(금융투자의이해) PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현

소개

교과목명: 금융투자의 이해
주제 : 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성)

목차

1. 1번
1) PER
2) 일정성정배당모형을 사용하여 표현한 PER

2. 2번
1) 성장주
2) 가치주
3) 성장주와 가치주

3. 3번
1) PBR
2) PBR을 이용한 투자대상 주식 선정

4. 4번
1) 만기
2) 액면이자율
3) 만기수익률
4) 이자지급기간

5. 5번
1) 순자산가치면역전략
2) 목표시기면역전략
3) 순자산가치면역전략과 목표시기면역전략

6. 6번
1) 자금의 규모대비 다양하고 쉬운 투자
2) 위험분산효과 제고
3) 펀드매니저(전문성)가 투자를 운용
4) 적은 비용부담
5) 투자 과정 통제 범위의 간소화

본문내용

1) PER이란?
PER이란 Price Eamings Ratio의 줄임말로 상대가치평가를 진행할 때 가치주 투자전략에 주로 사용되는 주가수익비율을 의미하는 하나의 주가배수지표이다. PER을 구하기 위해서는 주당순이익(EPS)을 이용해야 한다. 주당순이익은 말 그대로 주식당 순이익을 보여주는 지표이다. 일반적인경우 주당순이익이 높을 때 그 기업의 주가도 높게 평가되곤 한다. 주당순이익은 증자나 주식소각을 모두 고려하는 포괄적인 지표이다. 이런 주당순이익으로 주가를 나눈 것이 PER이다. 이러한 PER은 주식투자를 위한 전략을 세울 때 가치주와 성장주를 구분하는 지표가 되기도 한다. 그 방법은 다음과 같다. 수익적인 면에서 높은 성장을 기대하는 기업의 주식은 PER이 높게 나타난다. 이러한 주식을 성장주라고 한다. 반면, 상대적으로 PER이 낮은 기업의 주식은 가치주라고 한다. 이는 주가가 실질적인 수익률보다 상대적으로 낮게 평가되고 있다고 판단한 것이다. 그러나 PER의 규모가 높더라도 이미 주가가 충분히 상승했다고 판단되면 이는 더 이상의 상승이 어렵다고 볼 수 있다. 이처럼 PER은 위험, 회계처리방법, 성장성등 여러 요인의 영향을 받는 지표이기 때문에 절대적인 지표로 사용하기에는 무리가 있다. 그러나 PER은 주가 수준을 비교하기 쉽고, 비교적 예측이 쉬운 점 및 다양한 기업에 적용 가능한 점 등의 많은 장점을 가지고 있다. 이러한 장점은 PER이 기업의 주식이 투자할 가치가 있는지를 판단하는 일에 참고지표로 사용되도록 한다. PER의 공식은 “PER = P0/EPS1”이다(P0 = 현재 주가).
2) 일정성정배당모형을 사용하여 표현한 PER
일정성장배당모형을 사용하여 PER을 함수로 표현할 경우 PER은 다음과 같다. “PER = P0/EPS1 = EPS1(1-b)/EPS1(k-g) = (1-b)/ (k-g)” (P0(현재 주가) = E(D1)/( k-g)..

<중 략>

참고자료

· 없음