삼성전자 재무분석Ⅰ. 기업소개 및 기업선정동기Ⅱ. 추세분석Ⅲ. 비율분석 - 1. 수익성2. 활동성3. 유동성4. 안전성Ⅳ. 결론Ⅰ. 기업소개 및 기업선정동기국내 재계 순위 1위에 빛나는 명실상부 대한민국 최고 기업인 삼성은 한국에 기반을 둔 다국적기업으로 삼성물산을 중심으로 하여 다양한 계열사들로 이루어져있는 거대한 기업집단이다. 그 중 반도체 및 각종 전자기기 부문의 호황과 코로나19 등 여러 상황적 요인으로 가장 화제가 되었던 삼성전자에 대해 알아보고자 한다.최근 증시는 코로나 사태 이후 꾸준히 호황기를 누리고 있는데 증시에 새로 진입한 신규 주주가 무려 약 158만 명에 달하며 이 중 47%가 1980년대 초~2000년대 초반 출생한 세대를 통칭한 MZ세대일 만큼 젊은 층의 주식에 대한 관심이 높아졌다. 이러한 상황에서 삼성전자는 특히 코로나19의 여파로 전체적인 주식시장이 급락하였던 2020년 3월 이후 지속적으로 주가가 상승하여 2021년 01월 사상 최고가인 96,800원을 찍으며 일명 ‘동학개미’라 불리는 소액주주들의 대장급 종목이 되었다. 삼성전자의 소액주주가 215만 명을 넘어가고 있는데 이는 전년과 대비하여 약 4배가량 늘어난 수치이다. 기관과 외인이 매도하여 주가가 떨어질 때에도 개미(개인투자자)들은 계속해서 삼성전자를 집중 매수하여 올해 들어 개인들이 순매수한 금액이 무려 42조 2000억 원에 달한다.주가는 결국 미래의 현금흐름을 반영하게 되므로 그 주가에 영향을 받는 주주들 또한 기업의 성장성과 안전성 등에 관심을 갖게 될 텐데 삼성전자의 어떠한 수치들이 위와 같은 투자자들의 엄청난 충성심을 불러오게 되었는지 호기심이 생겨 재무제표 분석에 삼성전자를 선정하게 되었다.본 보고서의 재무제표 분석은 개별 재무제표를 기준으로 작성되었으며, 추세분석과 비율분석을 중심으로 살펴본다. 비교기업으로는 매출액 기준 동종업계 2위인 LG전자를 선정하였다.산업분야전자제품 제조창립1969년 1월 13일자본금8,975억 1천만원창립자이병철매출액166조 3천억스를 찍었으나 바로 다음해인 2020년에 바로 상승세를 가져왔으며 그 전년도인 2018년에도 높은 성장률을 보여주었으므로 성장률 하락에 대한 불안감을 줄여주고 탄탄한 기업 성장력의 근거 지표를 보여준다. 또한, 2018년 매출액 85,566,472백만원이었던 매출액이 2019년 62,787,670백만원으로 폭락하여 삼성전자의 2019년 매출액성장률 하락의 주요 원인이었던 DS부문(반도체 등)이 최근 전망이 밝아져 더 높은 성장률이 기대된다.뿐만 아니라 2020년의 총자산성장률을 제외하고 모든 성장률이 마이너스인 동종업계에 있는 LG전자의 수치와 비교해보면 전자업계의 전체적인 호황이 아니라 삼성전자라는 기업자체의 긍정적 성과임을 알 수 있다.Ⅲ. 비율분석1. 수익성수익성이란 기업이 이익을 창출할 수 있는 능력을 나타낸다. 이는 경영성과를 판단하는 지표이며 높을수록 경영성과가 좋다고 평가된다. 수익성을 구하기 위해 사용되는 수치로는 매출총이익률, 총자산이익률, 자본이익률, 주당순이익이 있다.