서브프라임 원인과 전개방향

소개

미국발 금융위기 원인과 흐름 분석

목차

ㅁ <서브프라임 모기지 부실사태 흐름>
전체 금융시장으로 신용위기 확산
1) 자산유동화와 파생상품 주식·채권 등의 전통적인 금융상품을 변형하거나 이를 근간으로 창출된 상품으로, 선도거래·선물·옵션·스와프 등
이 충격범위 확산
2) 메커니즘 붕괴

□ 서브프라임 모기지 원인
1. 근본적인 원인은 쌍둥이 적자
2. 저금리
3. 레버리지 투자가 충격 강도 확대
4. 금융기관 내부 엄격한 통제 시스템 부재
5. 복잡한 파생상품에 대한 지식 부재
6 . 금융당국의 규제 및 감독 소홀

ㅁ 영향 및 파급효과

ㅁ 앞으로의 전망

본문내용

♦ IB(베어스턴스, 리먼 브라더스 파산) 메릴린치 매각, AIG 850억 자금지원 등 ‘08년 9월에 닥친 미국발 금융위기의 원인은 금융회사들이 서브프라임 모기지(비우량 담보대출) 부실에 기인하고 있다.
♦ 금융회사들은 서브프라임 모기지 관련 파생상품을 경쟁적으로 매입하다가, 주택시장 침체로 부실자산이 속출하자, 부실을 견디지 못해 연쇄 붕괴하는 모습에 이르고 있다.
♦ 약 1,500억달러에 달하는 세금 환급, 긴급 공개시장위원회(FOMC)를 통한 금리의 대폭 인하(0.75%) 등에도 불구

♦ 미국 뿐 아니라 세계 주요 각국 및 아시아지역의 증시가 일제히 급등락을 반복하는 등 불안한 모습

♦ 과연 전세계적 위기로 현실화하고 있는 미국발 경제위기의 원인은 무엇이고 어떻게 진행될 것인가?

□ 서브프라임 모기지 원인
1. 근본적인 원인은 쌍둥이 적자
실질적인 원인은 그간 축적되어온 ‘쌍둥이 적자 재정적자와 무역적자가 동시에 발생하는 상황
’에서 기인한다는 분석이 주류

* 그간 미국은 재정적자와 무역적자를 달러화 발행으로 메우면서, 국내 실질 소비력 이상의 소비를 해 온 것으로, 미국 정부는 국내 소비 부양을 위해 정책적으로 쌍둥이 적자를 활용해 온 측면 존재
ㅇ 쌍둥이 적자가 누적되어, 미국경제의 펀더멘털이 부실화함에 따라 현재 미국경제 위기는 불가피하였으며, 서브프라임 모기지사태는 그러한 경제 부실화의 한 징표일 뿐
ㅇ 이러한 미국의 무역적자 및 재정적자 수준이 최근 금융위기의 근원적인 원인으로 지목되면서 쌍둥이 적자 해소가 요구됨
* 여기에 국제 투기자본의 국제적 이동성이 미국발 경제위기가 전세계로 전파되는 원인의 하나로 부가되고 있음
ㅇ 하지만 미국의 올해 재정적자는 2배 이상 폭증할 것으로 전망되어 미국의 쌍둥이적자 위기가 한층 심화될 것으로 보임

2. 저금리
○ 미국은 ‘00년 말 IT버블 붕괴로 경제성장률이 1%대로 떨어지자 저금리 정책을 펼쳤고, 이는 주변국들의 금리 정책에도 영향
-> 세계 자본이 부동산과 주식 등으로 몰리면서, 집값, 주가, 물가 대폭 상승
-> 주택경기 호황 -> 주택관련 대출 수요 증가/대출심사부실 -> 상대적 신용도가 낮은 대출자에 대한 서브프라임 모기지 대출 규모 증가

참고자료

· 없음