국내 확정급여형 퇴직연금의 소득대체율과 기업의 가치 (Income Replacement Ratio of the Korean Defined Benefit Retirement Pension and the Value of the Sponsoring Firm)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영컨설팅학회
· 수록지 정보 : 경영컨설팅연구 / 16권 / 4호 / 115 ~ 125페이지
· 저자명 : 위경우

초록

본 논문은 시뮬레이션 기법을 이용하여 국내 확정급여형 퇴직연금의 소득대체율을 추정하는 한편 근로자의 생애효용과 소득대체율이 근로자의 연령, 적립금의 예상수익률, 외부적립율, 위험자산 편입비중, 그리고 연금급여율에 의해 어떤 영향을 받는지 분석하였다. 또한 근로자 뿐만 아니라 퇴직연금을 지원하는 기업의 가치에 대한 분석도 함께 수행하였다.
주요 결과는 다음과 같다. 근로자의 퇴직 전 소득 대비 퇴직연금을 통한 퇴직 후 소득으로 표현되는 소득대체율은 14.63%, 근로자의 퇴직 후 소비 대비 퇴직연금을 통한 퇴직 후 소득으로 표현되는 소득대체율는 29.82%로 추정되었다. 그리고 근로자의 소득대체율과 생애효용은 근로자의 연령과 연금급여율에 따라 유의하게 변화하지만 적립금의 운용수익률과 외부적립율, 위험자산의 편입비중에 의해서는 영향을 크게 받지 않았다. 한편 스폰서 기업의 가치는 연금급여율이 증가하면 감소하지만 운용수익률, 외부적립률 및 적립금 포트폴리오의 구성이 미치는 효과는 크지 않았다.
마지막으로 적립금의 외부적립율이 60%인 상황에서 목표 퇴직연금 소득대체율을 25%로 설정할 경우 이를 달성하기 위해서는 현재와 같이 근로기간 12개월에 대해 1개월분의 평균임금이 아니라 근로기간 7.9개월에 대해 1개월분의 평균임금이 지급되어야만 가능한 것으로 나타났다.

영어초록

This paper estimates the income replacement ratio of the Korean defind benefit retirement pension and the life-time expected utility of the employees. It also investigates how they are affectd as the worker's age, the size of outside plan assets, the expected retun on the accumulated fund, the proportion of risky investment assets and the level of retiment pension benefits change.
The main results are as folows: First, the income replacement ratio measured by the ratio of retirement pension benefits to the income before retirement is estimated to be 14.63%, while the income replacement ratio measued by the ratio of retirement pension benefits to the consumption after retirement is 29.82%. Second, among the various factors, only the age of workers and the level of retiment pension benefits affect the income replacement ratio and life-time utility of the employees. Third, the value of the sponsoring firm changes only with the level of retiment pension benefits to the employees. Finally, the target income replacement ratio of 25% of the pre-retirement income can only be achieved by the increase in the level of retiment pension benefits from 1/12 to 1/7.9 under the assumption of 60% outside plan asset ratio.

참고자료

· 없음