신세계백화점과 롯데 쇼핑의 재무분석 비교

소개

2006년 들어 소매업체 간의 M&A가 활발해지고 있다. 이는 규모의 경제 효과를 추구하는 대기업 소매업체들의 투자 욕구와 경쟁 증가로 기업가치가 악화되는 중소형 업체들의 니즈과 서로 부합되기 때문이다.
M&A는 인수업체에게 구매력 증가 및 경쟁 완화로 수익성 개선이라는 긍정적인 효과를 제공해 줄 전망이다. 이에 따라 신세계(004170, BUY)의 월마트코리아(비상장) 인수 및 이랜드(비상장)의 한국까르푸(비상장) 인수는 상품 및 가격 차별화측면에서 긍정적인 효과가 기대된다.

목차

Ⅰ. 본 론

Ⅱ. 서 론

1. 전 략 분 석 ｢유 통｣
1-1. 2006년 이전의 현황
1-2. 07년의 유통산업의 전망
(1) 섹터별 과점 심화와 2~3개 업체 간 경쟁 심화
(2) 실적 안정성 강화
(3) 지속성장을 위한 신규 성장 엔진 구축

2. 회 계 분 석

3. 재 무 분 석
3-1. 수익성의 측정
1) 자본이익률
(1)ROE(자기자본순이익률)
(2)ROIC(영업투하자본이익률)
2) 매출액 이익률
(1) 매출액총이익률
(2) 매출액영업이익률
(3) 매출액경상이익률
(4) 매출액순이익률
3) 효율성비율
(1)영업운전자본회전율
(2)매출채권회전율
(3)재고자산회전율
(4)매입채무회전율
4) 성장성비율
(1)매출액증가율
(2)이익증가율
(3)총자산증가율
(4)자기자본증가율
5) 유동성비율
(1) 유동비율
(2) 당좌비율
(3) 현금비율
6) 레버리지 비율
(1)부채비율
(2)이자보상비율

4. 이 익 의 질
1) 이익의 지속성
2) 현금수반성

5. 투 자 추 천

Ⅲ. 결 론

참 고 문 헌

본문내용

2006년 들어 소매업체 간의 M&A가 활발해지고 있다. 이는 규모의 경제 효과를 추구하는 대기업 소매업체들의 투자 욕구와 경쟁 증가로 기업가치가 악화되는 중소형 업체들의 니즈과 서로 부합되기 때문이다.
M&A는 인수업체에게 구매력 증가 및 경쟁 완화로 수익성 개선이라는 긍정적인 효과를 제공해 줄 전망이다. 이에 따라 신세계(004170, BUY)의 월마트코리아(비상장) 인수 및 이랜드(비상장)의 한국까르푸(비상장) 인수는 상품 및 가격 차별화측면에서 긍정적인 효과가 기대된다.
해외 사례를 볼 때 M&A는 주가 모멘텀으로 작용하고 있다. 미국 Federated(페드레이티드) 백화점의 May(메이) 백화점 인수 및 영국 슈퍼마켓 William Morrison(윌리엄 모리슨)의Safeway(세이프웨이) 인수 등이 이를 잘 보여주고 있다.
한편, 2007년 소비활동은 화려하지는 않지만 완만한 회복국면이 지속될 전망이다. 특히 소비 환경 개선(유가 및 주식시장 안정) 및 주택가격 상승으로 주 소비층인 중산층 이상의 소비활동이 증가할 것으로 보인다.

업태별로는 소비패턴의 변화로 백화점업체의 영업전망이 가장 밝아 보이며 할인점업체도 경쟁 완화로 수익 개선이 기대된다. 반면, 홈쇼핑업체 등 온라인 업계는 경쟁이 여전히 치열하고 수익모델이 취약해 투자 매력은 떨어질 전망이다.

참고자료

· 김권중, 김문철(2003). 재무제표분석과 가치평가.
· 이성엽(2003). 재무제표분석
· 금융감독원 전자공시시스템
· 한국증권거래소 전자공시시스템
· 대신증권 리서치
· 삼성증권 리서치
· 하나증권 리서치