[삼성전자]202020192018매출총이익률0.3 (29.8%)0.27 (26.6%)0.4 (40.3%)총자산이익률0.07 (7.0%)0.071 (7.1%)0.157 (15.7%)자본이익률0.087 (8.7%)0.088 (8.8%)0.202 (20.2%)주당순이익2,299원2,260원4,830원[LG전자]202020192018매출총이익률0.258 (25.8%)0.246 (24.6%)0.246 (24.6%)총자산이익률0.044 (4.4%)0.004 (0.4%)0.034 (3.4%)자본이익률0.129 (12.9%)-0.021 (-2.15%)-0.0005 (-0.05%)주당순이익보통주: 6,724원우선주: 6,774원보통주: -1,094원우선주: -1,044원보통주: -31원우선주: 19원매출총이익률은 매출액 1당 얼마만큼의 매출총이익을 달성했는지를 나타낸다. 매출총이익을 매출액으로 나누어 구할 수 있다. 쉽게 말해서 매출로부터 얼마만큼의 이익을 얻는가하는 것인데 매출액 대비 총매 자본을 활용하여 순이익을 얼마나 창출하였는지를 측정한다. 주식회사는 주주로부터 투자를 받아 이윤을 창출하고 그런 주주를 위해 주주이익을 극대화해주어야 한다. 따라서 총자본이익율이란 주주의 납입금을 통해 만들어내는 이익이라고 볼 수 있다. 당기순이익을 평균자본으로 나누어 구한다. 만약 ROE가 10%라면 100만원을 투자하여 5만원을 벌었다면 ROE는 5%가 되는 것이다. 이 수치가 높다는 것은 배당이 높게 될 확률이 상당하다는 것을 뜻한다.삼성전자는 자산을 가지고 약 10%정도의 이익을 내고 있으며, 자본을 가지고는 약 12%의 이익을 올리고 있다. LG전자가 약 2.7%의 총자산이익률을 내고 자본이익률에서는 음수가 뜬 것과 비교해봤을 때, 약 10%정도의 이익을 지속적으로 낼 수 있다는 것은 매우 긍정적인 성과로 보인다. 삼성전자의 자산과 자본은 각각 약 216조원, 177조원으로 국가 예산의 약 1/3에 달하는 엄청난 액수이다. 이를 가지고 위와 같은 성과를 계속해서 보여주는 것은 쉽지 않은 일이라고 생각한다.총자산이익률과 자본이익률의 차이가 클수록 부채비율이 높다는 것을 의미하므로 재무상태가 위험하다는 것을 보여주는데, 삼성전자는 그 차이가 약 3%p로 근소하기 때문에 큰 이상은 없어 보인다. 그러나 2018년 20%대를 찍은 이후 급감하였으므로 앞으로도 지속적으로 높은 수익률을 달성할 수 있을 것인가는 지켜봐야할 것으로 보인다.주당순이익(EPS)은 보통주 1주당 당기순이익을 나타내며 당기순이익에서 우선주배당금을 차감한 금액을 가중평균유통주식수로 나누어 구할 수 있다. 이것이 높다는 것은 경영실적이 양호하고 배당여력이 많다는 것을 의미한다. 또한 해당 기업의 주식 규모 대비 순이익을 판단하는 지표가 되기도 한다. 주당순이익이 상승하고 있는 기업은 신제품의 시장지배력이 우수한 경우가 많으며 주가에 긍정적인 영향을 미치게 된다. 주당순이익이 높을수록 주주의 몫이 커지게 되므로 투자가치가 증가한다.삼성전자는 2020년 기준 1주가 2299원을 벌어들였다고 볼 매출채권이 얼마나 효율적으로 관리되는지를 나타내는 수치다. 기업이 회계기간 동안의 매출채권 회수 속도를 나타내며 평균적으로 매출채권을 몇 번 회수하였는지에 관한 것이다. 매출액을 평균매출채권 잔액으로 나누어 매출채권의 현금화속도를 판단한다. 이 수치가 높을수록 매출채권의 관리가 잘 되고 매출액에 비해 매출채권 잔액이 낮다는 것을 나타낸다. 즉, 매출채권의 현금화 속도가 빨라 신속하게 회수되고 있거나 신용 대신 현금으로 판매하는 비중이 높다는 뜻이다. 이 수치가 낮을 때에는 매출채권이 부실화되어 회수가능성이 낮다는 뜻으로 해석되기도 한다.365일(1년)을 매출채권회전율로 나누면 매출채권이 회수되는 평균적인 기간이 계산된다. 