BW의 발행 및 발행가격 & 지분 변동 시뮬레이션(자동계산이 가능한 산식도 포함), Buy-back 옵션

소개

신주인수권부사채(BW)의 발행, 발행비용, 행사가격 자동계산식, 행사가격의 조정, 중개수수료, Put-option, Buy-back과 BW 발행에 따른 최대주주의 지분변동을 자동 계산되는 산식까지 포함되어 있어 본 엑센자료만으로 BW 발행을 충분치 실행할 수 있습니다. 단순한 BW에 대한 정리한 아닌 시뮬레이션이 가능하도록 모든 산식이 셋팅되어 있어 숫자만 넣으면 자동 계산됩니다.

목차

없음

본문내용

신주인수권부 사채 (BW : Bond with Warrant)

1. Definition :

"- 신주인수권부 사채는 사채에 일정한 가격(행사가격)으로 일정수의 주식을 배정받을 수 있는 권리가
부여된 조건부사채로써 사채권자가 신주인수권을 행사할 경우 유상증자의 효과가 발생하는 Bond."

2. 발행금액 : 최소 30억원 ~ 50억원 이상

- 기관투자자들은 통상 100억원 수준의 투자를 집행

- 회사의 내용과 경우에 따라 30억원 ~ 50억원도 가능

3. 표면이율 : 통상 만기 3년 기준

- 만기시에 지급하는 이자율 (2010년 6월 기준)

1) 변동금리 : 5.26% (3개월 CD연동)
2) 고정금리 : 6.71%

- 이자지급은 발행 후, 매2~3개월마다 지급(투자자와 협의하여 결정)

4. Put Option : 만기전에 투자자가 조기상환을 청구할 수 있는 옵션

- 발행일로부터 1년이 경과한 날로부터 조기상환청구권 부여

5. 행사가격 : 아래의 3가지 시가중 높은 가액 이상으로 함.

- 행사가격 결정 : 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-21조~5-24조

"1) 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 최근일 종가의 산술평균주가
2) 최근일 종가
3) 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 3거래일간의 가중산술평균주가"

- Example : 6월25일 종가 6,490원을 기준으로 산정할 경우,

1개월 평균 6,830
1주일 평균 6,605 * 산술평균이 최근일 종가보다 높으므로,
최근일 종가 6,490
산술평균 6,642 행사가격 6,642

- 행사가격의 조정(Refixing): 발행후 매2~3개월 단위로 조정(투자자와 협의하여 결정)

1) 발행당시 전환가액의 70% 까지
2) 조정 행사가 결정은 조정일 전일을 기산일로 산정한 시가(청약일전 3거래일의 조건 제외)
(1개월 가중평균주가, 1주일 가중평균주가, 최근일 종가의 산술평균, 2) 최근일 종가 중 높은가격)

참고자료

· 없음