레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서 분석 및 기업 실적 변화 조사

본 내용은 " 레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서를 찾아 스크랩 한 뒤, 이후 기업주가 또는 실적(영업이익, 순이익) 변화를 조사하고 자신의 의견을 정리하시오. " 의 원문 자료에서 일부 인용된 것입니다. 2023.03.16

문서 내 토픽

• 1. 레버리지

  레버리지는 투입한 자산이나 비용이 지렛대와 같이 작용하여 손익의 변동이 확대되거나 기업에게 이익을 가져오는 것을 의미한다. 매출액 변동에 의한 고정비로 영업이익이 발생하도록 하는 영업 레버리지와 영업이익의 변동에 대한 이자지급액이나 우선주 배당액과 같은 고정재무 비용이 변동되면서 주당순이익이 확대되는 재무 레버리지로 구분할 수 있다. 레버리지 확대를 통한 재무관리는 예측되는 위험에 대해 기업의 재무상황으로 감당할 수 있는지, 다른 수단을 통해 위험관리가 가능한지 등을 종합적으로 고려해야 한다.

• 2. 금호아시아나 그룹의 레버리지 실패 사례

  금호아시아나는 2006년 대우건설을 6조4000억 원에 인수하고 2년 후 대한통운을 4조 1000억 원에 인수하게 되었다. 인수 직후에는 레버리지 효과로 인해 재계 서열 7위까지 인상되는 결과가 도출되었으나 대우건설과 대한통운을 연이어 인수하는 과정에서 10조원이 넘는 금액을 감당하기에는 버거웠던 것이 실패의 주된 요인이다. 결국 금호그룹은 대우건설을 3년 만에 헐값에 재매각하게 되었으며 이후에도 경제 성장의 둔화가 계속되고 대한통운과 대우건설 인수 과정에서 생긴 손해를 보완해 나가는 과정에서 그룹이 가진 주요 자산을 계속해서 매각하게 되었다.

• 3. 레버리지 활용의 시사점

  금호아시아나의 사례를 통해 레버리지가 경제 고도성장의 시기에는 효과적인 전략일 수 있지만 현대사회와 같이 불안 요소가 많고 불안정한 상황에서 과도한 레버리지는 기업의 존립을 위협할 정도로 위험한 전략임을 확인할 수 있다. 또한 재무관리 실패에 있어 경영진의 책임 있는 계획과 해법이 제시되지 않았고 실질적인 재무 개선 대책이 마련되지 못했다는 점에서 시사하는 바가 크다. 레버리지를 활용할 때는 기업의 타인자본의존도를 고려하여 적절한 레버리지 비율을 정하고, 고정비율이나 이자보상배율, 부채 비율 등을 종합적으로 살펴 위험도를 측정할 필요가 있다.

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• 1. 레버리지

  레버리지는 기업이나 개인이 자본금보다 더 큰 규모의 투자를 할 수 있게 해주는 중요한 금융 수단입니다. 적절한 레버리지 활용은 수익을 극대화할 수 있지만, 과도한 레버리지 사용은 큰 위험을 초래할 수 있습니다. 레버리지를 활용할 때는 자신의 재무 상황과 위험 감수 능력을 정확히 파악하고, 시장 상황을 면밀히 분석해야 합니다. 또한 레버리지 사용에 따른 이자 비용과 원금 상환 부담을 고려해야 합니다. 레버리지는 기회이자 위험이므로, 균형 잡힌 관점에서 신중하게 활용해야 합니다.

• 2. 금호아시아나 그룹의 레버리지 실패 사례

  금호아시아나 그룹의 레버리지 실패 사례는 과도한 레버리지 사용의 위험성을 잘 보여주고 있습니다. 이 기업은 공격적인 M&A와 사업 확장을 위해 과도한 차입을 했고, 결국 부채 상환 능력을 상실하여 경영 위기에 직면했습니다. 이 사례를 통해 우리는 레버리지 활용 시 주의해야 할 점을 배울 수 있습니다. 첫째, 기업의 실제 수익 창출 능력과 미래 전망을 면밀히 분석해야 합니다. 둘째, 부채 상환 능력을 고려하여 적정 수준의 레버리지를 유지해야 합니다. 셋째, 경기 변동에 따른 위험을 충분히 고려해야 합니다. 이러한 교훈을 바탕으로 기업들은 레버리지를 보다 신중하게 활용해야 할 것입니다.

• 3. 레버리지 활용의 시사점

  레버리지 활용의 시사점은 다음과 같습니다. 첫째, 레버리지는 기회이자 위험이므로 신중하게 활용해야 합니다. 둘째, 레버리지 활용 시 자신의 재무 상황과 위험 감수 능력을 정확히 파악해야 합니다. 셋째, 시장 상황과 미래 전망을 면밀히 분석하여 적정 수준의 레버리지를 유지해야 합니다. 넷째, 레버리지 사용에 따른 이자 비용과 원금 상환 부담을 고려해야 합니다. 다섯째, 경기 변동에 따른 위험을 충분히 고려해야 합니다. 이러한 시사점을 바탕으로 기업과 개인은 레버리지를 보다 균형 잡힌 관점에서 활용해야 할 것입니다.