증권분석(경제·산업·기업·주가분석 = KODEX 200,유한양행,CJ 제일제당,메가스터디).hwp

소개

이 자료는 증권분석을 한 자료로 목차는 top-down방식을 사용하여 경제, 산업, 기업, 주가분석을 하였으며 종목은 KODEX200과 유한양행을 위주로 분석하였습니다.(ETF 분석 포함) 상대평가(PER, PBR, 재무제표 분석, 산업평균 및 업종평균과의 비교분석 포함) 뿐만 아니라 절대평가(배당평가 모형을 통한 목표주가 산정)도 자세히 분석하였으며, 기업분석과 주가분석 만이 아닌 경제, 산업분석도 ETF와 연계하여 자세히 기술하였습니다. 그리고 마지막으로 샤프지수 및 트레이너 지수를 통한 평가도 작성하였습니다.

1. 경제분석
2. 산업분석
3. 기업분석
4. 최종평가

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목차

경제분석

산업분석


기업분석


최종평가

본문내용

글로벌 경기침체와 유동성 경색
• 금융시장은 글로벌 경기침체와 미국발 금융위기의 전세계 확산 등에 따른 유동성 경색으로 급변동을 경험
◦ 원/달러 환율 및 시장금리는 크게 상승한 반면 주가는 큰 폭으로 하락하면서 금융시장의 불안정성이 증대
◦ 금융회사와 기업의 외화 유동성이 악화되고 대출금리 상승으로 금융비용이 높아지는 등 시장참여자의 부담이 가중

• 원/달러 환율은 주식투자자금 유출 및 글로벌 유동성 경색 등에 따라 크게 올랐으며, 이 과정에서 KIKO 계약으로 인한 기업 손실이 확대
◦ 7월 중순까지 1000원선을 유지했던 원/달러 환율은 10월 들어 1300원대까지 급등하면서 불안한 모습
◦ 원/달러 환율 상승으로 인해 수출대금보다 KIKO 계약에 따른 지급비용이 더 크게 증가

• 시장금리는 유동성 경색 및 원/달러 환율 상승에 따른 물가불안 우려로 크게 상승했으며 이에 따라 기업의 금융비용이 상승
◦ 글로벌 유동성 경색에 따른 위험자산 기피 현상으로 인해 회사채 수익률은 10월 13일 7.9%로 상승
- 변동대출금리의 기준이 되는 CD금리 역시 7월초 5.4%에서 10월들어 5.9%까지 상승
◦ 시장금리가 상승함에 따라 기업 대출금리도 큰 폭으로 상승하여 기업 금융비용 부담이 가중
- 2008년 8월 기준 기업 평균 대출금리는 7.3%로 1년 전에 비해 0.7% 상승

• 주가는 글로벌 유동성 경색에 따른 투자자금 유출과 미국발 금융위기의 전 세계 확산 등으로 인해 약세를 시현
◦ 7월 이후 세계 금융회사들의 유동성 확보 수요 등으로 인해 외국인 순매도가 지속(외국인 주식비중은 2007년 말 32.3%에서 2008년 9월 말 29.7%로 감소)
◦ 9월 들어 글로벌 주식시장의 하락세가 본격화된 가운데 한국은 선진국 및 신흥국에 비해 상대적으로 주가 하락률이 낮은 편임

참고자료

· 【論文】
· • 김현태, “2008년 하반기 제약업 분석”, 『신영증권』, (2008.5)
· • 노원명, “중소 제약사에 퇴출 회오리 분다”, 『매일경제신문』, (2008.1)
· • 배기달, “국내 제약업 성장 10% +α”, 『굿모닝신한증권』, (2008.5)
· • 신지원, “2009 약가재평가”, 『미래에셋증권』, (2008.6)
· • 윤경란, “Industry Report(제약산업)”, 『한국신용평가정보』, (2007.8)
· • 이혜원, “제약업종 분석”, 『한국투자증권』, (2008.6)
· • 하태기, “제약산업의 장기전망은 낙관적이나 중·단기 불확실성 확대”, 『SK증권』, (2008.5)
· • 정기수 외, “국내 제약시장의 중장기 전망”, 『하나금융경영연구소』, (2008.06.20)
· • 황인성·권순우, “세계경제 및 국내경제 전망”, 『삼성경제 연구소』, (2008.10.16)
· 【웹사이트】
· • http://www.seri.org/ 삼성경제연구소
· • http://www.kdi.re.kr/ 한국개발연구원
· • http://www.kif.re.kr/ 한국금융연구원
· • http://www.kcif.or.kr/ 국제금융센터
· • https://www.hanaif.re.kr/ 하나금융경영연구소
· • http://ecos.bok.or.kr/ 한국은행경제통계시스템
· • http://www.krx.co.kr/index.html 증권선물거래소
· • http://www.krx.co.kr/index.html 미래에셋증권
· • http://www.kiwoom.com/ 키움증권