분이 위험성향에 따라 합리적으로 행해질 수 있는 환경을 마련하는 것이 중요할 것임 ⇒ 일례로 , 최근 저금리 시대에 맞추어 위험을 생애주기별로 조절할 수 있는 자산배분형 연금 , 혹은 월지급식펀드에 대한 수요가 증가하는 추세03 자산운용업 국제화 의미와 필요성03. 자산운용업의 국제화 의미와 필요성 미국 , 유럽 , 일본이 세계 뮤추얼 펀드자산의 85% 비중 한국 금융자산 중 국내 비중 92%, 시가총액은 세계 2% 에 불과 한국 금융자산 축적과 해외투자 필요성 향후 저축율 높은 EM 의 펀드시장과 연금시장 성장성 투자처로서 EM 의 성장 국제 화03. 자산운용업 국제화 의미와 필요성 최근 사모펀드뿐만 아니라 공모펀드의 해외투자수요가 크게 증가 ⇒ ( 공모 ) 주식형 (42%) 과 재간접 및 부동산 등의 대체투자 (44%) 가 증가 - 주식형 증가는 해외주식형펀드 비과세 혜택 (2016.2.29-2017.12) 의 영향 - 비과세 해외주식형 펀드 판매잔고는 약 3.8 조원 (2017 년 11 월 기준 ) 규모 ⇒ ( 사모 ) 부동산 , 특별자산 , 재간접 등 대체 투자 (88%) 를 중심으로 꾸준히 증가03. 자산운용업 국제화 의미와 필요성 자산운용업 국제화 : 자산운용회사를 중심으로 하는 금융중개 기능이 국가 간에 자유롭게 이루어지는 상태 ⇒ 미국 및 유럽 등 자본시장 중심 국가들에서는 이미 오래 전부터 보편적인 현상으로 자리잡고 있음 자산운용업 국제화 방향 ① 국내 투자자들의 해외투자를 활성화하고 그 과정에서 우리나라 자산운용회사들의 역할을 제고해야 한다 ② 우리나라 자산운용회사들이 해외수요를 적극적으로 창출해 내야 한다 . 여기에는 국경 간 펀드판매를 통한 펀드 수출뿐만 아니라 , 해외 현지진출을 통한 수요 개척도 포함된다 ③ 우리나라를 동북아 또는 아시아 · 태평양 지역의 자산운용 특화 금융중심지로 만들어 나가야 한다04 사례분석 _ 미래에셋자산운용03. 사례분석 _ 미래에셋자산운용 해외진출 미래에셋 자산운용은 인수합병 , 합작회사 등 다양한 방식으로 12 개국에 현지법인 및 사무소를 설립하여 발전해 옴 2003 년 국내 운용사 최초로 해외 현지에 법인을 설립하며 해외 진출에 첫 발을 내디딤 한국을 포함해 전 세계 30 개국 이상에서 1600 여개 상품을 판매하고 있음 . 해외 현지에서 설정 , 판매되고 있는 펀드만 269 개로 해외 현지에서 설정된 자산만 34 조원이 넘음 대만 현지 자산운용사를 인수한 데 이어 캐나다와 호주의 상장지수펀드 (ETF) 전문 자산운용사를 인수함 올해 초엔 미국 ETF 운용사 글로벌 X(Global X) 를 인수함03. 사례분석 _ 미래에셋 진출 전략 ① 성장하는 시장에 대해 먼저 보고 먼저 들어감 ⇒ 적절한 시장에 적절한 시기에 투자를 하여 지금과 같은 성장을 이룸 ② 혁신적인 상품 (product) 의 출시 ⇒ 최초로 국내에서 설정한 해외투자펀드를 출시 , 우리나라 최초로 SICAV 출시 ③ 국내에서 경쟁력을 확보하여 국내의 기반을 확고히 하였음 ⇒ 해외법인 주 수입원은 결국 국내에서 설정한 해외펀드 ④ 선택과 집중 ⇒ 선진국 시장에서는 전문 운용사를 인수하고 , 성장이 우선적으로 예상되는 신흥시장에 집중하였음04. 사례분석 _ 미래에셋 해외진출이 가지는 의의 공격적인 인수 합병 사례들은 기존의 증권중심의 비즈니스영역을 적극적으로 확대하고 있는 또 한번의 변신을 보여주고 있음 국가의 이득을 증가시키는 것 외에도 국민들의 자긍심을 높이는 외부효과도 발생시킴 적극적 사업확장은 리스크 관리에 대한 염려를 가지게 하지만 , 이는 국제화 과정에서 불가피한 부분 한국의 금융시장 파이가 커지기 위해서는 정부가 대내외적 가본투자의 자유화를 보다 적극적으로 추진하며 기존 규제들을 개혁하는 노력이 필요Q A 감사합니다{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2021.12.21| 19페이지| 2,500원| 조회(170)

논문, 금융권, 자산운용, 금융권자소서, 자산운용업

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