주가와 환율의 상관관계

소개

주과와 환율의 상관관계를 주제로 여러변수들과의 관계를 살펴보았다.
KOSPI(월중평균) 산업생산지수 전산업(계절조정자료)환율 대미달러월평균 원/달러(종가) 두바이유($) dow200 (월중평균) M2 월평균잔액 콜금리(무담보) 월중평균외국인순매수 매수거래대금 월중평균...
OLS를 통하여 추정하였으며, 그랜져인과관계, 교차상관관계를 이용하였다.

목차

Ⅰ. 서론……………………………………………………
Ⅱ. 기존연구………………………………………………
Ⅲ. 연구모형………………………………………………
Ⅳ. 실증분석
1. data 분석……………………………………………
(1) 표본의 설정 및 분석 자료의 생성
(2) 자료의 기술적 분석
(3) 교차상관관계 분석
2. 실증분석 결과…………………………………………
(1) Granger 인과관계 검정
(2) 회귀분석……………………………………………
Ⅴ. 요약 및 결론…………………………………………

참고문헌…………………………………………………

본문내용

2005년 3분기부터 지금까지 나타나고 있는 원화절상과 주가급등 현상은 우리나라 경제에 큰 영향을 주면서 환율변동과 주식시장에 대한 관심이 높아지고 있다.
1997년 외환위기 발생 이후 원달러 환율이 급속히 상승하는 동시에 주식가격은 급격하게 하락하는 모습을 경험하였다. 예상하지 못했던 외환위기를 겪으면서 환율, 주식가격의 움직임이 불안정하였지만, 일정한 관계를 갖고 움직이는 모습을 보여주는 것으로 평가되고 있다. 이 시기는 전 세계적으로 시장이 통합되는 글로벌화가 진행되면서 한 국가의 주식시장이 외환시장의 움직임에도 밀접하게 반응하게 된 것이다.

자본 자유화는 시장가격의 메커니즘을 제대로 작동하게 하는 한편, 과거에 경험하지 못했던 급속하고도 과민한 시장 반응을 경험하게 되는 계기가 되었다. 자본자유화가 이루어지면서 국내경제에 자금을 조달하는 공급원으로서 직접금융시장이 차지하는 비중이 크게 늘어나고, 환율과 주식의 상관성이 높아지고 있는 것으로 보여진다.

본 논문에서는 환율이 주가에 영향을 미치는지, 주가가 환율에 영향을 미치는지에 대한 선후행성 논의를 할 것이다. 먼저, 환율이 주가에 영향을 주는 경우가 있다. 급격한 원화절상은 수출경쟁력을 떨어뜨려 기업의 매출을 감소시키고, 기업수익을 악화시켜 주가를 하락시키는 한편, 외국인 자본의 원화가치를 절상시켜 주가를 상승시키는 상반된 효과를 기대할 수 있다. 또는, 반대로 주가가 환율에 영향을 주는 경우에 주가가 상승하면 외국인 투자자금이 유입되고, 원화강세 현상이 나타나 대미달러 환율이 하락하는 현상을 기대할 수 있다.

참고자료

· 김용선, 차진섭 “주가와 거시경제변수간의 관계 분석” (한국개발연구-제14호, 제4호, 1992) 김영재 “국제수지변동과 주가와의 상관성 분석” (한국증권경제연구원-제36호, 1994)
· 김능일 “주가와 주요거시경제변수간의 상호관계에 대한 실증분석” (한국개발연구-제14호, 제4호, 1992)
· 지호준, 김영일 “환율과 주가의 관계:국제적 실증비교” (금융경제연구-제16권, 제1호1999)
· 박영배 “우리나라 금융위기하의 환율과 주가의 상호관계에 대한 연구” (동의대학교, 1999)
· 김미형 “환율과 주가의 상관성 분석” (호원대학교, 2002)
· 김미형 “환율과 주가의 동적 상관성 분석” (호원대학교, 2002)
· 백웅기 “한국경기순환의 특징과 양태: 역사적 고찰” (한국개발연구, 제15권, 제3호, 1993)
· 금선옥 “환율과 주가와의 인과관계 구조변화” (충북개발연구원, 2004)
· 김명직, 장국현 “금융시계열분석” (경문사, 1998)
· Hill, Griffths, Judge “계량걍제학” (시그마프레스, 2003)
· 박진석 “알기쉬운 계량경제학” (학현사, 1998)