[선물거래]환위험관리의 대책방안 및 효과

소개

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목차

1.환위험이란?
1) 환위험의 개념
2) 환위험의 측정
3) 기업의 환위험 증가
2. 환위험 관리기법
1) 대외적 관리기법
(1) 선물환시장 헤징
(2) 단기금융시장헤징
(3) 통화스왑
(4) 통화선물
(5) 통화옵션
(6) 할인
(7) 팩토링
(8) 환율변동보험
2) 대내적 관리기법
(1) 맷칭
(2) 리딩과 래깅
(3) 네팅
(4) 가격정책
(5) 자산부채관리
3. 환위험관리를 위한 대책방안
1) 환위험의 체계적 분석
2) 최고경영자의 인식 전환
3) 환위험관리 조직 정비
4. 효 과

본문내용

2. 환위험 관리기법
기업들의 환위험관리 기법은 크게 대내 기법과 대외 기법으로 구분된다.
현재 환위험관리를 하는 국내기업들은 주로 대내 기법이 의존하고 있으며, 환 변동보험 중심으로 한 대외 기법의 사용도 점차 늘어가고 있는 상황이며 향후 환율 변동성이 증가할 것에 대비하여 국내기업들은 다양한 환위험관리 기법을 선택함과 동시에 적극적인 환위험 관리가 요구되고 있다.

1) 대외적 관리기법
해당 기업이 추가적인 비용을 부담하면서 금융기관 등 외부로부터의 서비스를 이용하여 환위험을 관리하는 기법이다.
(1) 선물환시장 헤징
출입대금 결제시기에 맞추어 외국환은행과 미리 정한 환율로 서로 다른 통화의 매매계약을 별도로 체결하여 환율을 사전에 고정시킴으로써 앞으로의 환율변동 위험을 헤지 하는 거래이다.
(2) 단기금융시장헤징
(3) 통화스왑
원래 약정한 지불 통화를 바꿔 차입비용을 절감하는데 사용되었지만 환차손 관리방법으로도 이용 가능하다.
(4) 통화선물
개념적으로 선물환과 동일하나 계약기간, 가격, 거래액 등을 계약 쌍방에 의해 확정짓는 선물환과 달리 시장참여자들의 주문에 따른 단위별 거래액을 장내에서 결정된 가격으로 계약을 맺는다.
(5) 통화옵션
통화옵션을 가진 기업이 서로 다른 통화를 매매하기로 약정한 환율이 계약기간 중 또는 계약만기에 불리할 경우 권리행사를 포기하고 유리할 경우에는 행사하여 환율변동 위험을 완전히 회피할 수 있다.
(6) 할인
(7) 팩토링
팩토링 회사가 사들인 외상매출채권이 부도가 날 경우의 위험부담을 팩터링 회사가 짐으로서 위험을 회피 할 수 있다.
(8) 환율변동보험
수출 계약일로부터 대금 회수일까지 환율변동에 따른 손실을 전액 보장받는 대신 환율이 올라 이익을 보면 수출보험공사가 이익금을 환수하는 제도이다.

참고자료

· 환위험 관리/ 지호준, 경문사,2000