[경영일반 마케팅 투자론 게임 주식평가]온라인 게임 산업-NC soft (엔씨 소프트)와 웹젠

소개

전반적인 온라인 게임 산업에 대해서 역사와 구도, 경쟁 현황 등을 자세하게 분석하였습니다. 그리고 온라인 게임 회사의 양대산맥이라 할수 있는 엔씨 소프트와 웹젠을 구체적으로 분석을 하고 현재 주가와 대비하여 자체적으로 평가해 보기도 하였습니다. 양이 방대한 만큼 충분한 자료를 바탕으로 작성되었습니다.

목차

A. 이 보고서의 목적과 개괄

B. 온라인 게임 산업의 개요
B-1. 게임 산업 분류
B-2. 게임 플랫폼
B-3. 게임 산업 구조
B-4. 온라인 게임 어떻게 바라볼까?
B-5. 온라인 네트워크 게임의 역사
B-6. 인터넷 확산과 온라인 게임

C. 온라인 게임 산업의 특성
C-1. 온라인 게임의 특성
C-2. 온라인 게임과 인터넷 인프라 산업
C-3. 온라인 게임 산업적인 특징
C-4. 온라인 게임 비즈니스 모델
C-5. 온라인 게임의 가치사슬
C-6. 온라인 게임의 시장 규모
C-7. 온라인 게임 산업과 PC방

D. Porter’s 5 Force’s Model을 통해 본 온라인 게임 산업 분석
D-1. 기존 산업 내 경쟁
D-2. 진입 장벽
D-3. 대체재
D-4. 수요자와 공급자의 구매 협상력

E. 재무제표를 통해 본 온라인 게임 산업 특성



F. 온라인 게임 산업의 발전 방향

F-1: 선발 MMORPG 게임 업체나 포털업체에 의한 M&A
F-2: 해외 시장으로의 진출
F-3: 해외 시장 – 중국
F-4: 해외 시장 – 일본
F-5: 해외 시장 – 미국

G. NC SOFT에 대해서
G-1: 회사 개요와 연혁
G-2: 회사 주요 제품군과 업계 위치
G-3: 리니지 성장 요인
G-4: NC SOFT의 해외 진출과 미래 성장 전망

H. WEBZEN에 대해서
H-1: 회사 개요와 연혁
H-2: 회사 주요 제품군과 업계 위치
H-3: 뮤 성장 요인
H-4: WEBZEN의 해외 진출과 미래 성장 전망

I. 적정 주가 평가 ( Valuation)
I-1. 시장 접근법 – 상대 가치 평가법
I-2. 이익 접근법 – 잉여 현금 흐름 가치 할인법
I-3. 현재 주가 적정성 평가 및 구매 추천

본문내용

A. 이 보고서의 목적과 개괄

이 보고서는 2004학년도 1학기 곽수근 교수님께서 지도하시는 기업 경영 특강 수업 기말 프로젝트로 진행된 산업 분석 과제를 위해서 작성되었다. 우리가 선택한 산업 분야는 온라인 게임 산업으로서 산업군으로서 등장한지 얼마 되지 않은 상당히 새로운 분야라고 할 수 있다. 우리는 이 보고서를 통해 이 온라인 게임 산업을 철저하게 해부하고 전망해 보려 한다. 우리가 여기서 다룰 부분은 게임 산업 중에서 과연 온라인 게임 산업은 대략적으로 어떠한 산업인지 개요를 살펴보고 그 후에 온라인 게임 산업이 가지고 있는 특성을 살펴 보고 그러 하면서 PORTER의 5 FORCES MODEL을 이용한 분석도 곁들이겠다.
그 다음에는 간단히 재무제표로부터 읽어 낼 수 있는 온라인 게임 산업의 특성을 살펴보고 그 후에는 과연 앞으로 온라인 게임 산업은 어떤 식으로 발전해 나갈지에 대해 알아 보고 해외 시장 진출에 관해 세밀히 살펴 보겠다.
이렇게 전반 적으로 온라인 게임 산업이 어떠하며 앞으로 어떤 가능성을 지니고 있는지 살펴본 후 본격적으로 우리가 살피고자 하는 두 기업 즉, NC SOFT와 WEBZEN에 대한 분석에 들어 가겠다. 두 기업이 어떻게 탄생했으며 지금 까지 어떤 과정을 거쳤고 현재 두 기업에 중요한 화두가 무엇인지도 살펴 보겠다.
이제까지 다룬 내용을 바탕으로 이 보고서의 핵심이라고 할 수 있는 NC SOFT와 WEBZEN의 미래에 대해 전망을 해보도록 하겠다. 과연 이 두 기업은 성장할 수 있는 POTENTIAL 충분히 지니고 있는지 아님 이미 성숙기에 접어들었는지 판단해 보도록 하겠다.
이런 과정을 모두 거친 후에 위에서 내린 두 기업의 미래에 대한 전망을 바탕으로 이 두 기업의 주가 적정성 평가를 해 보겠다. 주가 적정성 평가를 위해서 시장 가치를 바탕으로 한 시장 접근 법과 기업 미래 현금 잉여 현금 할인을 이용하는 이익 접근법을 이용하겠다. 과연 이 두 기업은 어떤 적정 주가를 부여 받을지 기대되지 않는가..?