이 회수기간은 짧을수록 좋으며, 매출채권회전율과 회수기간은 산업별 특성에 의해 판단되어야하므로 동종업계 간 비교가 중요하다.[삼성전자]202020192018매출채권회전율6.52회6.05회6.45회매출채권평균회수기간55.98일60.33일56.59일[LG전자]202020192018매출채권회전율6.57회7.75회6.42회매출채권평균회수기간55.56일47.1일56.85일제조업 평균 매출채권회전율과 매출채권평균회수기간은 각각 약 6.2회, 59.3일이다. 위에서 살펴본 대부분의 수치에서 삼성전자에 비해 다소 열등한 수치를 기록하던 LG전자는 이 수치에서는 산업평균보다 우수한 수치를 기록하며 삼성전자보다 우수한 결과를 가져왔다. 그러나 삼성전자 또한 산업평균을 웃도는 수치들을 기록하며 매출채권 관리가 나쁘지 않게 잘 이루어지고 있음을 알 수 있다.(2) 재고자산회전율과 회전기간재고자산회전율은 기업이 해당 기간에 평균적으로 재고자산을 몇 번이나 판매하였는지를 보여준다. 즉, 재고자산이 해당 기간 동안 몇 번이나 당좌자산으로 전환되었는가하는 것이다. 이것이 높을수록 재고자산 보유 수준이 낮으므로 판매력이 좋다는 뜻이고 재고자산을 효율적으로 관리하고 있음을 나타낸다. 매출원가를 평균재고자산으로 나누어 계산할 수 있다. 재고자산회전율이 낮다면 재고자산이 과다 못할 수 있다. 이에 반해 삼성전자는 다소 아쉬운 수치를 기록했다. 동종업계의 경쟁사인 LG전자와 비교하면 큰 차이로 뒤지고 있음을 확인할 수 있다. 이 수치가 너무 낮을 경우에는 재고관리비가 상승할 수 있으나 산업평균과 엇비슷하므로 우려할 만큼 낮은 수치는 아니라고 판단된다.(3) 총자산회전율총자산회전율은 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 사용하여 수익을 창출하는지 판단하는 지표이다. 이 수치가 높을수록 총자산 1을 이용해서 높은 매출액을 창출했다는 것을 뜻하기 때문에 효율적인 자산운용을 나타낸다. 매출액을 평균총자산으로 나누어 계산한다.[삼성전자]202020192018총자산회전율0.75회0.71회0.82회[LG전자]202020192018총자산회전율0.99회1.04회1.07회자산의 구성과 평균 매출액 수준이 산업마다 매우 상이하므로 총자산회전율은 산업별로 다르게 되는데 그렇다고 동종업계라 할지라도 기업별로 자산의 구성이 동일하지 않기 때문에 총자산회전율을 비교하기에는 무리가 있다. 따라서 총자산회전율은 해당 기업의 과거 수치와 비교하는 것이 가장 적합하다.삼성전자와 LG전자 모두 과거와 비교해서 조금씩 하락하고 있는 추세이므로 자산의 활용도가 낮아지고 있음을 알 수 있으나 산업평균 총자산회전율인 0.8회에서 크게 벗어나지 않으며 3년간 큰 등락 없이 비슷한 수준을 유지하고 있으므로 긍정적으로 평가될 수 있을 것이다.3. 유동성유동성이란 자산을 현금으로 얼마나 쉽게 전환할 수 있는가에 대한 수치이다. 유동성비율은 만기가 1년 내에 돌아오는 단기채무를 상환할 능력이 있는지를 측정한다. 기업의 유동자산이 단기채무의 상환자원이 되므로 유동성은 유동자산과 유동부채의 비율로 표현된다.[삼성전자]202020192018유동비율166.2%200.5%185.5%당좌비율135%166.8%156.7%[LG전자]202020192018유동비율79.9%73.1%72.9%당좌비율66.7%61.7%58.9%유동비율은 단기채무를 충당가능한 유동자산이 얼마나 되는지와 관련된 지표이다. 이는
