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자본자산가격결정모형(CAPM)의 가정과 활용2025.11.141. CAPM의 정의 및 개발 자본자산가격결정모형(CAPM)은 미국 학자 샤프, 리너트, 블랙이 개발한 모형으로, 자산의 위험과 수익률 간의 관계를 설명한다. 이 모형은 투자자들이 자산을 가격화하는 방식을 이해하는 데 중요한 역할을 하며, 자산의 수익률과 위험성 간의 관계를 분석하여 자산의 가치를 결정하는 데 사용된다. 2. CAPM의 기본 가정 CAPM은 자산의 위험이 시장 위험과 무위험 이자율에 의해 결정되며, 자산의 예상 수익률은 위험 프리미엄과 무위험 이자율에 의해 결정된다는 가정을 바탕으로 한다. 이러한 가정들은 모형의 정...2025.11.14
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자산시장접근모형 - 신축가격모형, 경직가격모형, 포트폴리오모형2025.01.241. 신축가격모형 신축가격모형은 가격이 완전 신축적이고, 재화 및 노동시장은 항상 균형이라고 가정한다. 이 모형에서 환율은 주로 통화량, 실질소득, 이자율의 국내외 차이에 의해 결정된다. 국내 통화량 증가는 물가 상승과 국내 통화 가치 하락을 가져와 환율 상승을 초래하고, 국내 실질소득 증가는 화폐 수요 증가로 인한 국내 통화 가치 상승으로 환율 하락을 가져온다. 국내 이자율 상승은 화폐 수요 감소와 국내 통화 가치 하락으로 환율 상승을 초래한다. 2. 경직가격모형 경직가격모형은 단기적으로 가격이 경직적이라고 가정한다. 이 모형에서...2025.01.24
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상품매매기업의 재고자산 가격결정방법2025.11.131. 재고자산의 정의 및 분류 재고자산은 정상적인 영업활동 과정에서 판매를 목적으로 보유하는 자산으로, 제품, 상품, 재공품, 원재료 등을 포함한다. 기업이 사용하기 위해 보유하는 자산은 유형자산 또는 무형자산으로, 투자목적 자산은 투자자산으로 분류되어야 한다. 재고자산의 분류는 자산의 용도와 보유 목적에 따라 결정되며, 동일한 자산이라도 기업의 주업에 따라 다르게 분류될 수 있다. 2. 재고자산 가격결정방법의 선택 개별법을 적용할 수 없는 상황에서 상품매매기업은 선입선출법(FIFO), 후입선출법(LIFO), 가중평균법 등의 대체 ...2025.11.13
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자본자산가격결정모형(CAPM)의 가정, 의미 및 활용2025.11.141. 자본자산가격결정모형(CAPM)의 의미 CAPM은 투자자의 위험자산에 대한 기대균형수익률을 추정하는 모형으로, 1964년 Sharpe, Lintner, Mossin 등에 의해 공동 개발되었다. 이 모형은 주식이나 채권 등 자본자산의 기대수익률과 위험의 관계를 이론적으로 정립한 것으로, 불확실성 하에서 투자자들이 기대수익률과 분산을 이용하여 기대효용을 극대화하는 포트폴리오를 선택할 때 시장 전체의 균형 및 자본자산의 균형가격이 결정되는 메커니즘을 설명한다. 2. CAPM의 주요 가정 CAPM 도출을 위한 주요 가정은 다섯 가지이다...2025.11.14
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재테크와 금융투자 - 화폐 및 금융자산의 가치와 가격, 파생상품 출현 배경, 수익성과 안전성의 상충관계2025.01.241. 화폐 및 금융자산의 가치와 가격 중앙은행은 인플레이션율을 조절하기 위해 이자율을 조정하며, 이때의 이자율은 화폐의 가치와 금융자산의 가격에 큰 영향을 미치는 요소이다. 인플레이션이 높아지면 화폐의 구매력이 감소하고, 이자율 상승은 국채 등 금융자산의 가격 하락을 초래한다. 중앙은행은 통화량 조절을 통해 이자율을 조정하여 총수요를 관리하고 인플레이션을 억제한다. 2. 1970-80년대 국제금융시장의 변화와 파생상품 출현 배경 1970년대와 1980년대에 국제 금융시장은 큰 변화를 겪었다. 고정환율제에서 변동환율제로의 전환, 국제...2025.01.24
