1. 연구의 배경
블록체인 기술의 출현은 다양한 산업 전반에 걸쳐 혁신과 혼란의 물결을 일으켰으며, 금융은 그 중에서도 가장 큰 영향을 받는 분야이다. 블록체인의 분산되고 안전하며 투명한 특성은 암호화폐 및 토큰화 된 자산과 같은 혁신적인 금융상품의 개발을 위한 길을 열었다. 그러한 혁신 중 하나는 전통적인 금융시스템을 혁신할 수 있는 잠재력을 가진 「블록체인 기반 토큰 증권」의 출현이다. 토큰 증권은 블록체인에 기록된 주식, 채권 또는 부동산과 같은 실제 자산의 소유권을 디지털로 표현한 것이다. 이러한 자산들을 토큰화 함으로써 증권의 구매와 판매 및 관리 프로세스가 보다 효율적이 되고 비용 효율적이며 보다 광범위한 투자자가 접근할 수 있게 되었다. 이러한 변화는 세계 경제 환경을 재구성하고 개인과 기업 모두에게 새로운 기회를 창출할 수 있는 잠재력을 가지고 있다.
경제적 영향 외에도 블록체인 기반 토큰 증권은 사회 시스템에 영향을 미칠 가능성의 여지가 다분히 포함되어 있다. 투자 기회 및 금융 서비스에 대한 접근의 민주화는 더 큰 금융 포용으로 이어져 모든 계층의 개인에게 실질적인 금융 서비스를 제공할 수 있다. 또한 블록체인 기술이 제공하는 투명성과 보안은 금융 시스템에 대한 신뢰를 높이고 부패 및 사기와 같은 문제들을 해결하는 데 도움이 될 수 있다. 그러나 블록체인 기반 토큰 증권의 광범위한 채택에 문제가 없는 것은 아니다. 규제 관련 프레임워크는 아직 초기 단계에 머무르고 있으며, 이러한 금융 혁신의 성공을 보장하려면 개인 정보 보호, 데이터 보안 및 기술적 제약에 대한 우려를 먼저 해결해야 할 것이다. 이러한 발전에 비추어 본 연구에서는 블록체인 기반 토큰 증권의 이해를 위한 이론적 프레임워크를 새롭게 구성하여 제시하면서 토큰 증권으로 인한 경제적 효과 및 사회 시스템에 미치는 영향을 상세하게 살펴보고자 한다. 또한 향후 토큰 증권의 활성화 및 금융의 미래에 대해 조금 더 심도 깊게 탐구하고자 하는 연구자들을 위해 이러한 토큰 증권의 잠재적인 이점과 토큰 증권의 과제에 대해서도 살펴보고자 한다.
2. 연구의 목표
본 연구의 주요 목적은 블록체인 기반 토큰 증권의 특성과 역할을 이론적 프레임워크를 통해 제대로 이해를 하고, 경제적 효과 및 사회 시스템에 미치는 영향에 대한 포괄적인 이해를 제공하는 것이다. 이 목표를 달성하기 위해 본 연구는 다음 목표들을 다루도록 구성되었다.
먼저, 디지털 자산인 블록체인 기반 토큰 증권이 전통적인 금융 상품과 어떠한 차이가 존재하는지에 중점을 두고 블록체인 기술의 기본 원리와 토큰 증권의 특성을 살펴보고, 토큰 증권의 이해를 위한 프레임워크를 탐구하도록 한다. 둘째, 부동산·예술 및 인프라 파이낸싱 등 다양한 분야에서 블록체인 기반 토큰 증권의 실제 적용 사례 연구를 분석하여 실질적인 토큰 증권의 역할을 이론적으로 이해할 수 있도록 탐구한다. 셋째, 금융 시장에 대한 효율성·투명성 및 접근성 향상을 포함하여 경제 영역 내에서 블록체인 기반 토큰 증권의 잠재적 이점을 분석한다.
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