[외환] 외환위험과 외환노출관리

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 본 론
1. 외환위험과 외환노출의 개념
2. 환노출의 유형
2-1. 경제적 환노출
① 거래적 환노출
② 운용 환노출
2-2. 회계적 환노출
3. 환노출의 의의와 기법
3-1. 환노출의 의의
3-2. 환노출관리의 기법
1) 내부적 관리기법
① 상계(netting)
② 매칭(matching)
③ 리딩과 래깅(leading & lagging)
④ 자산․부채관리전략(Asset Liability Management : ALM)
⑤ 통화구성의 다양화
⑥ 재송장센터 이용전략
2) 외부적 관리기법
① 선물환거래
② 통화선물거래
③ 통화옵션거래
④ 통화스왑거래
⑤ 단기금융시장을 이용한 헤징
【#사례】외부적 관리기법 (금융상품을 이용한 대외적 관리기법)

Ⅲ. 결 론

본문내용

1. 선물환거래(forward transaction)
1) 선물환거래의 의미
-선물환거래란 거래일로부터 2영업일을 경과한 장래의 일정시기(혹은 특정기간)에 미리 약정한 환율(선물환율)에 의하여 거래당사자간에 외화를 매매하는 거래이다. 선물환거래에 있어서 환거래계약은 거래당일에 이루어 지지만 실제 자금의 결제는 미리 약정된 환율에 따라 장래 특정시점 또는 일정 기간내에 이루어지게 된다.

2) 선물환거래의 동기

① 헤지(hedge)거래
- 선물환거래의 가장 큰 목적은 거래당사자간에 장래의 외환결제에 적용할 환율을 거래 계약일에 약정함으로써 계약일로부터 결제일 사이의 환율변동에서 초래되는 환리스크를 회피할 수 있다.

② 환투기
- 선물환거래는 환차익의 극대화를 위한 환투기 수단으로도 적용되고 있다. 그러나 환율예측이 빗나갈 경우에는 손실을 볼 수도 있다.

③ Premium, Discount
- 선물환거래에서 적용되는 가격, 곧 선물환율(forward outright right)은 현물환율(spot rate)을 출발점으로 하여 양통화간의 이자율 차이를 감안하여 산출한다. 선물환거래에서는 양통화를 현물로 교환하지 않고 일정기간 경과 후에 교환하게 되므로 선물환거래 결제시점까지 고금리 통화는 저금리 통화에 비하여 상대적으로 높은 이자수익을 실현하였을 것이다.
따라서 당초 현물환율과 실제적으로 동일한 조건의 교환을 이루기 위하여 고금리통화에는 당초 현물환율에 비하여 불리한 교환조건을 그리고 저금리통화에는 보다 유리한 교환조건을 적용하여야 할 것이다. 여기서 고금리통화에게 불리해진 교환조건의 정도를 discount라고 하며, 저금리통화에게 유리해진 교환조건의 정도를 premium이라 한다. premium과 discount는 두 통화간의 금리차 작용에 의한 것으로써 , 두 통화 중 한 통화가 프리미엄을 가지게 되면 다른 한 통화는 디스카운트를 가지게 된다.

참고자료

· 【자료출처】
· 1. 외환위험관리(형설출판사, 성용모 저)
· 2. 환리스크 대응방안(두남, 김성훈 저)
· 3. 기업의 효과적인 환리스크 회피전략(www.ceoreport.co.kr)
· 4. 경향신문, 경제면, 2003. 9. 8