이사회의 역할에 따른 연구개발비 지출과 경영자 보상 (R&D Expenditures and CEO Compensation as the Role of Compensation Committees)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영교육학회
· 수록지 정보 : 경영교육연구 / 52호 / 191 ~ 216페이지
· 저자명 : 이동녕, 박재영

초록

본 연구는 연구개발비 지출변화가 정년문제 또는 근시안문제에 직면해 있을 때 경영자보상변화와 보다 밀접한 정(+)의 관계가 존재한다고 가정하여 경영자보상을 결정하는 이사회가 이와 같은 정년문제와 근시안문제에 대한 연구개발비 지출을 감소시키려는 경영자의 기회적인 유인을 방지할 수 있는지를 분석하고자 하였다. 또한, 연구개발비 지출변화와 경영자 스톡옵션 보상변화 사이의 관련성이 증가하는 경우가 연구개발비 지출을 감소시키려는 기회적인 행동을 완화시키는 것에 대해 효과적인지를 검증하고자 하였다.
검증결과, 첫째, 연구개발비 지출에 대한 최고경영자 현금보상 변화간의 관계는 정년문제 및 근시안문제 모두에서 통계적으로 유의하지 않았으며, 둘째, 연구개발비 지출변화와 최고경영자 스톡옵션보상 변화 사이에서는 정년문제 및 근시안문제 모두에서 정(+)의 영향이 미치는 것으로 나타났으며, 통계적으로도 유의하였다. 셋째, 최고경영자 총보상의 변화와의 관계에서는 정년문제 및 근시안문제 모두에서 정(+)의 영향이 미치는 것으로 나타났으며, 통계적으로도 유의하였다.
본 연구의 결과들은 연구개발비 지출변화와 최고경영자 스톡옵션보상변화간의 관계가 정년문제와 근시안문제가 발생하는 경우 유의적인 정(+)의 영향이 있으며, 정년문제와 근시안문제가 발생하지 않는 경우 유의적이지 않았음을 나타낸다. 최고경영자 총보상 변화간의 관계에서도 또한 지지된다. 더욱이 정년문제와 근시안문제가 연구개발비 지출을 줄인다는 것과 관련이 없다는 것은, 연구개발비 지출변화와 최고경영자 스톡옵션보상변화 사이의 관계를 증가시키는 것이 연구개발비 지출의 기회적인 삭감을 완화시키는데 효과적이라는 것을 제안한다.

영어초록

This study analyzes whether the boards of directors adjust opportunistic reductions in R&D expenditures in the presence of the horizon and myopia problems as hypothesizing that changes in R&D spending are more strongly positively associated with changes in CEO compensation when the horizon and/or myopia problems are present. This paper also investigates whether increasing the relationship between changes in R&D expenditures and changes in the value of CEO option grants is effective in mitigating opportunistic reductions in R&D spending.
First, In the result of the investigation, the association between changes in R&D spending and changes in CEO cash compensation is insignificant in the above two situations. Second, the result indicate that horizon and myopia are both significantly positively associated between changes in R&D spending and changes in CEO option compensation. Third, the association between changes in R&D spending and changes in CEO total compensation is significantly positively in the presence of the horizon and myopia problems.
The results of this paper suggest that the association between changes in R&D expenditures and changes in CEO option compensation is significantly positive in the presence of the horizon and myopia problems, and insignificant in the absence of these two problems. In addition, the horizon and myopia problems are not related with reduced R&D spending, suggesting that increasing the relationship between changes in R&D spending and changes in CEO option grant is effective in mitigating opportunistic reductions in R&D spending.

참고자료

· 없음