CB(전환사채)-2010년 lg 이노텍, 하이닉스포함

소개

2010년 최신기사와 자료 포함한 cb관련 레포트입니다.
자세하고 잘 정리해놓았습니다.

목차

1. 발 행 배 경


2. 상 품 내 용


3. 수 익 구 조


4. 상품에 내재된 리스크


5. 세금관련 내용


6. 기타 해당 상품과 관련된 사항


7. 결 론

본문내용

Ⅰ 발행 배경

기업의 안정적 자금 조달 대안

장기자금조달의 경우, 대리인비용이나 재무위험비용의 급격한 상승으로 대기업조차도 보통사채를 통한 자금조달이 어려운 실정이다. 중소기업의 경우, 재무 위험도 및 사업의 위험도가 높으며 금융실명제의 실시로 인한 개인사채시장의 위축으로 자금조달의 애로를 겪고 있다. 나아가 위험회피경향이 강한 금융기관들의 중소기업 발행사채 인수 및 지급보증의 기피로 신용단절 현상을 초래한다.

이 때, 전환사채의 발행은 낮은 표면금리로 발행회사의 자금조달비용 감소 및 재무구조 개선효과를, 투자자는 투자가치의 안정성과 시세차익에 의한 고수익 기대 등의 효과로 두 부문의 win-win의 결과를 기대할 수 있다.

미국의 경우에도 부채비율이 높은 소규모의 고성장 기업에 의해 전환사채가 주로 발행되고 있다. 이 전환사채의 대부분이 20년 이상의 만기를 가지고 있어 보통사채보다 장기의 자금조달수단이 되어 소규모 고성장 고위험 기업이 대규모의 장기자금을 조달하는 대표적인 방안임을 입증하고 있다.

Ⅱ 상품 내용

1. 전환사채(CB)의 개념

전환사채(CB, Convertible Bond)란 사채권자가 그 자유의사에 따라 일정한 조건하에 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리 즉, 전환권이 부여된 특수한 사채이다.

전환사채는 ① 사채로서의 확정이자를 받을 수 있으며, ② 주식으로 전환될 수 있는 전환권을 지녀 전환 후에는 주식으로서의 이익(배당)을 얻을 수 있어, 주식과 사채의 중간적 형태를 취하고 있다.
전환사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환권이 부여되어 있으므로 일반사채보다 낮은 확정이자를 지급하게 된다.(일반사채와 비교해 1/3정도의 이자비용을 줄이는 효과)

2. 전환사채의 종류

(1) 일반적인 회사채의 종류와 같이 분류
① 사채권에 사채권자의 성명이 기재되어 있는가의 여부
: 기명식 전환사채 vs. 무기명식 전환사채
② 실물발행여부
: 등록 전환사채 vs. 현물전환사채

참고자료

· 없음