[증권투자론]투자론 10장 연습문제

소개

경기대학교 투자론
류성희, 김성우 교수님
EXCEL활용 증권투자론

정답이 없어서 정말 열심히 풀었습니다.

목차

1. 다음 용어를 간략히 설명하라
2. 표면이자율과 시장이자율의 상대적 크기가 채권의 가격에 미치는 영향에 대하여 설명하라.
3. 만기까지의 잔존기간이 채권가격에 어떤 영향을 미치는지 설명하라.
4. 6개월 마다 표면이자가 지불되는 회사채가 액면가에 매매되기 위해서는 표면이자율이 얼 마이어야 하는가? 이 채권의 할인율은 10%이다.
5. 만기가 3년인 회사채의 표면이자율은 13%이며 표면이자는 6개월마다 지급된다. 시장 이자율이 5%일 때 다음 물음에 답하라.
6. 다음 채권들의 가격을 계산하고 가격이 높은 순서대로 배열하라. 다음 채권들은 연간이자 지불은 연 1회이다.
7. 액면가가 1,000원이고 1년에 한번 지급되는 표면이자율이 10%인 만기 2년의 채권가격이 현재 964.35원이라면 이 채권의 수익률은 얼마인가?
8. 채권의 수익률이 다음과 같을 때 3년 만기 무이표채의 가격을 계산하라.
9. 앞으로의 이자율이 다음과 같다면 2년, 3년, 4년 동안의 장기이자율은 얼마인가?
10. 만기가 1년, 2년, 3년, 4년인 채권의 가격이 다음과 같을 때 각 채권의 수익률을 계산하라.

본문내용

1. 다음 용어를 간략히 설명하라

(1) 고정수익증권 : 가장 일반적인 채권의 형태로 만기일까지 매 기간 말에 액면이자를 지급하고 만기일에 액면가에 상환을 약속한 채권.

(2) 표면이자 : 채권에는 6개월마다 지급하는 이자를 표면이자라 하고, 채권의 표면이자는 액면가에 표면이자율을 곱하여 산출함. 표면이자율은 자금의 차입자가 약정한 이자율로서 자본시장에서 거래되는 시장이자율과는 다른 개념임. 따라서 표면이자율은 명목이자율임.

(3) 무이표채: 채권에는 채권이 상환되기까지 이자를 전혀 지불하지 않고 만기에 액면가액을 상환하는 조건으로 할인되어 발행하는 채권을 할인채 또는 무이표채라 함.

(4) 이자율기간구조 : 무위험채권중에서 표면이자를 지불하지 않는 무이표채를 기준으로 한 만기수익률과 만기와의 관계를 이자율 기간구조 또는 수익률 기간구조라 함.

(5) 수익률곡선 : 이자율의 기간구조를 나타내는 곡선. 만기 이외의 모든 요인들이 동일한 채권에 대하여 만기에 따라 수익률이 어떻게 변하는가를 나타내어주는 곡선.

(6) 선도이자율 : 현재 시점에서 기대되는 미래의 특정시점부터 1기간 동안의 이자율

(7) 유동성프리미엄 : 장기채권에서는 유동성을 잃을 대가로서의 프리미엄이 부쳐지기 때문에 우상향으로 하는 기간구조를 갖게된다는 이론. 장기채권의 경우 장래에 대한 불확실성이 크게 되어 가격변동성도 크기 때문에 그만큼 프리미엄이 붙는다는 것.

(8) 실현수익률 : 지급된 표면이자가 만기수익률이 아닌 표면이자가 지급되는 시기에 적용되리라고 예상되는 이자율에 재투자될 경우에 투자자가 얻을 수 있는 수익률을 말함.

참고자료

· 없음