투자론 요약 정리

소개

실생활 금융투자론 요약 정리

목차

1. 보통주 평가모형
2. 기술적 분석
3. 증권시장의 효율성
4. 채권의 가치평가와 투자전략
5. 포트폴리오 구성과 효율적 분산투자
6. 자본자산가격결정모형 (CAPM)
7. 선물거래와 위험헤징
8. 옵션
9. 투자관리와 투자성과평정

본문내용

1. 보통주 평가모형의 의의
(1) 투자대상의 가치
모든 투자안의 가치 혹은 부는 각 기간에서의 현금흐름을 불확실성이 고려된 할인율로 할인한 현재가치의 합계
=> 투자안의 가치 = 미래현금흐름의 현재가치

(2) 주식가치 평가모형의 구분
*계속 기업의 가정*
가치투자의 과정은 장기적이고 안정적으로 이익 낼 수 있는 우량종목
(내재가치가 큰 것 찾아서 낮은 가격으로 매수하는 것)
내재가치 평가 방법
① ‘수익가치’에 근거한 보통주 평가방법
:미래현금흐름을 할인율로 할인한 현재가치(수익가치)구하기
② ‘자산가치’에 근거한 보통주 평가방법
:청산 전제, 보통주가 지닌 최소한의 가치(자산가치)에 근거하여 평가
③ ‘상대가치’ 평가방법
:동종의 타 주식과 가격 비교

2. 수익가치평가모형
(1) 수익가치평가모형의 이론적 근거
2) 응용모형 (성장률에 대한 가정)
ⅰ. 정률성장모형
*이익과 배당은 매년 g%씩 성장, 요구수익률 일정하다 , 자금은 내부에서만 조달 가정*
주식가치 ↑ ① 기대배당이 클수록
② 요구수익률이 낮을수록
③ 배당의 기대성장률이 높을수록

지속가능성장률 g = 사내유보율 * 재투자수익률
= 사내유보율 * 자기자본순이익률(ROE)
= (1 - 배당성향) * 자기자본순이익률(ROE)

ⅱ. 제로성장모형
* 성장 없이 현상만 유지 = 배당은 당기수준, 요구수익률도 유지, g = 0 *

(3) 이익평가모형
1)이익형가모형의 의의와 필요성
: 배당도 기업의 주당순이익에서 지급되므로 주당이익을 기초로 내재가치 구하기

참고자료

· 없음