venture capital private equity 예일대학사례발표.

소개

venture capital private equity 원서를 토대로 조사한 예일대학사례발표.ppt자료입니닷..

목차

Ⅰ. Background
Ⅱ. David Swensen & Investment Office 2003
Ⅲ. Investment Philosophy
Ⅳ. Recent asset allocation & Performance
Ⅴ. Management of Private Equity
Ⅵ. Future Direction
Ⅶ. 예상 문제

본문내용

Yale은 Top기관투자가들 중 상위 1%에 해당
과거 10년간 다른 대학 비교 더 높은 수익률 기록 (PE 의 수익률이 큰 공헌)
1978~2002년 사이의 PE 총 수익률은 31.4%에 해당
Performance Results
Ⅳ. Recent asset allocation & Performance
대학의 GP그룹에 의해 예일 포트폴리오의 90% 이상 투자
- Yale의 축적된 Private Equity 능력에 의해 성공을 거둠
2. Value-Added Approach to investing
: 가치창출 없이 단지 싼 가격에 사서 고가에 파는 펀드는 회피
: Value Investors 고용
Yale’s Private Equity Investment Strategy
Ⅴ. Management of Private Equity
Yale’s Private Equity Investment Strategy
3. 효과적이고 적절하게 결합된 기관을 선택
[ex) 이해 상충하는 상황 -> 거대 금융기관과 제휴한
Private Equity Organization에 투자를 꺼려함
Yale대학은 Private Equity Firms 선호와 갈등
: “Carry”로 매년 증가하는 비용 커버
= 성과에 따라 보수를 주려고 함(Venture Capitalist는 불만)
Ⅴ. Management of Private Equity
전통적으로 에 많은 투자
Target Allocation
2. (Top-Flight firms)에 집중적 투자
3. 포트폴리오 내 PE 구성비율의 차이
- 대부분의 대학들은 Venture Capital에 무게를 둠 ( 약 60% )
- Yale은 VC 비중 줄임
- 90년 46 % → 97년 27 % → 02년 35 %
- PE 구성비율 조절을 통한 이익 창출

참고자료

· 없음