소개글
"재무관리의 목표인 이익 극대화보다 기업가치의 극대화가 적합한 이유를 설명하시오"에 대한 내용입니다.
목차
1. 서론
2. 재무관리 목표: 이익 극대화 vs. 기업가치 극대화
2.1. 이익 극대화의 의미와 문제점
2.1.1. 이익 극대화의 의미
2.1.2. 이익 극대화의 문제점
2.2. 기업가치 극대화의 의미와 장점
2.2.1. 기업가치 극대화의 의미
2.2.2. 기업가치 극대화의 장점
2.3. 이익 극대화와 기업가치 극대화의 비교
3. 기업가치 극대화의 유리한 점
3.1. 개념의 명확성
3.2. 계산방식의 분명함
3.3. 화폐시간가치 반영
4. 결론
5. 참고 문헌
본문내용
1. 서론
2. 재무관리 목표: 이익 극대화 vs. 기업가치 극대화
이익 극대화와 기업가치 극대화는 기업의 재무관리 목표로 고려되는 두 가지 개념이다. 이익 극대화는 기업이 시장에서 경영 활동을 통해 얻을 수 있는 이익을 최대화하는 것을 의미한다. 그러나 이익 극대화를 목표로 할 경우 이익의 개념이 명확하지 않아 경영진의 의도에 따라 다양한 이익 지표로 해석될 수 있다는 문제점이 있다. 또한 이익 극대화는 화폐의 시간가치와 미래의 불확실성을 충분히 반영하지 못한다는 한계가 있다.
이에 반해 기업가치 극대화는 기업이 미래에 창출할 수 있는 모든 현금흐름의 현재가치 합계로 정의되어 그 개념이 명확하다. 기업가치 극대화는 주주의 부를 극대화하는 것을 의미하며, 이는 화폐의 시간가치와 미래 현금흐름의 불확실성을 고려하여 계산된다. 따라서 기업가치 극대화는 이익 극대화에 비해 보다 체계적이고 객관적인 재무관리 목표라고 할 수 있다.
현대 기업은 주주 중심의 지배구조를 가지고 있으므로, 기업가치 극대화는 곧 주주가치의 극대화를 의미한다. 이는 경영진과 주주 간의 대리인 문제를 완화할 수 있는 장점이 있다. 즉, 경영진이 주주의 이해관계에 부합하는 의사결정을 하도록 유인할 수 있다.
따라서 재무관리 목표로 기업가치 극대화를 설정하는 것이 이익 극대화에 비해 보다 적합하다고 볼 수 있다.
2.1. 이익 극대화의 의미와 문제점
2.1.1. 이익 극대화의 의미
이익 극대화(Profit maximization)란 통상적으로 경제적 주체인 기업이 시장에 존재하는 이유이자 기업이 재무 관리를 실시하는 궁극적인 목적으로 여겨지는 것이다. 즉 기업이 시장에서 재화(goods) 내지 서비스(service)를 판매하여 얻는 수익(revenue)에서, 기업이 그러한 수익을 만들어내기 위해 지출한 비용(cost)만큼을 뺀 값인 이윤 내지 이익을 극대화하는 것이 기업이 시장에서 계속하여 그러한 경제적 행위를 할 수 있게 하는 원동력이며 따라서 재무 관리의 목적이 되어야 하는 것으로 이해되는 것이다. 기업은 소비의 주체인 개인과 달리 생산의...
참고 자료
김종길(외), 재무관리, 한국방송통신대학교 출판문화원
김영숙(외), 기업가치와 기업소유구조와의 관련성, 한국증권학회, 2000
Ross, Stephen, 로스의 재무관리, 한국맥그로힐
김영규, 에센스 재무관리, 유원북스
이의경 (2005년 1월 30일). 《재무관리 (이론과 응용)》 3판. 경문사. ISBN 89-420-0126-2.
기업재무관리 김지수, 변종국 외 2명 저 | 한국금융연수원 | 2007.10.05