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금리인상으로 인한 부동산 가격 변동에 관한 연구2025.05.041. 자산 가격 경로 자산 가격 경로(환율 경로)는 정책금리 변경 정보가 금융시장에 빠르게 흡수되어 자산 가격에 즉각 반영되는 경로이다. 그러므로 일반적인 자산 가격인 부동산가격, 주식가격, 환율 등이 이에 해당한다. 자산 가격이 반응하면 그 영향은 다른 경제주체들의 소비와 투자 의사 결정에 영향을 미친다. 2. 금리 경로 가장 전통적인 통화정책의 전달경로인 금리 경로는 상대적으로 민감한 총수요 부분을 변화시켜 생산에 영향을 준다. 중앙은행의 정책금리 조정은 이자율 기간구조에 따라 단기 명목금리와 장기명목 시장금리에 영향을 준다. ...2025.05.04
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CAPM의 기본 가정과 재무 분야 활용2025.11.161. CAPM의 기본 개념 CAPM(자본자산가격결정모형)은 자산 가격 결정 모형으로, 시장 포트폴리오와 자산의 시장 리스크 간의 관계를 나타낸다. 이 모델은 시장 리스크를 가장 중요한 요인으로 보며, 투자자들이 포트폴리오의 위험과 보상 사이의 균형을 찾을 수 있도록 한다. CAPM은 자산 가격 결정, 자산 배분, 포트폴리오 최적화, 적정 자본 구조 및 평가 등 재무 분야에서 광범위하게 활용되며, 기업의 비용 자본 산출에도 사용된다. 2. CAPM의 기본 가정 CAPM의 기본 가정은 시장 위험 프리미엄이 존재하며, 시장 포트폴리오의 ...2025.11.16
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Bodie의 기본 투자론 1장, 5장~9장 요약본2025.05.131. 투자의 배경과 과제 실물자산과 금융자산의 개념을 설명하고, 금융자산의 유형과 역할을 정리하였습니다. 또한 투자 과정에서의 자산배분과 증권선정, 그리고 시장의 경쟁적 특성과 효율성에 대해 설명하였습니다. 2. 투자수익률과 위험 투자수익률의 계산 방식과 실질수익률, 인플레이션과의 관계를 정리하였습니다. 또한 위험의 개념과 측정 방법, 위험프리미엄과 위험회피성향에 대해 설명하였습니다. 3. 효율적 분산투자 분산투자의 필요성과 효과, 그리고 최적 위험포트폴리오 구성에 대해 설명하였습니다. 또한 다요인 모형을 통한 자산가격결정이론을 정...2025.05.13
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위험자산의 기대수익률과 위험 간의 상충관계: CAPM 이론 설명2025.01.251. 위험자산의 기대수익률과 위험 간의 상충관계 위험자산은 기대수익률과 위험 간의 상충관계가 존재한다. 자본자산가격결정이론(CAPM)은 이러한 상충관계를 설명하는 이론 중 하나이다. CAPM은 자산의 기대수익률이 무위험 수익률, 자산의 베타, 그리고 시장 포트폴리오의 기대수익률과 관련된다고 주장한다. 베타가 높은 자산은 시장 위험 프리미엄의 영향을 많이 받아 높은 기대수익률을 가지며, 베타가 낮은 자산은 시장 위험 프리미엄의 영향을 적게 받아 낮은 기대수익률을 가진다. 2. 자본자산가격결정이론(CAPM) CAPM은 1960년대에 윌...2025.01.25
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DiPasquale-Wheaton 모형과 부동산 시장 안정화 정책2025.11.171. DiPasquale-Wheaton 모형 DiPasquale-Wheaton 모형은 건물 자산시장과 공간 서비스 임대시장을 연계하여 부동산 시장의 작동 전체를 설명하는 모형입니다. 4사분면 그래프로 표현되며, 임대료, 자산가격, 공간 재고, 신규건설 등 4개의 내생변수 균형을 결정합니다. 1사분면은 임대시장(공간 재고와 임대료 관계), 2사분면은 자산시장(임대료와 자산가격 관계), 3사분면은 신규건설(자산가격과 신규건설량 관계), 4사분면은 재고조정(신규건설과 공간 재고 관계)을 나타냅니다. 2. 부동산 시장 안정화 정책 부동산 ...2025.11.17
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