[경영]투자론 (ELS와 ELW)

소개

안녕하세요. 서울시립대학교 경영학 투자론 수업 보고서입니다.

주요내용은 ELS와 ELW에 관한 내용으로 그래프와 함께 설명된 내용입니다.

목차

■파생상품의 개념
○파생상품의 종류
○파생상품의 특징
■ELS와 ELW
○ELS와 ELW의 구체적 개념
○ELS와 ELW의 장단점
■ELS와 ELW 손익구조
○ELS의 구조
○ELW의 구조
■ELS와 ELW 투자전략 및 사례
■ELS와 ELW 문제점 및 개선방안

본문내용

● 파생상품의 종류
은행이나 증권사에 가면 가장 눈에 많이 띄는 게 파생상품 홍보물이다. ELS, ELW, ELF, ELD 등 ‘E’로 시작하는 상품들이 쏟아지고 있다. 그러나 정작 고객들은 어려운 상품 이름만큼이나 각 상품의 장단점을 속속들이 파악하기 힘들어 상품 가입에 애를 먹는다.

○ ELS (Equity Linked Securities / 주가연계증권)는 주식과 채권의 경계선상에 있는 신종 유가증권이다. ELS의 기본적인 설계 구조는 안전자산인 채권과 주식관련 파생상품으로 이루어진다. 채권을 통해 원금보장을 추구하고 파생상품을 통해 주가 상승 또는 하락 등의 다양한 기회를 수익으로 확보하는 것이다.

● 파생상품의 특징
○ ELS와 ELF는 한 몸…원금보장 따져보라
ELS(주가연계증권)와 ELD(주가연계예금), 그리고 ELF(주가연계펀드)는 헷갈릴 정도로 이름이 비슷한데, 그만큼 성격도 많이 닮았다. 상품의 가격이 대체로 주가와 연결돼 움직이고, 정해진 시점의 상품 가격이 기준을 만족시키면 약속된 수익을 받을 수 있다. 자산 대부분을 채권에 투자하고, 일부만 주식 등에 투자하는 원리도 비슷하다. 특히 ELF는 ELS에 투자하는 펀드이기 때문에 ELS와 한 몸처럼 움직인다.

○ 각 상품의 차이점
그러나 ELS는 증권사, ELD는 은행, ELF는 자산운용사가 발행한다는 점에서 다르다. 은행·증권사가 파는 ELF를 빼고, 판매는 발행사가 맡는다. 또한 좀더 자세히 따져보면 만기시 ELD는 예금자보호법에 의해 원리금이 최대 5000만원까지 보장되지만, ELS와 ELF는 만기 때도 원금을 까먹을 수 있다. 대신 ELS와 ELF는 공격적으로 투자를 해 ELD보다 수익률이 높게 나올 여지가 많다.

참고자료

· *ELW 투자의 첫걸음 매경 출판 김석규
· *터틀의 재무설계 카페 http://cafe.naver.com/k2002k
· *파생 상품 시장론 금융경제연구사 조용대
· *크레디트 스위스 ELW http://www.koreanwarrant.com
· *펀드 투자 프리미엄 가이드 미래의 창 송인호
· *고양 일산 재테크 클럽 http://cafe.naver.com/ilsanwme