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기업 재무분석

1. 선정업종 및 기업1) 업종: 타이어 제조업2) 기업: 한국타이어, 넥센타이어2. 선정동기□ 레저 문화가 확산되고 패밀리카로 차량 내부의 공간 활용성과 도로에 구애 없이야외 활동하기 최적화된 SUV를 찾는 소비자들이 늘면서 SUV 전용 타이어 개발도활발해짐.□ 실제 글로벌 시장에서 SUV 판매량은 5년간 86% 증가했으며, 국내 자동차 판매량은2.4% 감소된 반면 SUV 판매는 오히려 크게 늘었음.□ SUV의 성장세와 더불어 SUV전용 타이어에 대한 소비자 요구도 커지면서 타이어제조사마다 SUV전용 타이어 개발이 활발히 진행되는 모습임.□ 이에 따라 치열한 타이어 시장에서 경쟁을 벌이고 있는 타이어기업의 사업 전략이어떤 영향을 미치는지 알아보고자 차별적인 두 기업을 선정3. 선정기업의 수익모델, 영업주기 및 영업활동 특징□ 2018.6월말 기준 매출액 및 영업이익, 당기순이익한국타이어넥센타이어매출액1,558,964(1,666,653)785,955(778,277)영업이익64,419(10,072)89,668(80,235)당기순이익134,156(162,965)71,528(66,381)재고자산314,009(342,251)144,347(137,587)영업주기4.96(4.87)5.44(5.39)(단위: 백만원)※ () : 2017.12월말 기준4. 사업전략1) 한국타이어□ 지속적인 R&D투자를 통한 우수한 품질과 기술력으로 초고성능 타이어(UHPT :Ultra High Performance Tire) 매출 증가 및 프리미엄 신차용 타이어(OET :Original Equipment Tire) 공급을 확대□ 해외 지역 특성에 맞춘 브랜드 커뮤니케이션 전략을 강화하고 유통 다운스트림을확대하여 전 세계 소비자들과 접점을 강화□ 독일의 프리미엄 타이어 유통업체 라이펜 뮐러 지분 100%를 인수하여 타이어 제조 뿐만 아니라 글로벌 유통사업 강화2) 넥센타이어□ 한국·중국 시장에서의 고인치 타이어 판매 증가세에 힘입어 체코공장 가동을계기로 해외공략에 시동을 걸어 체코공장에서 연간 400만대의 타이어를 생산□ 체코공장은 생산능력 증가뿐만 아니라 유럽시장 공략강화라는 관점에서 넥센타이어에 대한 중장기 기대요인 반영□ 매출의 30%를 차지하는 주요시장인 미국에서 판매부진을 타개하기 위해 모바일앱 서비스를 제공. 타이어의 속도 등급, 보증정보, 제동·편의성, 연료 효율,핸들링, 타이어 마모 등 타이어 사양을 자세하게 공개하며, 사용자는 타이어 사양을볼 수 있고, 직접 구매도 가능함.5. 과제를 통한 분석 계획□ 앞으로 두 비교대상기업의 재무제표를 활용하여 사업전략에 따라 유동성과재무건전성, 수익성 및 자산효율성에 어떤 영향을 미쳤는지 초점을 두고 분석6. 재무제표 및 손익계산서1) 한국타이어□재무제표□ 손익계산서2) 넥센타이어□재무제표□ 손익계산서7. 유동성과 재무건전성 분석1) 유동성비율(유동자산/유동부채)□ 유동성비율 : 넥센타이어(1.71) > 한국타이어(1.56%)- 두 기업 모두 유동자산이 유동부채에 비해 높은 편으로 유동성비율 양호□ 사업전략 분석○ 한국타이어 : 매출 증가에 따른 유동자산 증가· 초고성능 타이어 및 프리미엄 신차용 타이어 개발 및 공급 등 프리미엄 시장에주력. 특히 승용차용 타이어 매출액 중 17인치 이상 고인치 타이어 매출 비중이52.1%로 전년 동기대비 3.5%포인트 증가함. · 유럽과 중국 시장에서 프리미엄 OE 공급 확대와 지속적인 판매 안정성이이어졌으며 국내 시장에서는 유통 혁신 기반의 B2C 유통 경쟁력 강화를통해 프리미엄 수입자동차 등의 고인치 타이어 판매 비중을 확대함.?○ 넥센타이어 : 외국시장 점유율 확대 및 원가절감 등 매출 증가로 자산 증가· 해외시장에도 집중하면서 한국과 중국에서 타이어 매출이 크게 늘어 전체 실적이늘어남.· 내부적으로 지속적인 원가절감 활동을 실시하고, UHPT 판매 증가의 영향으로 실적이 개선2) 재무건전성(자산/자본) (부채가 클수록 커짐)□ 재무건전성 : 넥센타이어(1.77) > 한국타이어(1.44)- 한국타이어는 자산대비 부채가 적은편이고, 넥센타이어는 부채가 큰편으로한국타이어의 재무건정성이 더 좋은 것으로 판단□ 사업전략 분석○ 한국타이어 : 해외공장 초기 가동비용 연구개발비 확대, 원자재 상승 등으로단기부채 증가· 미국 테네시 공장의 초기 가동비용 부담, 이에 따른 연구 개발비 확대, 그리고원자재가 상승으로 인한 원가 상승 등으로 부채가 일시적으로 증가하였을것으로 분석○ 넥센타이어 : 해외시장 진출에 따른 공장설립, 유지에 따른 장·단기부채 증가· 북미 타이어 시장진출에 따른 해외공장 설립으로 투자비용 증가· 이익잉여금 증가로 적극적인 투자 확대. 2013~2014년도는 창녕공장 위주로투자가 진행되어 마무리 상태이며, 체코 신공장과 국내 마곡 R&D센터 건립에대한 본격적으로 투자8. 수익성 및 자산효율성 비교1) 수익성(당기순이익/[(기초자본+기말자본)/2])□ 수익성: 한국타이어(3.09%) < 넥센타이어(5.46%)두 기업 모두 수익성이 비교적 낮음□ 사업전략 분석수익성이 낮다는 것은 이미 성숙한 산업일 가능성이 높다는 것을 의미신규 경쟁자가 진입할 일도 별로 없고 상당히 안정적인 시장환경에 포지션을가지고 있는 기업으로 볼 수 있음한국타이어는 매출총이익 대비 판매&관리비가 (65.70%)인 반면, 넥센타이어는매출총이익 대비 판매&관리비가(58.61%)로 상대적으로 비용이 적음이에 따라 넥센타이어의 수익성이 더 높은 것으로 판단또한 판매&관리비가 많은 한국타이어의 유동자산 대비 현금성자산비율은(11.23%)로 높은 반면, 넥센타이어의 유동자산 대비 현금성자산비율(1.56%)로한국타이어가가 상대적으로 더 많은 현금성유동자산을 보유영업이익 대비 금융비용을 살펴보면, 한국타이어는(111%)로 부채로 인한 비용이 큰 반면, 넥센타이어는(28.27%)로 상대적으로 작음2) 자산효율성(매출액/자산)□ 자산효율성 : 한국타이어(0.25회) < 넥센타이어(0.33회)자산효율성은 넥센타이어가 한국타이어에 비해 좋으므로, 같은 자산으로 더많은 매출을 올리는 것으로 판단□ 사업전략 분석한국타이어는 공격적인 해외 및 설비 투자 등 자산에 투자하기 위한 자금조달 등

경영/경제| 2022.07.04| 11페이지| 10,000원| 조회(274)

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