감사인의 세무조정서비스 제공과 미래법인세효과의 실현가능성이 이연법인세자산의 가치관련성에 미치는 영향 (The Effects of Tax Return Service and Realizability of Future Tax Expenses on the Value Relevance of Deferred Tax Assets)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 재무와 회계정보저널 / 10권 / 2호 / 143 ~ 166페이지
· 저자명 : 박미영

초록

본 연구는 미래법인세효과의 실현가능성과 감사품질에 따라 이연법인세자산에 대한 차별적 시장반응이 존재하는지를 검증하였다. 감사품질의 대용치로 감사인의 세무조정서비스 제공 여부 및 감사보수 대비 세무조정보수 비율을 사용하였으며, 2006년부터 2008년까지의 유가증권 상장기업 중 금융업에 속하지 않는 12월 결산법인(1,413개 기업－연도)을 분석대상으로 하였다.
실증분석결과, 미래법인세효과의 실현가능성이 높을수록, 감사인이 세무조정서비스를 함께 제공하는 경우 이연법인세자산의 주가배수는 증가하는 것으로 나타났다. 그리고 이연법인세자산의 주가배수는 실현가능성이 높으면서 감사인이 세무조정서비스를 함께 제공한 기업이 속한 집단이 가장 크고, 실현가능성이 낮으면서 타 세무대리인이 세무조정서비스를 제공한 기업 집단이 가장 작았다. 특히 실현가능성이 낮고 타 세무대리인이 세무조정서비스를 제공한 기업의 이연법인세자산은 전체 6가지 실현가능성 대용치 중 2가지 실현가능성 대용치 모형에서 음(－)의 주가배수를 가져 주식시장에서 자산으로 인정되지 않고 비용으로 평가되는 경향이 있는 것으로 관찰되었다.
한편, 집단 별 주가배수의 차이 검증 결과, 이연법인세자산의 실현가능성과 감사인의 세무조정서비스 제공 여부 중 어느 것이 이연법인세자산의 주가배수에 미치는 영향이 더 큰 지는 명확히 구분하기 어려웠다. 이는 주식시장 참여자들이 이연법인세자산의 실현가능성을 평가할 때, 이연법인세자산의 실현가능성만큼 감사인의 세무조정서비스 제공여부도 크게 평가하고 있음을 보여주는 것이라 할 수 있다. 그러나 감사인이 세무조정서비스를 함께 제공한 표본만을 대상으로 한 분석에서는 이연법인세자산의 실현가능성이나 세무조정보수 비율에 따라 이연법인세자산의 가치관련성에 유의적인 차이가 발견되지 않았다.
본 연구는 이연법인세자산의 가치관련성을 평가하는데 있어서 미래법인세효과의 실현가능성 뿐만 아니라 감사품질도 고려해야 한다는 점을 시사하고 있다. 특히 본 연구는 자본시장 참여자들은 감사인이 세무조정서비스를 함께 제공한 경우가 그렇지 않은 경우보다 감사품질이 더 높을 것이라고 인식하고 있음을 이연법인세자산의 가치관련성을 통해 검증하였다는 점에서 의의가 있다.

영어초록

This study examined whether differential market responses to the deferred tax assets exists with respect to tax return services by the same auditor and realizability of future tax expenses. For the empirical research, the researcher used 2 audit quality measures：whether to provide with tax return service together or not, and tax return service fee to audit fee rate. The sample consists of non－banking firms (1,413 firm－years) with a December fiscal year－end listed on Korean Stock Exchange over 2006－2008.
The findings are as follows：(1) that pricing multiples on deferred tax assets are larger for firms with more realizable future tax expenses, (2) that pricing multiples on deferred tax assets are larger for firms that are provided tax return service by the same auditor, and (3) pricing multiples on deferred tax assets are the greatest (smallest) for firms whose future tax expense are more (less) realizable and which are provided tax return service by the same auditor (other tax accountant). However, tax return service fees to audit fee rate are not significantly related to the value relevance of deferred tax assets.
The results show that not only the realizability of future tax expenses but also the audit quality have an effect on the value relevance of deferred tax assets. Expecially, this paper contributes to the literature in the way that this study examined market investors consider that audit quality is higher for firms that are provided tax return services from the auditor as the value relevance of deferred tax assets.

참고자료

· 없음