보수적 투자자는 마음이 편하다 -필립피셔-

소개

워렌버핏의 또하나의 스승 - 필립피셔-

벤자민 그레임어과 필립피셔의 책을 잃지 않고는 투자하지 마라 -워렌버핏-

목차

1.생산, 마케팅, 연구개발, 재무역량의 탁월함
2.인적요소
3.기업들의 본질적인 성격
4.주가를 결정짓는 요소

본문내용

1.생산, 마케팅, 연구개발, 재무역량의 탁월함
낮은 생산원가
생산원가가 가장 낮거나 경쟁업체 만큼 낮은 생산원가를 가져야 한다. 불황이 닥치게 되면 제품 단가가 떨어져도 불황속에서 살아남아 다른 기업이 못 버티게 되어, 나중의 시장 잠재력은 더욱 커진다. 또 다른기업에 비해 성장하는데 쓸 자금을 쉽게 내부적으로 조달할 수 있다. (a) 신주발행을 통해 현재의 주식가치를 희석하지 않을 수 있다. (b) 고정적 이자 부담을지지 않을 수 있어서 좋다. 경기 활황기에는 생산원가가 낮은 기업은 투기적 측면에서는 늘 매력도가 떨어진다.
강력한 마케팅 조직
영업이 강한 기업은 늘 고객들의 수요 변화에 민감하게 대응한다. 그래야 만 과거의 고객수요가 아닌 오늘의 고객수요에 맞춰 제품을 공급할 수 있기 때문이다. 그러나 대중들의 기호변화를 알아채고 이 변화에 신속하게 대응하는 것만으로는 충분하지 않다. 기업이 뛰어난 제품을 만들었다고 해서 고객들이 몰려드는 것은 아니다. 치열한 경쟁에서 잠재력은 고객으로 하여금 기업에 생산한 제품과 서비스가 뛰어나다는 점을 인식하게 만들어야 한다. (고객 스스로도 뛰어난 점을 느끼지 못하는 경우가 많다.)
마케팅의 어떤 활동을 벌인다고 해도 반드시 필요한 것은 비용에서 추가하여 늘 관리하고 꾸준히 측정해야 한다. 최고경영진이 이일을 놓쳐버리면 다시 충분히 얻을 수 있었던 시장을 놓쳐버리는 바람에 결정적인 대규모의 경쟁력을 상실할 수 있고, (b) 너무 많은 비용이 지출돼 비용낭비 (c) 이익 기여내 변화가 생겨 결국 회사가 얻을 수 있는 최대의 이익을 거두지 못할 수 있다. 뛰어난 생산조직을 갖고 있으면서도 마케팅과 판매조직에 약한 기업은 강력한 엔진을 갖춰 있으면서도 느슨한 바퀴축이나 질이 떨어지는 연결밸트로 인해 충분히 얻을 수 있는 성능의 일부밖에 발휘하지 못하는 것과 같다.
탁월한 연구개발 능력과 기술 역량
과거에는 전기전자나 항공, 제약, 화학 산업과 같이 고도의 과학기술이 필요한 업종에 국한 되었다.

참고자료

· 없음