HBM 시장의 삼국지: SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론의 경쟁

문서 내 토픽

1. HBM(High Bandwidth Memory) 기술 개발 및 시장 진입

HBM은 2013년 SK하이닉스가 세계 최초로 개발한 혁신적 메모리 기술으로, 2016년 전후로 시장에 본격 등장했다. 기존 메모리 시장에서 삼성전자가 1위, SK하이닉스가 2위, 마이크론이 3위였으나, HBM이라는 새로운 전쟁터가 열리면서 시장 판도 변화가 시작되었다. SK하이닉스는 HBM 기술에 자신감을 갖고 조기에 대규모 투자를 결정했고, 삼성전자는 기존 시장 지배력에 안주하며 HBM을 틈새 시장으로 판단했으며, 마이크론은 기술력 부족을 인정하고 관망세를 취했다.
2. 엔비디아의 AI GPU와 HBM의 전략적 결합

2016년 엔비디아는 Tesla P100 GPU를 발표하며 HBM의 잠재력을 최초로 인식했다. 2017년 Tesla V100에서 HBM2를 본격 적용하여 AI 성능을 비약적으로 향상시켰다. 엔비디아는 HBM 공급업체 선정에서 기술 성숙도, 대량 생산 능력, 차세대 기술 호환성을 최우선으로 평가했으며, 이 과정에서 SK하이닉스가 핵심 파트너로 부상했다. 2017년부터 본격화된 AI 붐으로 엔비디아의 GPU 수요가 폭증하면서 HBM 시장은 예상보다 빠르게 성장했다.
3. 삼성전자의 경영공백과 전략적 오판

2016년 12월 이재용 부회장의 국정감사 출석과 이후 지속된 법정 공방으로 삼성 경영진의 의사결정 구조에 심각한 타격이 발생했다. 2017년 2월부터 8월까지의 구속 기간 동안 HBM 시장의 골든타임을 놓쳤다. 경영공백 상황에서 3D NAND와 DDR5에 집중하며 HBM 투자를 후순위로 두었고, 수직적 의사결정 구조에서 최고 경영진의 부재는 혁신적 투자 결정을 불가능하게 만들었다. 결과적으로 2020년 이후 AI 붐 본격화 시 기술 격차와 생산 능력에서 SK하이닉스에 크게 뒤처지게 되었다.
4. HBM 시장 점유율 변화 및 향후 시나리오

2024년 SK하이닉스는 52.5%의 점유율로 확고한 1위를 유지하며 엔비디아에 HBM3E를 사실상 독점 공급하고 있다. 향후 시나리오는 4가지로 분석된다: ①SK하이닉스 독주 체제 공고화(확률 40%, 2027년 점유율 60% 이상), ②삼성전자의 반격과 양강 구도(확률 35%, SK 45-50%, 삼성 35-40%), ③마이크론의 급성장과 3파전(확률 20%, 마이크론 20-25%), ④중국 업체 부상(확률 5%). 기술 혁신 속도가 빠르고 시장 변화가 격심하므로 현재의 우위가 지속될 보장은 없다.

Easy AI와 토픽 톺아보기

1. HBM(High Bandwidth Memory) 기술 개발 및 시장 진입

HBM 기술은 AI와 고성능 컴퓨팅 시대에 필수적인 핵심 기술입니다. 메모리 대역폭의 병목 현상을 해결하는 HBM의 개발은 단순한 기술 진화가 아니라 산업 구조 변화를 주도하는 전략적 선택입니다. 초기 개발 단계에서 높은 진입장벽과 기술적 복잡성이 있었지만, AI 수요 급증으로 시장이 급속도로 성장하고 있습니다. 다만 수율 개선, 원가 절감, 안정적 공급 체계 구축이 지속적인 과제입니다. HBM 기술 개발에 투자하는 기업들은 장기적 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
2. 엔비디아의 AI GPU와 HBM의 전략적 결합

엔비디아가 자사 GPU와 HBM을 긴밀하게 결합한 전략은 매우 효과적입니다. 이는 단순한 부품 통합이 아니라 시스템 최적화를 통한 성능 극대화 전략입니다. HBM의 높은 대역폭이 GPU의 연산 능력을 완전히 활용하도록 설계함으로써 경쟁사 대비 우월한 성능을 제공합니다. 이러한 수직 통합 전략은 엔비디아의 시장 지배력을 강화하고 고객 종속성을 높입니다. 다만 공급망 리스크와 높은 가격대는 장기적 과제이며, 경쟁사들의 추격이 심화될 것으로 예상됩니다.
3. 삼성전자의 경영공백과 전략적 오판

삼성전자의 HBM 시장 진입 지연은 명백한 전략적 오판입니다. 메모리 산업의 리더로서 HBM의 중요성을 간과하고 대응이 늦었던 점은 심각한 실수입니다. 경영 공백 시기에 의사결정 지연이 발생했을 가능성이 높으며, 이는 시장 기회 상실로 이어졌습니다. SK하이닉스가 선제적으로 대응한 것과 대조적으로 삼성의 대응은 수동적이었습니다. 다만 삼성의 기술력과 자본력을 고려하면 추격이 가능하지만, 이미 확보된 시장 점유율을 되찾기는 어려울 것으로 보입니다. 이는 조직 리더십의 중요성을 보여주는 사례입니다.
4. HBM 시장 점유율 변화 및 향후 시나리오

HBM 시장은 현재 SK하이닉스와 삼성전자 중심으로 재편되고 있으며, 향후 점유율 변화는 기술 개발 속도와 공급 능력에 달려 있습니다. SK하이닉스의 초기 선점 우위는 상당하지만, 삼성의 추격과 마이크론 등 신규 진입자의 경쟁으로 시장이 다원화될 가능성이 있습니다. AI 수요의 지속성에 따라 시장 규모는 계속 확대될 것으로 예상되며, 이는 모든 플레이어에게 성장 기회를 제공합니다. 다만 엔비디아 등 GPU 제조사의 공급망 다변화 요구와 가격 경쟁 심화는 불가피할 것으로 보입니다.