투자론에 대한 모든것(증권, 채권, 주식, 자본, 포트폴리요

소개

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목차

제1장 증권투자와 금융시장
제2장 발행시장과 유통시장
제3장 주식의 가치평가와 주식시장의 정보
제4장 증권 분석
제4장 증권분석⑵
제5장 채권시장과 가치평가
제6장 채권투자전략
제7장 포트폴리오 분석
제8장 자본자산가격결정모형
제9장 증권시장의 효율성
제10장 기술적 분석
제11장 선물시장
제12장 옵션시장
제13장 옵션투자전략

본문내용

제4장 증권 분석
I. 증권 분석의 의의
(1) 투자자들의 관심사항
▹ 주가 적정성 여부 : 현재 주식이 고평가 혹은 저평가 되었는가?
▹ 주가의 향후 추세 : 주가가 오를 것인가 또는 내릴 것인가?

- 기본적 분석
▹ 주식가치에 영향을 미치는 기업의 내적, 외적 요인에 대한 분석을 통해 주식의 본질적 가치(내재가치)를 구하여 투자여부를 결정하는 증권분석방법

(2) 주식의 내재가치에 영향을 미치는 요인
- 경제적 요인
▹ 경제성장률, 금리, 물가, 환율 등 거시경제요인과 경제정책
▹ 자산배분결정에 이용
- 산업적 요인
▹ 시장규모, 산업성장률, 경쟁구조, 비용구조, 정부의 영향, 노사관계 등
▹ 투자업종선택에 이용
- 기업적 요인
▹ 영업실적, 재무구조, 시장 점유율, 기업이미지, 경영자 능력 등
▹ 투자종목선택에 이용

II. 경제분석
- 주가 : 미래 기업성과에 대한 투자자들의 예상
- 경제분석의 목적
▹ 국가의 총체적 경제활동이 기업성과에 미치는 영향을 통해 주식시장과 상관관계가 높다는 전제아래 미래 경제활동의 수준과 변화를 예측
- 경제분석의 한계
▹ 거시경제변수간의 관계 : 유기적이고 복합적
▹ 경제변수와 주가는 쌍방관계
▹ 경제이론에 대한 단편적인 이해를 증권투자에 적용하는 것은 위험

․ 경제성장률과 주가
- 주가상승률 = 명목GNP성장률 = 실질GNP성장률 + 물가상승률

․ 주가의 경기 선행성
- 주가 : 경기변동 수개월 전부터 이를 반영
▹ 강세시장 ⇒ 경기회복
▹ 약세시장 ⇒ 경기후퇴
▹ 우리나라 약 3개월 선행
- 주가회복 산업별로 차이
▹ 강세시장 초기 : 청량음료, 의약품, 소비재, 단기금융업, 에너지산업의 수익률 높음
▹ 강세시장 중기 : 자본재산업의 수익률 높음
- 경기예측 ⇒ 주가동향예측에 활용

․ 경기순환과정
- 경기회복직전 (침체기)
▹ 매출액과 재고 불황수준, 초과설비존재
▹ 신용조건 완화, 이자율 하락 => 주택경기 여건 개선
▹ 주식시장 회복시작

참고자료

· 없음