참고자료

· 엔씨소프트 홈페이지(www.ncsoft.co.kr)
· 웹젠 홈페이지(www.webzen.com)
· 한국첨단게임산업협회(www.game.or.kr) " 일본게임시장동향 " , " 미국게임시장동향 " , " 대만게임시장동향" 2000
· 게임조선(game.chosun.co.kr)의 기사들 (검색어 : 리니지, 엔씨, 웹젠, 해외진출 등등)
· http://game.chosun.com/site/data/html_dir/2001/04/15/20010415000011.html
· http://game.chosun.com/site/data/html_dir/2001/04/15/20010415000011.html
· http://game.chosun.com/site/data/html_dir/2000/07/06/20000706000019.html
· www.game-culture.com
· www.stratics.com 의 리니지, 뮤 리뷰
· www.wewp.com의 의 리니지, 뮤 Review
· Abstract: Foreign Market Entry Strategies of Korean Online Game Developers(www.cric.ac.uk/cric/gamerz/abstracts/kim.htm)
· KOTRA (www.kotra.or.kr)에서 해외 시장 정보 관련 자료 취득
· 대한민국 통계정보시스템 (kosis.nso.go.kr) 검색어 : (인터넷, 게임)
· http://kid.chosun.co.kr/site/data/html_dir/2001/04/16/20010416000012.html
· http://kr.biz.yahoo.com/mt/20020922/20020922134858.html
· http://gs1.zdnet.co.kr/news2/news_08/pc_news_010828_02.html
· 머니투데이 2002-07-22 14:32:20 엔씨의 세계화 전략 "빨간불
· http://www.m-dream.com/gamenews_view.php?page=3&no=333
· KISDI "한국과 중국의 인터넷시장 및 이용자 비교분석" 2001년
· K&C INT㈜ " 중국의 온라인 게임 시장 조사 " 2001년
· 한국소프트웨어진흥원 "중국 IT 및 S/W산업 현황 및 전망" 2001
· 한국전자통신연구원 " 온라인 게임 산업 "
· http://www.kotrana.com/market/read.php3?ktc=ALL&mc=00_____&uc=0010000&inpt_no=62516&n_page=1&keyword=게임
· inews24 (Feb. 2002)
· 資策會 MIC, 交通部, 電子時報
· 일본 IT 및 S/W 산업의 현황과 주요정책(2000년 11월) , 한국소프트웨어진흥원. P2
· JAMMA, 어뮤즈먼트산업계의 실태조사 2000년
· 동부화재 온라인 게임 산업 분석 리포트 (2003년 12월)
· 동양 종합금융 증권- 웹젠 기업 분석 리포트 (2004년 5월 )
· 푸르덴셜 증권 – 웬젠, 엔씨소프트 기업 분석 리포트 (2004년 5월)
· 푸르덴셜 증권 – 엔씨소프트와 미국 EA사 비교 ( 2004년 6월)
· 메리츠 증권 – 웹젠, 엔씨소트프 기업 분석 리포트 (2004년 5월 )
· 대신 증권 – 엔씨 소프트 기업 분석 리포트 ( 2003년 7월)
· 현대 증권 – 엔씨 소프트 기업 분석 리포트 (2003년 7월)
· 우리 증권 – 엔씨 소프트, 웹젠 기업 분석 리포트 (2004년 5월 )
· 하나 증권 – 웹젠 기업 분석 리포트 (2004년 5월 )
· 미래 애셋 증권 – 인터넷, 게임 산업 분석 리포트 (2003년 말 )
· 세종 증권 – 엔씨 소프트 기업 분석 리포트 (2004년 5월 )
· 한화 증권 – 웹젠 기업 분석 리포트 (2004년 4월 )
· 삼성 증권 홈페이지 (www.samsungfn.com) 기업 종목 분석 코너
· 한국 신<font color=aaaa<font color=aaaaff>..</font>