워렌버핏 완벽투자기법

소개

워렌버핏 완벽투자기법 요약

목차

□ 위대한 투자가의 12가지 불변의 투자 원칙
□ 고정 수익을 제공하는 증권에의 투자
□ 포트폴리오의 재구성

본문내용

버핏의 투자철학은 ‘나는 주식을 매입하는 것이 아니라 영원히 소유하고 싶은 기업을 매입하는 것’이라는 기업가의 마인드로 철저한 기업 분석을 통해 ‘좋은 기업의 주가는 반드시 오른다’는 투자신념을 완성하게 된 것이다. 정직성과 솔직함은 오늘날의 세상에서 기업이 지녀야만 하는 가치일 뿐만 아니라, 기업의 궁극적인 성공과 장기적인 수익성을 좌우하는 중추적 역할을 한다.
□ 위대한 투자가의 12가지 불변의 투자 원칙
< 기업요소: 기업 자체에 대한 세 가지 기본적인 특징 >
1. 단순하고 이해하기 쉬운 기업에 투자하라: 투자 대상에 대한 모든 조사를 마친 후 장기적으로 좋은 성과를 낼 것이라는 확신이 서는 기업에 투자를 한다. 투자한 기업의 매출액, 비용, 현금흐름, 노사관계, 가격탄력성, 자금 소요 등 운영상태를 알아야 하는 것이 기본이다.

2. 일관되고 오랜 역사를 가진 기업에 투자하라: 변화하지 않고도 얼마든지 계속 수익을 올릴 수 있는 기업이 혁신적으로 변화하려는 기업보다 투자에 유리하다.

3. 장기적 전망이 밝은 기업에 투자하라: 투자의 핵심은 기업의 경쟁적 우위성을 판단하는 것인데, 독점적 지위를 갖고 있는 기업의 경우 제품에 대한 필요성과 수요가 높고, 대체 상품이 존재하지 않으며, 규제를 받지 않고 있어 장기적으로 경쟁력 우위를 지속적으로 지켜나갈 수 있어 투자에 적합하다. 훌륭한 기업이란 “25년에서 30년 동안 위대한 회사로 남아있을 수 있는 기업”으로 정의된다.

< 경영요소: 최고 경영진이 지녀야 할 세 가지의 중요한 자질 >
4. 경영진이 합리적인 기업에 투자하라: 회사의 주인처럼 행동하는 경영자는 주주가치 증대라는 최우선의 목표를 잊지 않는 동시에, 그러한 목표를 달성하기 위해 합리적인 의사결정을 내린다. 버핏이 경영진의 합리성을 판단하기 위해 수익 배분에 있어 다음 3가지를 고려한다. (1)자본 비용보다 낮은 투자 수익률에 그친다는 사실을 무시하고 계속해서 낮은 수익률로 재투자한다. (2)다른 성장 기업을 매입한다. (3)주주들에게 이익을 배당으로 돌려준다.

5. 정직한 기업에 투자하라: 재무적인 실적을 정직하고 보고하고 실수를 공개적으로 인정하는 경영자가 있는 기업에 투자한다

참고자료

· 워렌버핏 완벽투자기법