재무관리-동일기업에 대한 애널리스트 분석 보고서를 찾아 스크랩한 뒤 두 보고서의 차이점을 정리하고 자신의 의견을 정리하시오. (2)

목차

1) 매출액과 영업이익
2) 금년도 전망에 대한 상반된 의견
3) 개인적인 의견

본문내용

1) 매출액과 영업이익
o 매출액 추정 : 이베스트는 ‘21년 매출액은 2조2천억원, ’23년 3조5천억원으로 예상하고, 미래애셋은 ‘21년 매출액 2조 2천억원, ’23년 약 3조 8천억원으로 추정하고 있음
o 영업 이익 추정 : 이베스트는 ‘21년 약 4천3백억원, ’23년 1조2천억원으로 각각 19.2%, 34.7%를 예상하고, 미래애셋은 ‘21년 약 4천4백억원, ’23년 약 1조원으로 각각 20.2%, 27.5%의 영업이익률을 추정하고 있음

2) 금년도 전망에 대한 상반된 의견
o 이베스트는 ‘21년 7월에 론칭된 블레이드 소울2 게임에 대해 시장에서 매출이 부진한 것을 근거로 실적 전망을 부정적으로 전망했고 기대치에 크게 미치지 못해 하향 의견을 제시함
o 미래애셋도 블레이드 소울2 게임에 대해 국내 모바일 MORPG 시장에서 신규 게이머를 유인할만한 참신한 게임성이 없어 흥행 실패한 것으로 평가하고 있음. 그럼에도 긍정적으로 평가하는 이유는 다른 게임에서 일정 수준의 현금창출 능력이 지속되고 신작을 조기 출시할 가능성과 함께 성공에 대한 기대감을 반영함

3) 개인적인 의견
o 두 애널리스트의 공통된 의견은 현재 출시된 게임이 흥행에 실패해서 금년도 매출액과 영업이익이 전년 대비 감소하리라는 것에 대해서는 공통적인 의견을 제시하면서 장기적으로는 매출액이나 수익성 모두 개선 될것으로 예상하고 있음
o 그런데 이베스트에서는 부정적인 의견으로 전망하고 미래애셋은 긍정적으로 전망하는 상반된 의견을 제시한 것은 블레이드 소울2 게임의 흥행 실패에 대해 바라보는 시각에서 차이가 있는 것으로 보임
o 이베스트에서는 흥행 실패가 확정적이고 이에 대한 실적 부진 영향을 받을 수 밖에 없으므로 금년도는 계속 부진할 것이라는 의견으로 보이며, 미래애셋에서는 이번 게임이 흥행 실패한 것은 맞지만 회사 전체적으로 운영하는 다른 게임에서 매출액과 수익이 보전되고 이번 게임은 일시적 효과에 그친 후 다음 차기작들에 대한 기대감을 높게 평가해서 지속적인 성장과 수익에 대해 상당히 긍정적으로 평가한 것으로 보임

참고자료

· 재무관리, 해밀원격평생교육원
· 블소2 기대치 미달, 읍참마속, 이베스트투자증권, 2021. 8. 27, 성종화
· 그럼에도 불구하고 매수의견을 유지하는 이유, 미래애셋투자증권, 2021. 9. 1. 김창권